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2020中級會計職稱財務管理知識點：債券價值對市場利率的敏感性
網(wǎng)校為大家準備了2020年中級會計職稱財務管理知識點。在你每天的勤奮練習下，相信九月的你一定可以交上滿意的答卷?？靵韺W習中級會計職稱財務管理知識點吧！
知識點：債券價值對市場利率（折現(xiàn)率）的敏感性——反向變動
（1）長期債券對市場利率的敏感性大于短期債券
期限越長→折現(xiàn)期n越大→折現(xiàn)率i的變動對折現(xiàn)因子（1＋i）－n的影響越大→債券價值對折現(xiàn)率變動越敏感。
①市場利率較低（市場利率＜票面利率）時，債券溢價發(fā)行，則：期限越長，債券價值越高于債券面值，即長期債券的價值遠高于短期債券。
②市場利率較高（市場利率＞票面利率）時，債券折價發(fā)行，則：期限越長，債券價值越低于債券面值，即長期債券的價值遠低于短期債券。
（2）溢價債券對市場利率的敏感性大于折價債券
①市場利率＜票面利率，（溢價）債券價值對市場利率的變化較為敏感；
②市場利率＞票面利率，（折價）債券價值對市場利率的變化并不敏感。
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