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2017稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》易錯(cuò)題專家點(diǎn)評(píng)：資本結(jié)構(gòu)決策方法
【錯(cuò)題點(diǎn)評(píng)】2017年1月20日
下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)決策方法的表述不正確的有（ ）。
A.資本結(jié)構(gòu)比較法難以區(qū)別不同融資方案之間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素差異
B.每股收益無差別點(diǎn)法沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素
C.比較資本成本法，是在眾多籌資方案中選擇綜合資本成本最低的方案
D.根據(jù)每股收益無差別點(diǎn)法，每股收益最大，則公司價(jià)值最大
E.資本結(jié)構(gòu)的決策方法只包含比較資本成本法和每股收益無差別點(diǎn)分析法
【正確答案】DE
【答案解析】本題考查每股收益無差別點(diǎn)分析法知識(shí)點(diǎn)。選項(xiàng)D，每股收益無差別點(diǎn)沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)，每股收益最大，企業(yè)價(jià)值不一定最大；選項(xiàng)E，選擇資本結(jié)構(gòu)的方法有很多種，不僅僅包括比較資本成本法和每股收益無差別點(diǎn)分析法。
【教師提示】部分學(xué)員對(duì)選項(xiàng)AB的表述是否正確有疑惑。選項(xiàng)A，資本成本比較法中選擇資本成本最低的方案，而該方案中可能負(fù)債最多，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最大，在最終選擇決策時(shí)沒有考慮方案的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大；選項(xiàng)B，每股收益無差別點(diǎn)法運(yùn)用的是每股收益對(duì)應(yīng)的點(diǎn)來進(jìn)行判斷，每股收益是一個(gè)固定的數(shù)值，是一個(gè)靜態(tài)的指標(biāo)（見財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中利潤最大化的缺點(diǎn)，凈利潤除以股數(shù)就是每股收益），所以每股收益無差別點(diǎn)法沒有考慮市場反應(yīng)，也沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。
注：以上習(xí)題來源于正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校“每日一練——免費(fèi)在線測試”欄目，網(wǎng)校老師針對(duì)學(xué)員每日提交的測試結(jié)果挑選出有代表性的錯(cuò)題進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。
注：本文為正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校原創(chuàng)，版權(quán)屬正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校所有，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。
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