注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練：企業(yè)價值評估（2023.05.19）

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：亞瑟 2023/05/19 09:15:05　字體：大小

成長是一次次的野外拉練。跌倒了再爬起，沒有埋怨，沒有氣餒，沒有停留。每一次挫折都讓我們逐漸在蛻變，每一次的經(jīng)歷都在為破繭做準備。成功并不是一蹴而就的事情，但是正是日積月累，讓我們一步步更加接近成功。注冊會計師考試的備考也是一樣。想要過注冊會計師考試，你就必須腳踏實地的一點點的去學習。每天進步一小步，回頭看你已將原地踏步之人狠狠甩在身后。

多選題

有關(guān)企業(yè)價值評估的相對價值模型，下列說法不正確的有（?。?/p>

A、本期市盈率＝股利支付率×（1＋增長率）/（股權(quán)資本成本－增長率）

B、市盈率模型最適合連續(xù)盈利的企業(yè)

C、市銷率模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)

D、市凈率模型主要適用于凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

查看答案解析

【答案】

【解析】

市銷率模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)；市凈率模型主要適用于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)。
【點評】本題考核相對價值評估模型。本期市盈率的公式是這樣推導的。
本期市盈率＝本期每股市價/本期每股收益＝[D ₀×（1＋g）/（R _s－g）]/EPS ₀＝（D ₀/EPS ₀）×（1＋g）/（R _s－g）＝股利支付率×（1＋增長率）/（股權(quán)成本－增長率）。選項BCD是考核的三種模型的適用情況，我們按照教材記憶即可，另外，市盈率的關(guān)鍵驅(qū)動因素是增長率，市凈率的關(guān)鍵驅(qū)動因素是權(quán)益凈利率，市銷率的關(guān)鍵驅(qū)動因素是營業(yè)凈利率，也需要記憶的。這個知識點還很可能在主觀題中涉及，考核修正的模型，我們要會計算的，對于每種模型的優(yōu)缺點也需要記憶。

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