2016年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》練習(xí)題精選（十九）

2016年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》練習(xí)題精選（十九）

1.多選題

甲公司擬投資一個項目，需要一次性投入20萬元，全部是固定資產(chǎn)投資，沒有投資期，投產(chǎn)后每年收入90000元，付現(xiàn)成本36000元，預(yù)計壽命期10年，按直線法提折舊，無殘值。適用的所得稅稅率為30%，要求的報酬率為10%，則下列說法中正確的有（?。?/p>

A、該項目營業(yè)期年現(xiàn)金凈流量為43800元

B、該項目靜態(tài)投資回收期為4.57年

C、該項目現(xiàn)值指數(shù)為1.35

D、該項目凈現(xiàn)值為69133.48元

【正確答案】ABCD

【答案解析】年折舊200000/10＝20000（元），營業(yè)期年現(xiàn)金凈流量＝（90000－36000）×（1－30%）＋20000×30%＝43800（元）；靜態(tài)投資回收期＝200000÷43800＝4.57（年）；凈現(xiàn)值＝43800×（P/A，10%，10）－200000＝69133.48（元），現(xiàn)值指數(shù)＝43800×（P/A，10%，10）/200000＝1.35。

2.單選題

現(xiàn)有A、B兩個投資項目，A項目壽命期5年，預(yù)計凈現(xiàn)值為40萬元；B項目投資額3.5萬元，可用7年，每年折舊5000元，殘值為零，每年取得稅后營業(yè)利潤12萬元，資本成本率為10%。下列關(guān)于A、B兩個項目的相關(guān)表述中，錯誤的是（?。?。

A、A項目的年金凈流量為10.55萬元

B、B項目每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為12.5萬元

C、B項目的凈現(xiàn)值為57.36萬元

D、A項目優(yōu)于B項目

【正確答案】 D

【答案解析】 A項目的年金凈流量＝40÷（P/A，10%，5）＝40÷3.7908＝10.55（萬元），B項目每年現(xiàn)金凈流量＝12＋0.5＝12.5（萬元），B項目凈現(xiàn)值＝12.5×（P/A，10%，7）-3.5＝12.5×4.8684-3.5＝57.36（萬元），B項目年金凈流量＝57.36/（P/A，10%，7）＝57.36/4.8684＝11.78（萬元），由于A項目年金凈流量小于B項目年金凈流量，因此B項目優(yōu)于A項目。

3.多選題

如果某項目的年金凈流量大于零，則說明（?。?。

A、每年平均的現(xiàn)金流入能抵補現(xiàn)金流出

B、投資項目的凈現(xiàn)值大于零

C、方案的報酬率大于所要求的報酬率

D、投資項目的凈終值大于零

【正確答案】 ABCD

【答案解析】 年金凈流量指標(biāo)的結(jié)果大于零，說明每年平均的現(xiàn)金流入能抵補現(xiàn)金流出，投資項目的凈現(xiàn)值（或凈終值）大于零，方案的報酬率大于所要求的報酬率，方案可行。在兩個以上壽命期不同的投資方案比較時，年金凈流量越大，方案越好。

4.單選題

下列關(guān)于流動資產(chǎn)融資策略的表述中，正確的是（　）。

A、在期限匹配融資策略中，長期來源＝非流動資產(chǎn)，短期來源＝流動資產(chǎn)

B、在三種融資策略中，保守型融資策略的短期來源比重最小，風(fēng)險和收益最低

C、在激進(jìn)型融資策略中，短期來源大于流動資產(chǎn)

D、長期來源指的是長期負(fù)債和權(quán)益資本，短期來源主要指的是流動負(fù)債 

【正確答案】 B

【答案解析】 在期限匹配融資策略中，非流動資產(chǎn)＋永久性流動資產(chǎn)＝長期來源，波動性流動資產(chǎn)＝短期來源，選項A錯誤；相對于長期來源而言，短期來源的風(fēng)險更大，保守型融資策略為降低風(fēng)險，會減少短期來源比重，但由于增長長期來源比重，導(dǎo)致資金成本較高，因而風(fēng)險和收益在三種策略中最低，選項B正確；在激進(jìn)型融資策略中，短期來源大于波動性流動資產(chǎn)，而不是全部流動資產(chǎn)，選項C錯誤；長期來源指的是自發(fā)性流動負(fù)債、長期負(fù)債和權(quán)益資本，短期來源主要指的是臨時性流動負(fù)債，選項D錯誤。

5.單選題

某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)1500萬元（其中永久性流動資產(chǎn)560萬元），企業(yè)共融資4500萬元，其中90%為長期融資，則以下說法正確的是（?。?/p>

A、該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資策略

B、該企業(yè)采取的是保守融資策略

C、該企業(yè)的風(fēng)險和收益適中

D、該企業(yè)的風(fēng)險和收益較高

【正確答案】 B

【答案解析】 該企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)＝1500－560＝940（萬元），大于短期融資4500×（1－90%）＝450（萬元），所以該企業(yè)采取的是保守的融資策略，這種類型的策略收益和風(fēng)險均較低，所以本題的答案為選項B。

6.多選題

某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，需占用300萬元的流動資產(chǎn)和500萬元的長期資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外占用200萬元的季節(jié)性存貨需求。如果在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，需要借入100萬元的短期借款，則下列說法中正確的有（　）。

A、自發(fā)性流動負(fù)債＋長期負(fù)債＋權(quán)益資本＝1000萬元

B、永久性流動資產(chǎn)為300萬元

C、波動性流動資產(chǎn)為200萬元

D、屬于激進(jìn)型融資策略

【正確答案】 BC

【答案解析】 在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，流動資產(chǎn)＋長期資產(chǎn)＝長期來源＋短期來源，即：永久性流動資產(chǎn)＋波動性流動資產(chǎn)＋長期資產(chǎn)＝自發(fā)性流動負(fù)債＋長期負(fù)債＋權(quán)益資本＋臨時性流動負(fù)債，所以有：300＋200＋500＝自發(fā)性流動負(fù)債＋長期負(fù)債＋權(quán)益資本＋100，即自發(fā)性流動負(fù)債＋長期負(fù)債＋權(quán)益資本＝300＋200＋500－100＝900（萬元），選項A的說法不正確。由于在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，需占用300萬元的流動資產(chǎn)，所以，永久性流動資產(chǎn)為300萬元，即選項B的說法正確；由于在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外占用200萬元的季節(jié)性存貨需求，所以，波動性流動資產(chǎn)為200萬元；由于短期來源為100萬元，小于波動性流動資產(chǎn)，所以，屬于保守型融資策略，即選項D的說法不正確。

7.判斷題

保守型融資策略比其他融資策略使用更多的短期融資，流動性風(fēng)險更高。（　）

對

錯 

【正確答案】錯

【答案解析】流動資產(chǎn)的融資策略包括三種：期限匹配融資策略、保守融資策略、激進(jìn)融資策略，在期限匹配融資策略中，短期融資＝波動性流動資產(chǎn)；在保守融資策略中，短期融資僅用于融通部分波動性流動資產(chǎn)，即短期融資<波動性流動資產(chǎn)；在激進(jìn)融資策略中，短期融資＝全部波動性流動資產(chǎn)＋部分永久性流動資產(chǎn)，即短期融資>波動性流動資產(chǎn)，所以，在流動資產(chǎn)的三種融資策略中，使用短期融資最多的是激進(jìn)融資策略。該策略由于過多地使用短期融資，所以，流動性風(fēng)險也是最高的。         

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