2018年注冊會計師考試備考《財務成本管理》練習題精選（三）

　　現(xiàn)階段是2018年注冊會計師考試的預習階段，在2018年注冊會計師考試的學習中學員除了勤奮努力還要講究方法，在學習知識點的同時不要忘記經(jīng)常做練習題，網(wǎng)校整理了與注冊會計師考試《財務成本管理》相關的精選練習題，供學員們學習。祝大家預習愉快。

  

單選題

股利無關論認為股利分配對公司的市場價值不會產(chǎn)生影響，這一理論建立在一些假定之上，其中不包括（ ）。

A、投資者和管理當局可相同地獲得關于未來投資機會的信息

B、不存在股票的發(fā)行和交易費用

C、投資決策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解

D、投資者不關心公司股利的分配

【正確答案】D

【答案解析】股利無關論的假設條件包括：（1）公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解；（2）不存在股票的發(fā)行和交易費用；（3）不存在個人或公司所得稅；（4）不存在信息不對稱；（5）經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本。因此，選項A、B、C均不是答案；該題答案為D，選項D是股利無關論的觀點。

單選題

實施股票分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會（ ）。

A、改變股東權益結構

B、增加股東權益總額

C、降低股票每股價格

D、降低股票每股面值

【正確答案】C

【答案解析】股票股利會改變股東權益結構、股票分割不會改變股東權益結構。所以選項A不正確；股票分割和股票股利都不會增加股東權益，所以選項B不正確；都會使得發(fā)行在外的股數(shù)增加，會降低股票每股價格，所以選項C正確；股票股利不會影響每股面值，而股票分割會降低每股面值，所以選項D不正確。

單選題

甲公司是一家上市公司，2011年的利潤分配方案如下：每10股送2股并派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），資本公積每10股轉增3股。如果股權登記日的股票收盤價為每股25元，除權（息）日的股票參考價格為（ ）元。

A、10

B、15

C、16

D、16.67

【正確答案】C

【答案解析】在除權（除息）日，上市公司發(fā)放現(xiàn)金股利與股票股利股票的除權參考價：＝（股權登記日收盤價－每股現(xiàn)金股利）/（1＋送股率＋轉增率）＝（25－1）／（1＋2/10＋3/10）＝16（元）。

單選題

發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點是（ ）。

A、直接增加股東的財富

B、改善公司資本結構

C、提高每股收益

D、避免公司現(xiàn)金流出

【正確答案】D

【答案解析】發(fā)放股票股利不會直接增加股東的財富，因此，選項A不是答案；由于發(fā)放股票股利不會影響債務資本和權益資本的數(shù)額，所以，不會改善公司資本結構，選項B不是答案；由于發(fā)放股票股利會導致普通股股數(shù)增加，如果盈利總額不變，則每股收益會下降，因此，選項C也不是答案；由于發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項D是答案。

單選題

以下股利分配政策中，最有利于股價穩(wěn)定的是（ ）。

A、剩余股利政策

B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加額外股利政策

【正確答案】B

【答案解析】固定股利政策最有利于股價的穩(wěn)定。

單選題

依據(jù)股利分配的客戶效應理論，高收入階層和風險偏好者希望公司（）。

A、保持穩(wěn)定的股利支付率

B、發(fā)放穩(wěn)定的股利

C、多發(fā)放現(xiàn)金股利

D、少發(fā)放現(xiàn)金股利

【正確答案】D

【答案解析】客戶效應理論認為，對于高收入階層和風險偏好者，由于其稅負高，并且偏好資本增長，他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利，并希望通過獲得資本利得適當避稅，因此，公司應實施低現(xiàn)金分紅比例，甚至不分紅的股利政策。

單選題

某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會正在制訂2015年度的股利分配方案。在計算股利分配額時，不需要考慮的因素是（ ）。

A、公司的目標資本結構

B、2015年末的貨幣資金

C、2015年實現(xiàn)的凈利潤

D、2016年需要的投資資本

【正確答案】 B

【答案解析】 采用剩余股利政策，股利分配與公司的資本結構相關，而資本結構又是由投資所需資金構成的，因此實際上股利政策要受到投資機會及其資本成本的雙重影響。選項ACD都是需要考慮的因素。資本結構是長期有息負債和所有者權益的比率，而短期負債籌資是營運資本管理的問題，不是資本結構的問題，所以2015年末的貨幣資金不需要考慮。                   

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