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2014年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn):美式期權(quán)估價(jià)

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2014/03/03 15:46:03 字體:

  為了幫助廣大學(xué)員備戰(zhàn)2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試,正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試各科目知識(shí)點(diǎn),希望能夠提升您的備考效果,祝您學(xué)習(xí)愉快!

  知識(shí)點(diǎn):美式期權(quán)估價(jià)

 ?。?)美式期權(quán)在到期前的任意時(shí)間都可以執(zhí)行,除享有歐式期權(quán)的全部權(quán)利之外,還有提前執(zhí)行的優(yōu)勢(shì)。因此,美式期權(quán)的價(jià)值應(yīng)當(dāng)至少等于相應(yīng)歐式期權(quán)的價(jià)值,在某種情況下比歐式期權(quán)的價(jià)值更大。

 ?。?)對(duì)于不派發(fā)股利的美式看漲期權(quán),可以直接使用布萊克-斯科爾斯模型進(jìn)行估價(jià)。

  【總結(jié)】對(duì)于不派發(fā)股利的看漲期權(quán),均可以使用BS模型估價(jià)。

 ?。?)對(duì)于派發(fā)股利的美式看跌期權(quán),按道理不能用布萊克-斯科爾斯模型進(jìn)行估價(jià)。不過,通常情況下使用布萊克-斯科爾斯模型對(duì)美式看跌期權(quán)估價(jià),誤差并不大,仍然具有參考價(jià)值。

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