【注會(huì)模考高頻錯(cuò)題】下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)估方法的表述中，正確的有

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財(cái)管一模第7題：

下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)估方法的表述中，正確的有（?。?。

A.現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同的項(xiàng)目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值除以初始投資額

B.動(dòng)態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，但是仍然不能衡量項(xiàng)目的盈利性

C.內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率，不隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化

D.內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣

【正確答案】BD

【答案解析】現(xiàn)值指數(shù)是指投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的比值，故選項(xiàng)A的表述不正確。靜態(tài)投資回收期指的是投資引起的現(xiàn)金凈流量累計(jì)到與原始投資額相等所需要的時(shí)間，這個(gè)指標(biāo)忽略了時(shí)間價(jià)值，把不同時(shí)間的貨幣收支看成是等效的；沒(méi)有考慮回收期以后的現(xiàn)金流，也就是沒(méi)有衡量項(xiàng)目的盈利性。動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目現(xiàn)金流量抵償全部投資所需要的時(shí)間，由此可知，選項(xiàng)B的表述正確。內(nèi)含報(bào)酬率是根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量計(jì)算出來(lái)的，因此，隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化，選項(xiàng)C的表述不正確。由于內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目的凈現(xiàn)值不一定大，所以，內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣，選項(xiàng)D的表述正確。

【解析指導(dǎo)】

本題考查的知識(shí)點(diǎn)是：投資項(xiàng)目評(píng)估方法。

A選項(xiàng)，前半句是正確的，后半句的公式錯(cuò)誤?，F(xiàn)值指數(shù)=項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=1+凈現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法是錯(cuò)的。

C選項(xiàng)前半句是正確的，后半句錯(cuò)誤，內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)目本身的報(bào)酬率，隨著項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化。因?yàn)?，在?nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算過(guò)程中，需要計(jì)算預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

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