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高級(jí)會(huì)計(jì)師考試題型全部為案例分析題,所以在學(xué)習(xí)過(guò)程中練習(xí)案例分析題比不可少,此階段為預(yù)習(xí)階段,以下是正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為您準(zhǔn)備的高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析題:內(nèi)含報(bào)酬率,讓我們一起練習(xí)起來(lái)吧!
【案例分析】
某投資項(xiàng)目的資本成本10%。預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量如下(單位:萬(wàn)元)。
年份 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
現(xiàn)金流量(萬(wàn)元) | -1000 | 500 | 400 | 300 | 100 |
要求:
(1)根據(jù)資料計(jì)算該項(xiàng)目的傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率和修正內(nèi)含報(bào)酬率。
(2)對(duì)互斥項(xiàng)目進(jìn)行分析時(shí),如果傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率與凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)結(jié)論出現(xiàn)矛盾時(shí),如何進(jìn)行決策。
(1)假設(shè)傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率是IRR,則:
500×(P/F,IRR,1)+400×(P/F,IRR,2)+300×(P/F,IRR,3)+100×(P/F,IRR,4)-1000=0
設(shè)折現(xiàn)率為14%,凈現(xiàn)值=8.11(萬(wàn)元)
設(shè)折現(xiàn)率為15%,凈現(xiàn)值=﹣8.33(萬(wàn)元)
(IRR-14%)/(15%-14%)=(0-8.11)/(-8.33-8.11)
IRR=14.49%
假設(shè)修正內(nèi)含報(bào)酬率是MIRR,則:
1000×(F/P,MIRR,4)=500×(F/P,10%,3)+400×(F/P,10%,2)+300×(F/P,10%,1)+100
MIRR=12.11%
(2)對(duì)互斥項(xiàng)目進(jìn)行分析時(shí),如果傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率與凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)結(jié)論出現(xiàn)矛盾時(shí),應(yīng)該以凈現(xiàn)值為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行決策。
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