2017年注冊會計師考試《財管》練習題精選（十一）

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1、單選題

總量有限時的資本分配，適用于（ ）。

A、互斥項目

B、獨立項目

C、互斥項目或獨立項目

D、以上都不是

【正確答案】B

【答案解析】資本分配問題是指在企業(yè)投資項目有總量預算約束的情況下，如何選擇相互獨立的項目。

2、單選題

下列關(guān)于固定資產(chǎn)更新決策的表述中，錯誤的是（ ）。

A、一般來說，設(shè)備更換并不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力

B、更新決策的現(xiàn)金流量涉及到現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出

C、一般說來，設(shè)備更換并不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，不增加企業(yè)的現(xiàn)金流入，因此更新決策不同于一般的投資決策

D、更新決策是繼續(xù)使用舊設(shè)備與購置新設(shè)備的選擇

【正確答案】B

【答案解析】更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出。即使有少量的殘值變價收入，也屬于支出抵減，而非實質(zhì)上的流入增加。所以選項B不正確。

3、單選題

如果互斥項目期限不同，可以選擇下列各項中的（ ）進行決策。

A、凈現(xiàn)值法

B、內(nèi)含報酬率法

C、共同年限法

D、現(xiàn)值指數(shù)法

【正確答案】C

【答案解析】在互斥項目的排序問題中，如果項目的壽命期不同，則有兩種方法：共同年限法和等額年金法。

4、多選題

靜態(tài)投資回收期法是長期投資項目評價的一種輔助方法，該方法的缺點有（ ）。

A、沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流

B、忽視了折舊對現(xiàn)金流量的影響

C、忽視了資金的時間價值

D、促使放棄有戰(zhàn)略意義的長期投資項目

【正確答案】ACD

【答案解析】靜態(tài)回收期法的缺點是：忽視了時間價值，把不同時間的貨幣收支看成是等效的；沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流，也就是沒有衡量盈利性；促使公司接受短期項目，放棄有戰(zhàn)略意義的長期項目。因此，本題的答案為選項A、C、D。

5、單選題

關(guān)于項目凈現(xiàn)值計算的方法，下列說法不正確的是（ ）。

A、站在企業(yè)角度，確定項目對實體現(xiàn)金流量的影響，以加權(quán)平均成本作為折現(xiàn)率

B、站在股東角度，確定項目對股權(quán)現(xiàn)金流量的影響，以股權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率

C、實體現(xiàn)金流量法比股權(quán)現(xiàn)金流量法計算出的凈現(xiàn)值要大

D、股權(quán)現(xiàn)金流量的風險比實體現(xiàn)金流量的風險大

【正確答案】C

【答案解析】兩種方法計算的凈現(xiàn)值沒有實質(zhì)區(qū)別。如果實體現(xiàn)金流量折現(xiàn)后為零，則股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)后也為零；如果實體現(xiàn)金流量折現(xiàn)后為正值，則股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)后也為正值。

6、單選題

當資本成本為8%時，某項目的凈現(xiàn)值為200元，則說明該項目的內(nèi)含報酬率（ ）。

A、高于8%

B、低于8%

C、等于8%

D、無法界定

【正確答案】A

【答案解析】當資本成本為8%時，該項目的凈現(xiàn)值為200元大于零，故知該項目的內(nèi)含報酬率高于資本成本8%。

7、單選題

某企業(yè)為提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本而進行一項投資用以改造舊設(shè)備，預計每年的折舊額將因此而增加5000元，但稅前付現(xiàn)成本每年可節(jié)約6000元。如果所得稅稅率為25%，未來使用年限內(nèi)每年現(xiàn)金凈流量將（ ）。

A、增加1000元

B、增加5750元

C、增加7370元

D、增加9030元

【正確答案】B

【答案解析】增加的現(xiàn)金凈流量＝6000×（1－25%）＋5000×25%＝5750（元）

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