2014年注冊會計師考試《財務成本管理》第十四章練習題答案

答案部分

　　一、單項選擇題

　　1、C

　　【答案解析】營運資本=長期籌資-長期資本，表示流動負債提供了部分流動資產(chǎn)的資金來源，所以選項C錯誤。

　　2、C

　　【答案解析】經(jīng)濟訂貨批量＝（2×2400×1600/12）1/2＝800（噸），最佳訂貨次數(shù)＝2400/800＝3（次）。

　　3、C

　　【答案解析】差旅費屬于存貨的訂貨成本。

　　4、C

　　【答案解析】流動資產(chǎn)周轉天數(shù)的決定因素有：（1）行業(yè)和技術特征；（2）企業(yè)所處的外部經(jīng)濟環(huán)境；（3）管理流動資產(chǎn)周轉的效率。

　　5、D

　　【答案解析】企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要?，F(xiàn)金的流動性強，收益性差，所以企業(yè)置存現(xiàn)金不會出于盈利性需要。

　　6、D

　　【答案解析】應收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期限進行決策時，要考慮的因素有收益的增加、應收賬款占用資金應計利息的增加、收賬費用和壞賬損失，其中計算收益的增加時需要使用變動成本率，計算應收賬款占用資金應計利息的增加時需要使用等風險投資的最低報酬率，計算壞賬損失時需用使用應收賬款的壞賬損失率，所以本題答案選擇D項。

　　7、C

　　【答案解析】從企業(yè)開出支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間?，F(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。

　　8、A

　　【答案解析】根據(jù)題意可知，R＝8000元，L＝1500元，現(xiàn)金控制的上限H＝3R－2L＝24000－3000＝21000（元），由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元已經(jīng)超過現(xiàn)金控制的上限21000元，所以，企業(yè)應該用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線的水平，因此，應當投資于有價證券的金額＝22000－8000＝14000（元）。

　　9、D

　　【答案解析】存貨陸續(xù)供應和使用的經(jīng)濟訂貨量＝集中到貨的經(jīng)濟訂貨量×[P/（P－d）]1/2，其中的P指的是每日供應量，d指的是每日消耗量，所以，選項A、B不是答案；又因為在“訂貨變動成本＝儲存變動成本”時的進貨量為經(jīng)濟訂貨量，所以，選項C也不是答案；由于假定存貨單價不變，所以，選項D是答案。

　　10、D

　　【答案解析】改變政策后平均收賬期＝10×60%＋20×15%＋60×25%＝24（天），應收賬款平均余額＝3000×（1＋10%）/360×24＝220（萬元）。原有應收賬款平均余額＝3000/360×30＝250（萬元），應收賬款占用資金的應計利息的增加額＝（220－250）×70%×10%＝－2.1（萬元），即應收賬款占用資金的應計利息減少2.1萬元。

　　二、多項選擇題

　　1、CD

　　【答案解析】最佳現(xiàn)金持有量C^*＝（2TF/K）^1/2，其中，T表示一定期間內的現(xiàn)金需求量，F(xiàn)表示每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需要的交易成本，K表示持有現(xiàn)金的機會成本率，本題中，F(xiàn)提高一倍之后變?yōu)?F，K降低50%之后變?yōu)镵/2，結果導致C^*增加一倍，由此可知，選項D的說法正確；機會成本＝C^*/2×K，由于C^*增加一倍，而K降低50%，因此，機會成本不變，選項A的說法不正確；交易成本＝T/C^*×F，由于C*增加一倍，而F也提高一倍，所以，交易成本不變，選項B的說法不正確。由于總成本＝機會成本＋交易成本，根據(jù)上述分析可知，總成本不變（或者直接根據(jù)總成本＝（2TFK）^1/2，可知總成本不變），所以選項C的說法正確。

　　2、ABC

　　【答案解析】應收賬款發(fā)生后，企業(yè)應采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，否則會因拖欠時間過長而發(fā)生壞賬，使企業(yè)蒙受損失。這些措施包括對應收賬款回收情況的監(jiān)督、對壞賬損失的事先準備和制定適當?shù)氖召~政策等。

　　3、ABCD

　　【答案解析】最佳現(xiàn)金持有量＝（2×4000000×400/8%）1/2＝200000（元），最佳現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機會成本＝200000/2×8%＝8000（元），有價證券交易次數(shù)＝4000000/200000＝20（次），轉換成本（即交易成本）＝20×400＝8000（元），最低現(xiàn)金管理相關總成本＝8000＋8000＝16000（元），有價證券交易間隔期＝360/20＝18（天）。

　　4、ACD

　　【答案解析】影響存貨模式和隨機模式的兩個因素是：機會成本和交易成本，所以，選項A的說法正確；現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但它也有缺點，主要是假定現(xiàn)金的流出量固定不變，實際上這很少有。所以，選項B的說法不正確；隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法，其預測結果比較保守。所以，選項C的說法正確；隨機模式現(xiàn)金的返回線的計算公式中，下限L受企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員風險承受傾向等因素的影響，不易確定。所以，選項D的說法正確。

　　5、ABD

　　【答案解析】根據(jù)存貨/收入比率計算出來的存貨投資需求＝1000×10%＝100（萬元）；有效的存貨＝800×10%＝80（萬元）；所以，是過量存儲，過量數(shù)為：100－80＝20（萬元）；假設風險投資的資本成本為10%，由于過量存儲，企業(yè)損失了20×10%＝2（萬元）。

　　6、ABD

　　【答案解析】根據(jù)題意可知，日需求量為7200/360＝20（件），由于告訴了日供應量，因此，本題屬于存貨陸續(xù)供應和使用的情況，根據(jù)公式可知，經(jīng)濟訂貨量＝{（2×7200×300/0.2）×［50/（50－20）］}1/2＝6000（件），最高庫存量為6000×（1－20/50）＝3600（件），平均庫存量為3600/2＝1800（件），與批量有關的總成本＝[2×7200×300×0.2×（1－20/50）]1/2＝720（元）

　　7、BD

　　【答案解析】預防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。企業(yè)有時會出現(xiàn)意想不到的開支，現(xiàn)金流量的不確定性越大，預防性現(xiàn)金的數(shù)額也就越大；反之，企業(yè)現(xiàn)金流量的可預測性強，預防性現(xiàn)金數(shù)額則可小些。此外，預防性現(xiàn)金數(shù)額還與企業(yè)的借款能力有關，如果企業(yè)能夠很容易地隨時借到短期資金，也可以減少預防性現(xiàn)金的數(shù)額；若非如此，則應擴大預防性現(xiàn)金額。

　　8、ABCD

　　【答案解析】存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、協(xié)作件、商品等。

　　9、ABC

　　【答案解析】企業(yè)總有儲備存貨的需要，并因此占用或多或少的資金。這種存貨的需要出自以下原因：（1）保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要；（2）出自價格的考慮。

　　10、ACD

　　【答案解析】流動資產(chǎn)投資的需求取決于流動資產(chǎn)周轉水平、銷售額和成本水平三個因素。

　　11、ABCD

　　【答案解析】缺貨成本指由于存貨供應中斷而造成的損失，包括材料供應中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失（還應包括需要主觀估計的商譽損失）；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入（緊急額外購入的開支會大于正常采購的開支）。

　　12、ACD

　　【答案解析】財務經(jīng)理的大部分時間被用于營運資本管理，而非長期決策。

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