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2014中級會計師考試《財務(wù)管理》每日一練：資本結(jié)構(gòu)
單選題
某公司息稅前利潤為500萬元，債務(wù)資金200萬元（賬面價值），平均債務(wù)稅后利息率為7%，所得稅稅率為30%，權(quán)益資金2000萬元，普通股的成本為15%，則公司價值分析法下，公司此時股票的市場價值為（?。┤f元。
A.2268
B.2240
C.3200
D.2740
【正確答案】B
【答案解析】本題考核資本結(jié)構(gòu)。股票的市場價值＝[500×（1－30%）－200×7%]/15%＝2240（萬元）。
【提示】公司價值分析法中，計算股票的市場價值時，實際上是假設(shè)公司各期的凈利潤保持不變，并且凈利潤全部用來發(fā)放股利，即股利構(gòu)成永續(xù)年金，股票的市場價值＝永續(xù)股利的現(xiàn)值＝凈利潤/普通股的成本。
中級會計職稱：每日一練《經(jīng)濟(jì)法》（2014-01-28）
中級會計職稱：每日一練《中級會計實務(wù)》（2014-01-28）
正保會計網(wǎng)校
2014-01-28
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