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2015中級(jí)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換債券（5.20）
可轉(zhuǎn)換債券的基本要素
| 1.標(biāo)的股票 | 一般是發(fā)行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。 |
| 2.票面利率 | 一般會(huì)低于普通債券的票面利率，有時(shí)甚至低于同期銀行存款利率 |
| 3.轉(zhuǎn)換價(jià)格 （轉(zhuǎn)股價(jià)格） |
在轉(zhuǎn)換期內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價(jià)格。 【提示】 在債券發(fā)售時(shí)，所確定的轉(zhuǎn)換價(jià)格一般比發(fā)售日股票市場(chǎng)價(jià)格高出一定比例，如高出10%～30%。 |
| 4.轉(zhuǎn)換比率 | 每一份可轉(zhuǎn)債在既定的價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。 轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格。 |
| 5.轉(zhuǎn)換期 | 可轉(zhuǎn)換債券持有人能夠行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限。 轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。 【提示】由于轉(zhuǎn)換價(jià)格高于公司發(fā)債時(shí)股價(jià)，投資者一般不會(huì)在發(fā)行后立即行使轉(zhuǎn)換權(quán) |
| 6.贖回條款 | 發(fā)債公司按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定。 ①贖回一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。 ②設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款。同時(shí)也能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。 |
| 7.回售條款 | 債券持有人有權(quán)按照事先約定的價(jià)格將債權(quán)賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。 ①回售一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。 ②回售有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn) |
| 8.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款 | 在某些基本條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無(wú)權(quán)要求償還債券本金的條件規(guī)定。 【例】公司股票上市后，如 收盤價(jià)在1999年8月3日（含此日）至2000年8月2日（含此日）之間持續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)250%或250%以上達(dá)35個(gè)交易日以上；則公司有權(quán)將剩余轉(zhuǎn)債強(qiáng)制性地全部轉(zhuǎn)換為公司股票。 |
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