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CMA知識點：資本預(yù)算過程
學(xué)問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。CMA的考試還有兩個月左右的時間，同學(xué)們從現(xiàn)在開始，每天學(xué)習(xí)一個知識點，積少成多，迎接5月份的考試吧！
資本預(yù)算過程
（1）資本預(yù)算的一般程序
資本預(yù)算項目的提出
收集現(xiàn)金流信息
資本預(yù)算項目的決策
資本預(yù)算項目的執(zhí)行
資本預(yù)算項目的再評價
（2）資本預(yù)算項目決策的影響因素
a.折現(xiàn)率（至低報酬率/資本成本）
①一項投資的 β（度量系統(tǒng)風(fēng)險大小的指標(biāo)）越大，該項目所要求的報酬率越高。
②通貨膨脹率越高，項目的折現(xiàn)率也越大。通貨膨脹除了影響折現(xiàn)率，通貨膨脹還會對項目預(yù)期的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出產(chǎn)生影響。
b.項目計算期
初始期：初始建設(shè)期的第一年年初（第0年）
項目期末：項目計算期的倒計時一年末（若項目持續(xù)n年，則為n年末）
項目期間：從初始期到n期期末終結(jié)點之間的時間間隔
c.現(xiàn)金流量
①項目投資的機(jī)會成本應(yīng)該考慮
②沉沒成本不納入項目現(xiàn)金流量的計算
③以增量現(xiàn)金流量作為計算的基礎(chǔ)
④墊付的營運資本（注意在項目結(jié)束時全額收回）
⑤折舊方法的不同對現(xiàn)金流量的影響
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