建設(shè)期現(xiàn)金流量是否包括在投資回收期計(jì)算中？

在計(jì)算投資回收期時(shí)，通常考慮的是項(xiàng)目開(kāi)始后的現(xiàn)金流量，而不包括建設(shè)期的現(xiàn)金流量。這是因?yàn)橥顿Y回收期是指從項(xiàng)目開(kāi)始運(yùn)營(yíng)后，到累計(jì)現(xiàn)金流量達(dá)到原始投資額所需的時(shí)間。建設(shè)期通常是指項(xiàng)目開(kāi)始到正式運(yùn)營(yíng)之間的時(shí)期，在這期間項(xiàng)目還沒(méi)有產(chǎn)生現(xiàn)金流量，因此不包括在投資回收期的計(jì)算中。

投資回收期的計(jì)算公式通常如下：

投資回收期 = 原始投資額 / 每年現(xiàn)金流量

其中，每年現(xiàn)金流量是指項(xiàng)目開(kāi)始運(yùn)營(yíng)后每年產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量。這個(gè)公式假設(shè)每年現(xiàn)金流量是穩(wěn)定的，但實(shí)際上，很多項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)初期可能沒(méi)有正的現(xiàn)金流量，或者現(xiàn)金流量不穩(wěn)定，因此可能會(huì)使用其他方法來(lái)計(jì)算投資回收期，比如采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。

在現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中，會(huì)考慮整個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，包括建設(shè)期的現(xiàn)金流出（如資本支出）和運(yùn)營(yíng)期間的現(xiàn)金流入。這種方法會(huì)計(jì)算出項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）或內(nèi)部收益率（IRR），以評(píng)估項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。