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《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析：企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估的主要內(nèi)容
【案例分析題·2018】
丁企業(yè)為一家機(jī)械制造企業(yè)，2014年正在與同行業(yè)另一家D企業(yè)展開并購(gòu)談判，在充分了解和調(diào)查機(jī)械行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的條件下，丁企業(yè)評(píng)估項(xiàng)目組的成員從公開渠道收集了一些可以用于參考的交易數(shù)據(jù)如下： （金額單位：萬(wàn)元）
交易日期 | 交易雙方名稱 | 支付 方式 | 支付 價(jià)格 | 被并購(gòu)企業(yè)稅后利潤(rùn) | 被并購(gòu)企業(yè) 的賬面價(jià)值 | |
并購(gòu)企業(yè) | 被并購(gòu)企業(yè) | |||||
2013-1-15 | 甲 | A | 現(xiàn)金 | 300000 | 50000 | 200000 |
2013-6-25 | 乙 | B | 股權(quán) | 480000 | 60000 | 300000 |
2013-11-27 | 丙 | C | 現(xiàn)金 | 585000 | 65000 | 365625 |
被評(píng)估D企業(yè)的稅后凈利潤(rùn)為55000萬(wàn)元，賬面價(jià)值為270000萬(wàn)元。
【要求】
<1>利用平均支付價(jià)格收益比評(píng)估D企業(yè)的價(jià)值。
<2>丁企業(yè)的項(xiàng)目評(píng)估組成員為了準(zhǔn)確評(píng)估，利用兩種方法的平均值評(píng)估D企業(yè)價(jià)值為多少？
<3>丁企業(yè)并購(gòu)D企業(yè)后需要進(jìn)行相應(yīng)的整合，簡(jiǎn)述整合類型。
【參考答案】
（1）支付價(jià)格/收益比=并購(gòu)者支付價(jià)格/稅后利潤(rùn)
甲/A支付價(jià)格收益比＝300000/50000＝6
乙/B支付價(jià)格收益比＝480000/60000＝8
丙/C支付價(jià)格收益比＝585000/65000＝9
平均支付價(jià)格收益比＝（6+8+9）/3 ＝7.67
D企業(yè)評(píng)估價(jià)值＝7.67×55000＝421850（萬(wàn)元）
（2）利用平均法計(jì)算D企業(yè)價(jià)值＝（421850+423900）/2＝422875（萬(wàn)元）
（3） 整合類型包括：戰(zhàn)略整合、管理整合、財(cái)務(wù)整合、人力資源整合、文化整合。
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