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注會習(xí)題：會導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價值增加的有
不積跬步，無以至千里；不積小流，無以成江海。既然選擇了注冊會計師，就要朝著它勇敢向前，每天進(jìn)步一點點，基礎(chǔ)扎實一點點，備考也就會更容易一點點。正保會計網(wǎng)校為大家提供了《財管》精選練習(xí)題，大家快來練習(xí)吧！
單選題
在其他因素不變的情況下，下列事項中，會導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價值增加的有( )。
A、期權(quán)執(zhí)行價格提高
B、期權(quán)到期期限延長
C、股票價格的波動率增加
D、無風(fēng)險報酬率提高
查看答案解析
【答案】
CD【解析】
看漲期權(quán)的價值=Max(股票市價-執(zhí)行價格，0)，由此可知，選項A不是答案;歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，對于歐式期權(quán)來說，較長的時間不一定能增加期權(quán)價值，所以，選項B不是答案;股票價格的波動率越大，股票上升或下降的機(jī)會越大，對于看漲期權(quán)持有者來說，股價高于(執(zhí)行價格+期權(quán)價格)時可以獲利，股價低于(執(zhí)行價格+期權(quán)價格)時最大損失以期權(quán)費為限，兩者不會抵消。因此，股價的波動率增加會使看漲期權(quán)價值增加，即選項C是答案;一種簡單而不全面的解釋是，假設(shè)股票價格不變，高利率會導(dǎo)致執(zhí)行價格的現(xiàn)值降低，從而增加看漲期權(quán)的價值。因此，無風(fēng)險報酬率越高，看漲期權(quán)的價格越高，即選項D是答案。
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