中級(jí)職稱考試知識(shí)點(diǎn)《財(cái)務(wù)管理》：財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)（5.7）

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　　第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ) 客觀題重要知識(shí)點(diǎn)整理

　　1、貨幣時(shí)間價(jià)值，是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額。通常情況下，它相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率，是利潤(rùn)平均化規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。

　　2、預(yù)付年金與普通年金的聯(lián)系：預(yù)付年金現(xiàn)值=（1+i）×普通年金的現(xiàn)值；預(yù)付年金終值=（1+i）×普通年金的終值；預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=（1+i）×普通年金的現(xiàn)值系數(shù)（即：普通年金現(xiàn)值系數(shù)表期數(shù)減1，系數(shù)加1）；預(yù)付年金終值系數(shù)=（1+i）×普通年金終值系數(shù)（即：普通年金終值系數(shù)表期數(shù)加1，系數(shù)減1）

　　3、償債基金與普通年金終值互為逆運(yùn)算；償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。

　　4、年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。

　　5、名義利率，是央行或其他提供資金借貸的機(jī)構(gòu)所公布的未調(diào)整通貨膨脹因素的利率，即利息（報(bào)酬）的貨幣額與本金的貨幣額的比率，即指包括補(bǔ)償通貨膨脹 （包括通貨緊縮）風(fēng)險(xiǎn)的利率。實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率。

　　6、資產(chǎn)收益率的類(lèi)型有：1）實(shí)際收益率；2）預(yù)期收益率；3）必要收益率

　　7、必要收益率由兩部分構(gòu)成：1）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率；2）風(fēng)險(xiǎn)收益率。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于以下兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的大小；二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。

　　9、衡量離散程度的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。一般說(shuō)來(lái)，離散程度越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；離散程度越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　10、期望值是指在不確定的前提下（即意味著屬于風(fēng)險(xiǎn)型決策），按照估計(jì)的各種可能水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。

　　11、方差是用來(lái)表示隨機(jī)變量與期望值之間的離散程度的一個(gè)數(shù)值。方差是以絕對(duì)數(shù)來(lái)衡量某資產(chǎn)的全部風(fēng)險(xiǎn)，在期望值相同的情況下，方差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，方差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。方差的局限性在于它是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，只適用于相同期望值決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。

　　12、標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果對(duì)期望值的偏離程度的一個(gè)數(shù)值。標(biāo)準(zhǔn)離差是以絕對(duì)數(shù)來(lái)衡量某資產(chǎn)的全部風(fēng)險(xiǎn)，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差的局限性在于它是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，只適用于相同期望值決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。

　　13、標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望值之比。標(biāo)準(zhǔn)離差率是以相對(duì)數(shù)來(lái)衡量某資產(chǎn)的全部風(fēng)險(xiǎn)，一般情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)的適用范圍較廣，尤其適用于期望值不同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。

　　14、風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策有：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，接受風(fēng)險(xiǎn)。

　　15、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式有：1）拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)；2）放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的項(xiàng)目；3）新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問(wèn)題而果斷停止試制。

　　16、減少風(fēng)險(xiǎn)的方法有：1）進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)；2）對(duì)決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和替代；3）與政府及時(shí)溝通獲取政策信息；4）充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研；5）分散投資等。

　　17、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的方法有：1）向保險(xiǎn)公司投保；2）采取合資、聯(lián)營(yíng)、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；3）通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

　　18、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤(rùn)；風(fēng)險(xiǎn)自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。

　　19、根據(jù)人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好將其分為風(fēng)險(xiǎn)回避者、風(fēng)險(xiǎn)追求者和風(fēng)險(xiǎn)中立者。

　　20、風(fēng)險(xiǎn)回避者選擇資產(chǎn)的原則是：當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，偏好于低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)；而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，則偏好于高預(yù)期收益的資產(chǎn)。

　　21、風(fēng)險(xiǎn)追求者通常喜歡收益的波動(dòng)勝于喜歡收益的穩(wěn)定。風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇資產(chǎn)的原則是：當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)大的資產(chǎn)。

　　22、風(fēng)險(xiǎn)中立者通常既不回避風(fēng)險(xiǎn)也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是：只關(guān)注資產(chǎn)預(yù)期收益的大小而不考慮其風(fēng)險(xiǎn)狀況如何。

　　23、不論投資組合中兩只證券之間的相關(guān)系數(shù)如何，只要投資比例不變，各只證券的期望收益率不變，則該投資組合的期望收益率就不變，即投資組合的期望收益率與其相關(guān)系數(shù)無(wú)關(guān)。

　　24、在其他條件不變時(shí)，如果兩只股票收益率的相關(guān)系數(shù)越小，組合的方差就越小，表明組合后的風(fēng)險(xiǎn)越低，組合中分散掉的風(fēng)險(xiǎn)越大，其投資組合可分散的風(fēng)險(xiǎn)的效果就越大。即投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與其相關(guān)系數(shù)正相關(guān)。

　　25、相關(guān)系數(shù)反映兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度，即兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相對(duì)運(yùn)動(dòng)狀態(tài)。

　　相關(guān)系數(shù)總是在-1到+1之間的范圍內(nèi)變動(dòng)，-1代表完全負(fù)相關(guān)，1代表完全正相關(guān)，0則表示不相關(guān)。

　　26、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　27、當(dāng)β=1時(shí)，表示該單項(xiàng)資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈相同方向、相同比例的變化，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致；如果β＞1，說(shuō)明該單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)；如果β＜1，說(shuō)明該單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)。

　　28、投資組合的β系數(shù)受到單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占比重兩個(gè)因素的影響。

　　29、按照成本性態(tài)，通?？梢园殉杀緟^(qū)分為固定成本、變動(dòng)成本和混合成本。

　　30、混合成本可以分為：半變動(dòng)成本、半固定成本、延期變動(dòng)成本、曲線變動(dòng)成本。

　　31、混合成本的分解方法有：高低點(diǎn)法、回歸分析法、賬戶分析法、技術(shù)測(cè)定法、合同確認(rèn)法。

　　32、合同確認(rèn)法要配合賬戶分析法使用。