2014注冊會計師考試《財務成本管理》第二章練習題答案

答案部分

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】A

　　【答案解析】選項A屬于降低短期償債能力的表外因素。降低短期償債能力的表外因素包括3項：（1）與擔保有關的或有負債；（2）經營租賃合同中的承諾付款；（3）建造合同、長期資產購置合同中的分期付款。

　　2、

　　【正確答案】C

　　【答案解析】償還應付賬款導致貨幣資金和應付賬款減少，使流動資產、速動資產和流動負債等額減少。由于業(yè)務發(fā)生前流動比率和速動比率均大于1，分子與分母同時減少相等金額，則流動比率和速動比率都會增大。所以應當選擇C.例如：原來的流動資產為500萬元，速動資產為400萬元，流動負債為200萬元，則原來的流動比率為500÷200＝2.5，速動比率為400÷200＝2；現在償還100萬元的應付賬款，則流動比率變?yōu)椋?00－100）÷（200－100）＝4，速動比率變?yōu)椋?00－100）÷（200－100）＝3，顯然都增加了。

　　3、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】經理人員，為改善財務決策，需要進行內容廣泛的財務分析，幾乎包括外部使用人關心的所有問題。

　　4、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】權益凈利率＝總資產凈利率×權益乘數，因為產權比率不變，所以權益乘數不變，因此，權益凈利率的大小取決于總資產凈利率，而總資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉次數，2009年的總資產凈利率＝6%×2＝12%；2010年的總資產凈利率＝9%×1.5＝13.5%。所以2010年的權益凈利率提高了。

　　5、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】有息的短期應收票據、短期權益性投資、債務投資、應收利息、短期權益性投資形成的應收股利等屬于金融資產；無息應收票據、長期股權投資、經營性權益投資形成的應收股利、遞延所得稅資產、大部分應收項目、查不到具體內容的其他資產等屬于經營資產。

　　6、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】存貨周轉次數不是越高越好，存貨過多會浪費資金，存貨過少不能滿足流轉需要，在特定的生產經營條件下存在一個最佳的存貨水平。

　　7、

　　【正確答案】D

　　【答案解析】市銷率（或稱為收入乘數）是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率，它反映普通股股東愿意為每1元銷售收入支付的價格。

　　8、

　　【正確答案】A

　　【答案解析】凈財務杠桿＝凈負債/股東權益＝（有息負債－金融資產）/股東權益，由于內部融資增加的是經營負債，不增加有息負債，所以，不會增加凈負債；又由于是盈利企業(yè)，股利支付率小于1，據此可知企業(yè)的凈利潤大于零，留存收益率大于零，因此，留存收益增加，從而導致股東權益逐步增加，所以，凈財務杠桿逐步下降。

　　9、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】現金流量比率＝經營活動現金流量凈額/年末流動負債，即經營活動現金流量凈額＝現金流量比率×年末流動負債＝1.2×1500＝1800（萬元）。年末負債總額＝1500/50%＝3000（萬元），利息費用＝3000×8%＝240（萬元）。因此，現金流量利息保障倍數＝經營現金活動現金流量凈額/利息費用＝1800/240＝7.5。

　　10、

　　【正確答案】A

　　【答案解析】權益凈利率是該分析體系的核心比率。

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】融資租賃合同中的租金在表內（通過長期應付款）反映，因此，選項C不是答案；償債能力的聲譽屬于增強短期償債能力的表外因素，因此，選項B也不是答案。

　　2、

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】營運資本是絕對數，不便于不同歷史時期及不同企業(yè)之間比較。因此，在實務中很少直接使用營運資本作為償債能力指標，營運資本的合理性主要通過短期債務的存量比率評價。由此可知，選項A的說法正確。流動比率有某些局限性，所以，只是對短期償債能力的粗略估計。由此可知，選項B的說法正確。不同行業(yè)的速動比率有很大差別，采用大量現金銷售的商店，應收賬款很少，所以，速動比率大大低于1很正常，由此可知，選項C的說法正確。準備很快變現的非流動資產屬于影響短期償債能力的表外（不是表內）因素，由此可知，選項D的說法不正確。

　　3、

　　【正確答案】ACD

　　【答案解析】權益凈利率不僅有很好的可比性，而且有很強的綜合性。所以選項A的說法不正確。分解出來的銷售凈利率和總資產周轉次數，可以反映企業(yè)的經營戰(zhàn)略，分解出來的財務杠桿可以反映企業(yè)的財務政策。所以選項C的說法不正確。傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性之一是沒有區(qū)分經營活動損益和金融活動損益。所以選項D的說法不正確。

　　4、

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】2010年應收賬款周轉天數＝｛360×［（200＋400）÷2］｝÷2000＝54（天）

　　2010年存貨周轉天數＝｛360×［（200＋600）÷2］｝÷1600＝90（天）

　　因為：

　　（年末現金＋400）÷年末流動負債＝1.2

　　年末現金÷年末流動負債＝0.7

　　所以：2010年年末流動負債＝800（萬元）

　　2010年年末現金＝560（萬元）

　　2010年年末速動資產＝960（萬元）

　　2010年年末流動比率

　?。剑?60＋600）÷800＝1.95

　　5、

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】年末流動負債＝120－25＝95（萬元），現金流量債務比＝經營活動現金流量凈額/債務總額×100%＝110/150×100%＝73.33%；長期資本負債率＝非流動負債/（非流動負債＋股東權益）×100%＝（負債總額－流動負債）/（總資產－流動負債）×100%＝（150－95）/（320－95）×100%＝24.44%；現金流量利息保障倍數＝經營現金流量/利息費用＝經營現金流量/[稅后利息費用/（1－所得稅率）]＝經營現金流量×（1－所得稅率）/稅后利息費用＝110×（1－25%）/5＝16.5。

　　6、

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】財務分析的比較分析法按照內容可分為：比較會計要素總量、比較結構百分比和比較財務比率。

　　7、

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】經營營運資本＝（經營現金＋其他經營流動資產）－經營流動負債＝（100×60%＋3000）－2000×（1－40%）＝1860（萬元），經營資產＝經營現金＋其他經營流動資產＋經營長期資產＝（100×60%＋3000）＋5000＝8060（萬元），經營負債＝經營流動負債＋經營長期負債＝2000×（1－40%）＋4000＝5200（萬元），凈經營資產＝經營資產－經營負債＝8060－5200＝2860（萬元）。

　　8、

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】總資產凈利率＝（凈利潤÷總資產）×100%，所以選項A的表達式不正確。

　　9、

　　【正確答案】BC

　　【答案解析】流通在外加權平均股數=1000+120×（9/12）-90×（2/12）=1075（萬股）；年末流通在外股數=1000+120-90=1030（萬股）；每股收益=1075/1075=1（元/股），市盈率=40/1=40；每股凈資產=2060/1030=2（元/股），市凈率=40/2=20；每股銷售收入=1612.5/1075=1.5（元/股），市銷率=40/1.5=26.67。

　　10、

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】杠桿貢獻率＝（凈經營資產凈利率－稅后利息率）×凈財務杠桿＝（稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數－稅后利息率）×凈負債/股東權益

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