2020年注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題精選（三十二）

【答案】AC

【解析】

稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，分配股利的比率越高，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策，所以選項B的說法不正確；客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較高的投資者會選擇實施低股利支付率的股票，所以選項D的說法不正確。 

【答案】ABC

【解析】

股利無關(guān)論的假設(shè)前提包括：公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解、不存在股票的發(fā)行和交易費用（即不存在股票籌資費用）、不存在個人或公司所得稅、不存在信息不對稱、經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本；選項D是股利無關(guān)論的觀點。 

【答案】A

【解析】

如果存在股票的交易成本，甚至當(dāng)資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時，偏好取得定期現(xiàn)金股利收益的股東自然會傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策。 

【答案】C

【解析】

應(yīng)分配的股利＝500－800×60%＝20（萬元）。需要說明的是，本題中的利潤留存為480萬元，大于需要提取的盈余公積金（50萬元），所以，沒有違反法律規(guī)定。另外，出于經(jīng)濟(jì)原則的考慮，本題中的期初未分配利潤不能參與股利分配。 

【答案】B

【解析】

采用固定股利支付率政策，各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對于穩(wěn)定股票價格不利。 

7.多選題

ABC公司20×7年的稅前經(jīng)營利潤1000萬，利息50萬，適用的所得稅率為25%，公司制定的固定股利支付率為40%，則下列說法中正確的有（　）。

A、公司20×7年的凈利潤為750萬元 

B、公司20×7年的凈利潤為712.5萬元 

C、公司20×7年年應(yīng)分配的股利為285萬 

D、公司20×7年年應(yīng)分配的股利為300萬