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2018稅務(wù)師《財務(wù)與會計》高頻考點：資產(chǎn)的風(fēng)險與收益
【內(nèi)容導(dǎo)航】
1.資產(chǎn)收益率的類型（實際收益率、預(yù)期收益率、必要收益率）
2.資產(chǎn)風(fēng)險的衡量（方差、標準離差、標準離差率）
【考頻分析】
考頻：★★
復(fù)習(xí)程度：理解掌握本考點。本考點屬于單項選擇題和多項選擇題的常設(shè)考點，在2015年度、2013年度出現(xiàn)過單項選擇題。
【高頻考點】資產(chǎn)的收益與風(fēng)險
1.資產(chǎn)收益率的類型
?。?）實際收益率
如存在通貨膨脹時，應(yīng)當扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。
?。?）預(yù)期收益率，即期望收益率。
①預(yù)期收益率E（R）=
其中，Pi為情況i可能出現(xiàn)的概率，Ri為情況i出現(xiàn)時的收益率。
?、诨跉v史數(shù)據(jù)概率分布的加權(quán)平均法
?、蹥v史收益率的簡單平均法
（3）必要收益率
?、贌o風(fēng)險收益率
由純粹利率（資金的時間價值）和通貨膨脹補貼兩部分組成。
無風(fēng)險資產(chǎn)滿足兩個條件：一是不存在違約風(fēng)險；二是不存在再投資收益率的不確定性。
通常以短期國債的利率近似表示無風(fēng)險收益率。
②風(fēng)險收益率
某資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益。
該指標的大小取決于兩個因素：一是風(fēng)險的大小，二是投資者對風(fēng)險的偏好。
2.資產(chǎn)風(fēng)險的衡量
一般來說，離散程度越大，風(fēng)險越大；離散程度越小，風(fēng)險越小。反映隨機變量離散程度的指標包括平均差、方差、標準離差、標準離差率和全距等。
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指標
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計算公式
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風(fēng)險衡量
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方差（σ2）
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期望值相同的情況下，方差越大，風(fēng)險越大
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標準離差（σ）
（均方差） |
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期望值相同的情況下，標準差越大，風(fēng)險越大
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標準離差率（V）
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標準離差率越大，風(fēng)險越大。
（各種情況下均可以用） |
本文是正保會計網(wǎng)校原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明來自正保會計網(wǎng)校。
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