CFA一級必背高頻考點：Direct and Indirect Method（二）

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來源: 正保會計網校編輯：任鈺琪 2021/06/30 16:28:51　字體：大小

在財報分析中，Direct Method和Indirect Method的辨析是一個高頻考點，同學們需要清楚區(qū)分兩者的不同，同時還要掌握相關計算。今天小編繼續(xù)帶大家梳理Indirect Method的內容。

【考試科目】CFA一級：財報分析

【考頻分析】考頻：★★

【復習程度】理解掌握本考點。

【高頻考點】Indirect Method

Direct Method和Indirect Method下的CFO計算方法不同，但最后的結果相等，而兩種方法下的CFI和CFF計算是一樣的。

Indirect method下的CFO計算從net income開始，經過各種調整項之后得出最終的結果。比如說，net income是扣除了depreciation的，但折舊并不會造成實際的現(xiàn)金流出，所以在計算CFO時需要加回來。再比如，在處置資產時也會產生調整項。賣出固定資產的收益屬于CFI，所以在計算CFO時需要把這部分收益扣除，如果賣出固定資產造成了損失，那么在計算CFO時就需要加上相應的金額。

Accounts payable的變化說明在purchases和amount paid to suppliers之間有差異。accounts payable上升說明purchases大于amount paid to suppliers，accounts payable下降說明purchases小于amount paid to suppliers。purchase在計算net income時是被扣除的，所以accounts payable的增加量在計算CFO時需要加上。

總結起來，在indirect method下計算CFO的步驟如下：

① 找到net income

② 結合資產負債表operating accounts的變化做調整：

l 減去operating asset accounts 的上升 (uses of cash)，加上operating asset accounts 的下降(uses of cash)

l 加上operating liability accounts 的上升(sources of cash)，減去operating liability accounts 的下降(sources of cash)

③ 加上所有noncash charges to income（例如折舊和攤銷），減去all noncash components of revenue

④ 減去投融資活動產生的收益，加上投融資活動產生的損失

IFRS 和U.S. GAAP都鼓勵使用direct format，但大多數(shù)企業(yè)都使用indirect method，因為在U.S. GAAP下，使用 direct method的企業(yè)必須在footnote里公開indirect method的結果，所以企業(yè)選擇直接使用indirect method，避免額外公開信息。