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中級會計職稱財務管理知識點：杠桿效應概述
努力做一個積極的人。從一點一滴做起，從每個知識點學起。2020年中級會計職稱備考已經開始了，順利備考就是我們的目標之一。從現在開始，為我們的考試做好充足的準備，正保會計網校已經為大家準備了知識點，快來學習吧！
●財務管理知識點：杠桿效應概述
1.經營杠桿效應：由于固定性經營成本的存在，產銷業(yè)務量的變動放大資產報酬（息稅前利潤）的變動。
1）經營杠桿系數＝息稅前利潤變動率/產銷業(yè)務量變動率＝基期邊際貢獻/基期息稅前利潤
2）經營風險：經營活動的結果，表現為資產報酬（息稅前利潤）的變動性。
3）經營杠桿“放大”經營風險，但本身不是資產報酬不確定的根源，經營杠桿不存在（DOL＝1），經營風險（EBIT的變動性）仍會存在（與產銷量等比例變動）。
2.財務杠桿效應：由于固定性資本成本（利息費用、優(yōu)先股股利）的存在，息稅前利潤的變動放大普通股收益（或每股收益）的變動。
1）財務杠桿系數
＝普通股盈余變動率/息稅前利潤變動率
＝基期息稅前利潤/[基期息稅前利潤－利息－優(yōu)先股股利/（1－所得稅稅率）]
若不存在優(yōu)先股，則：
財務杠桿系數＝基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤－利息費用）
2）財務風險：由于籌資（債務或優(yōu)先股）原因產生的（固定）資本成本負擔而導致的普通股收益波動（大于息稅前利潤波動）的風險。
3）財務杠桿放大了資產報酬變化對普通股收益的影響，財務杠桿系數越高，表明普通股收益的波動程度越大，財務風險也就越大。
3.總杠桿：由于固定性經營成本和固定性資本成本的存在，產銷業(yè)務量的變動放大普通股收益（或每股收益）的變動。
1）總杠桿系數＝經營杠桿系數×財務杠桿系數
2）總杠桿與公司風險：經營風險與財務風險此消彼長。
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