中級(jí)會(huì)計(jì)考試《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)：優(yōu)先股

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優(yōu)先股

（一）優(yōu)先股的基本性質(zhì)

1. 約定股息——事先約定、相對(duì)固定，不會(huì)根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況而變化。

2. 權(quán)利優(yōu)先——在年度利潤(rùn)分配和剩余財(cái)產(chǎn)清償分配方面優(yōu)先于普通股股東，但次于債權(quán)人。

3. 權(quán)利范圍小——沒(méi)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)；對(duì)股份公司的重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)無(wú)表決權(quán)，僅就與優(yōu)先股股東自身利益直接相關(guān)的特定事項(xiàng)具有有限表決權(quán)。

（二）優(yōu)先股的種類(lèi)

1. 固定股息率優(yōu)先股VS浮動(dòng)股息率優(yōu)先股

2. 強(qiáng)制分紅優(yōu)先股VS非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股

強(qiáng)制分紅：有可分配稅后利潤(rùn)時(shí)必須向優(yōu)先股股東分配利潤(rùn)。

3. 累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股

4. 參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股

5. 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

可轉(zhuǎn)換：在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，優(yōu)先股股東或發(fā)行人可以按照一定的轉(zhuǎn)換比率把優(yōu)先股換成該公司普通股。

6. 可回購(gòu)優(yōu)先股和不可回購(gòu)優(yōu)先股

可回購(gòu)：允許發(fā)行公司按發(fā)行價(jià)加上一定比例的補(bǔ)償收益回購(gòu)；包括發(fā)行人要求贖回和投資者要求回售兩種情況；發(fā)行人要求贖回的，必須完全支付所欠股息。

（三）發(fā)行優(yōu)先股的相關(guān)規(guī)定

1. 優(yōu)先股每股票面金額為100元。

2. 上市公司不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股。

3. 上市公司公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定以下事項(xiàng)：

（1）采取固定股息率；

（2）在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息；——強(qiáng)制分紅

（3）未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì)年度；——累積

（4）優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配。——非參與

（四）優(yōu)先股的特點(diǎn)

1. 有利于豐富資本市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)——固定收益型產(chǎn)品，適合看重現(xiàn)金紅利的投資者

2. 有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

3. 有利于保障普通股收益和控制權(quán)

4. 有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）優(yōu)先股股利不是公司必須償付的一項(xiàng)法定債務(wù)；

（2）優(yōu)先股沒(méi)有規(guī)定最終到期日，實(shí)質(zhì)上是一種永續(xù)性借款，其收回由企業(yè)決定，具有較大的靈活性；

（3）增加了權(quán)益資本，從而改善了公司的財(cái)務(wù)狀況。

5. 可能給股份公司帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)壓力

（1）優(yōu)先股股息不能抵稅，資本成本高于債務(wù)；

（2）股利支付的固定性可能成為企業(yè)的一項(xiàng)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，也會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

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