【決勝十月 魔鬼集訓(xùn)】2016年注會(huì)《財(cái)管》第九章測(cè)試

　　2016年注會(huì)考試在即，目前為止，我們已經(jīng)進(jìn)入到全面鞏固和沖刺階段。為了讓大家能夠進(jìn)一步認(rèn)識(shí)和了解自己的學(xué)習(xí)程度，檢驗(yàn)大家的學(xué)習(xí)成果，網(wǎng)校特別為大家準(zhǔn)備各科目各章節(jié)檢測(cè)題目，從第一章開始，系統(tǒng)集訓(xùn)操練。希望大家踴躍參與，堅(jiān)決拿下這塊陣地，直到最后的勝利！以下是注會(huì)《財(cái)管》第九章章節(jié)測(cè)試。

一、單項(xiàng)選擇題

1. 甲公司2015年銷售收入為10000萬元，2015年年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為5000萬元（其中股東權(quán)益4400萬元），預(yù)計(jì)2016年銷售增長率為8%，稅后經(jīng)營凈利率為10%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2015年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為4%，凈負(fù)債利息按上年年末凈負(fù)債余額和凈負(fù)債稅后利息率計(jì)算。下列有關(guān)2016年的各項(xiàng)預(yù)計(jì)結(jié)果中，錯(cuò)誤的是（ ）。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為400萬元

B.稅后經(jīng)營凈利潤為1080萬元

C.實(shí)體現(xiàn)金流量為680萬元

D.凈利潤為1000萬元

2. 下列關(guān)系式不正確的是（ ）。

A.實(shí)體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-（經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值增加-經(jīng)營長期負(fù)債增加）

B.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資

C.債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息-凈負(fù)債增加

D.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=凈負(fù)債的增加額+所有者權(quán)益的增加額

3. 某公司2014年年末流動(dòng)負(fù)債為300萬元，其中金融流動(dòng)負(fù)債為200萬元，長期負(fù)債為500萬元，其中金融長期負(fù)債300萬元，股東權(quán)益為600萬元；2015年年末流動(dòng)負(fù)債為550萬元，其中金融流動(dòng)負(fù)債為400 萬元，長期負(fù)債為700萬元，其中金融長期負(fù)債580萬元，股東權(quán)益為900萬元。該公司不存在金融資產(chǎn)。則2015年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為（ ）萬元。

A.780

B.725

C.654

D.692

4. 某公司2014年年末的累計(jì)折舊與攤銷50萬元，管理用資產(chǎn)負(fù)債表中經(jīng)營性長期資產(chǎn)合計(jì)為270萬元，2015年年末的累計(jì)折舊與攤銷為70萬元，管理用資產(chǎn)負(fù)債表中經(jīng)營性長期資產(chǎn)總計(jì)390萬元，則2015年經(jīng)營長期資產(chǎn)總值增加為（ ）萬元。

A.320

B.460

C.410

D.140

5. 某跨國公司2015年每股收益為15元，每股資本支出40元，每股折舊與攤銷30元；該年比上年每股經(jīng)營營運(yùn)資本增加5元。根據(jù)預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)長期增長率為5%，該公司的凈投資資本負(fù)債率目前為40%，將來也將保持目前的資本結(jié)構(gòu)。該公司的β值為2，長期國庫券利率為3%，股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%。則2015年年末該公司的每股股權(quán)價(jià)值為（ ）元。

A.78.75

B.72.65

C.68.52

D.66.46

6. 下列關(guān)于相對(duì)價(jià)值法的表述中不正確的是（ ）。

A.相對(duì)價(jià)值法是一種利用可比企業(yè)的價(jià)值衡量目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的方法

B.市凈率法主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

C.利用相對(duì)價(jià)值法計(jì)算的企業(yè)價(jià)值是目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值

D.權(quán)益凈利率是市凈率模型的最關(guān)鍵因素

7. 某公司2015年的股利支付率為50%，凈利潤和股利的增長率均為5%。該公司的β值為1.5，國庫券利率為3%，市場(chǎng)平均股票收益率為7%。則2015年該公司的內(nèi)在市盈率為（ ）。

A.12.5

B.10

C.8

D.14

8. 運(yùn)用相對(duì)價(jià)值法評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，市盈率模型最適合的企業(yè)類型為（ ）。

A.處于穩(wěn)定狀態(tài)的企業(yè)

B.連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)

C.銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)

D.擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

9. 使用股權(quán)市價(jià)比率模型進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，通常需要確定一個(gè)關(guān)鍵因素，并用此因素的可比企業(yè)平均值對(duì)可比企業(yè)的平均市價(jià)比率進(jìn)行修正。下列說法中，正確的是（ ）。

A.修正市盈率的關(guān)鍵因素是每股收益

B.修正市盈率的關(guān)鍵因素是股利支付率

C.修正市凈率的關(guān)鍵因素是股東權(quán)益凈利率

D.修正市銷率的關(guān)鍵因素是增長率

二、多項(xiàng)選擇題

1. 下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值的計(jì)算說法中，正確的有（ ）。

A.企業(yè)價(jià)值=預(yù)測(cè)期價(jià)值+后續(xù)期價(jià)值

B.后續(xù)期的現(xiàn)金流量為常數(shù)時(shí)，后續(xù)期價(jià)值=現(xiàn)金流量t+1/資本成本

C.后續(xù)期現(xiàn)金流量按固定比率永續(xù)增長時(shí)，后續(xù)期價(jià)值=現(xiàn)金流量t+1/（資本成本-后續(xù)期現(xiàn)金流量永續(xù)增長率）

D.后續(xù)期價(jià)值現(xiàn)值=后續(xù)期價(jià)值×（P/A，i，t）

2. 不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權(quán)益增長率為6%，本年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與去年相同，則下列說法中，正確的有（ ）。

A.企業(yè)本年的銷售增長率為6%

B.企業(yè)本年的可持續(xù)增長率為6%

C.企業(yè)本年的權(quán)益凈利率為6%

D.企業(yè)本年的實(shí)體現(xiàn)金流量增長率為6%

3. 市盈率和市凈率的共同驅(qū)動(dòng)因素包括（ ）。

A.股利支付率

B.增長率

C.股權(quán)資本成本

D.權(quán)益凈利率

4. 利用可比企業(yè)市盈率估計(jì)企業(yè)價(jià)值的說法中，正確的有（ ）。

A.它考慮了時(shí)間價(jià)值因素

B.它能直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系

C.它具有很高的綜合性，涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長率、股利支付率的影響

D.根據(jù)可比企業(yè)的本期市盈率和內(nèi)在市盈率計(jì)算出的目標(biāo)企業(yè)的股票價(jià)值不同

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