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2015年注會《財務成本管理》考點：股票股利、股票分割和回購
我們一起來學習2015《財務成本管理》考點：股票股利、股票分割和回購。本考點屬于《財務成本管理》第十一章股利分配的內(nèi)容。
【內(nèi)容導航】
1.股票股利
2.股票回購
3.股票分割
【考頻分析】
考頻：★★★
復習程度：掌握股票股利、股票回購和股票分割的內(nèi)容。
【主要考點】股票股利、股票分割和回購
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1.股票股利的影響
有影響項目：所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)、股數(shù)（增加）、每股收益和每股市價（如果盈利總額和市盈率不變，每股收益和每股市價下降）
無影響項目：每股面值、所有者權(quán)益總額、股東持股比例、持股的市場價值總額
2.發(fā)放股票股利的意義
（1）使股票的交易價格保持在合理的范圍之內(nèi)；（2）以較低的成本向市場傳達利好信號；（3）有利于保持公司的流動性。
（二）股票分割
股票分割，是指將面額較高的股票轉(zhuǎn)換成面額較低的股票的行為。例如，將原來的1股股票轉(zhuǎn)換成2股股票。
股票分割不屬于某種股利方式，但其所產(chǎn)生的效果與發(fā)放股票股利近似。
股票分割時，發(fā)行在外的股數(shù)增加，使得每股面額降低，每股收益下降，但公司價值不變，股東權(quán)益總額，股東權(quán)益內(nèi)部各項目相互間的比例也不會改變。
股票股利和股票分割的不同點和相同點
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內(nèi)容
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股票股利
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股票分割
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不同點
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（1）每股面值不變；
（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化； （3）股價上漲幅度不大時采用； （4）屬于股利支付方式。 |
（1）每股面值變?。?br />
（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變；
（3）股價暴漲且預期難以下降時采用； （4）不屬于股利支付方式。 |
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相同點
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（1）普通股股數(shù)均增加（通常股票分割增加更多）；
（2）如果凈利潤不變，市盈率不變，每股收益和每股市價均下降（股票分割下降更多）； （3）股東持股比例不變； （4）股東權(quán)益總額不變； （5）通常都是成長中公司的行為。 |
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（三）股票回購
1.含義
是指公司有多余現(xiàn)金時，向股東回購自己的股票，以此來代替現(xiàn)金股利。
2.股票回購的意義
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對股東的意義
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股票回購后股價上升，股東得到的資本利得，當資本利得稅率小于現(xiàn)金股利稅率時，股東將得到納稅上的好處。
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對公司的意義
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對公司而言，股票回購有利于增加公司的價值
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（1）公司進行股票回購的目的之一向市場傳遞股價被低估的信號；
（2）當公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過投資項目所需的現(xiàn)金流時，可以用自由現(xiàn)金流進行股票回購，有助于增加每股盈利水平； （3）避免股利波動帶來的負面影響； （4）發(fā)揮財務杠桿的作用；
（5）通過股票回購，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高了股票價格，在一定程度上降低了公司被收購的風險； （6）調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。 |
相關(guān)鏈接：2015年注冊會計師《財務成本管理》第十一章主要考點
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