2012注會(huì)財(cái)管預(yù)習(xí)：資產(chǎn)負(fù)債表比率變動(dòng)情況下的增長(zhǎng)率

注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目

第三章 長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

　　知識(shí)點(diǎn)十五、資產(chǎn)負(fù)債表比率變動(dòng)情況下的增長(zhǎng)率

　　前面討論的銷售百分比法假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)或負(fù)債與銷售收入成正比例關(guān)系，即經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)或負(fù)債與銷售收入同比率增長(zhǎng)。如果用圖形表示，二者的關(guān)系就是一條通過原點(diǎn)的直線。該假設(shè)對(duì)有些項(xiàng)目成立，但對(duì)有些項(xiàng)目則不成立。

　?。ㄒ唬┮?guī)模經(jīng)濟(jì)

　　許多資產(chǎn)都存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。當(dāng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)產(chǎn)生時(shí)，各項(xiàng)比率將隨企業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)發(fā)生變化。例如，為減少短缺成本，企業(yè)必須保持存貨的最低存量（也稱安全存量或保險(xiǎn)儲(chǔ)備）。這就使得存貨與銷售收入之間的直線不再通過原點(diǎn)而是有一定的截距。但實(shí)際上二者更經(jīng)常地表現(xiàn)為非線性關(guān)系。

　　（二）整批購(gòu)置資產(chǎn)

　　很多資產(chǎn)隨銷售收入的增長(zhǎng)呈階梯式增長(zhǎng)，如固定資產(chǎn)。這類資產(chǎn)在一定銷售收入范圍內(nèi)保持不變，當(dāng)銷售收入超過一定限度時(shí)，它會(huì)突然跳躍到一個(gè)新的水平，然后，在銷售收入增長(zhǎng)的一定限度內(nèi)又保持不變，直至另一個(gè)新的跳躍為止。這類資產(chǎn)被稱為整批購(gòu)置資產(chǎn)。

　　整批購(gòu)置資產(chǎn)對(duì)不同銷售水平下的固定資產(chǎn)/銷售收入比率有重大影響，從而影響籌資需求量。

　　當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到了現(xiàn)有資產(chǎn)能支持的最大限度，銷售收入稍有增長(zhǎng)都需要將固定資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大一倍，所以很小的預(yù)期銷售增長(zhǎng)都需要大額融資支持。

　?。ㄈ╊A(yù)測(cè)錯(cuò)誤導(dǎo)致的過量資產(chǎn)

　　在特定時(shí)期，實(shí)際的資產(chǎn)/銷售收入比率可能與計(jì)劃相差很大。

　　當(dāng)企業(yè)再進(jìn)行下一年預(yù)測(cè)時(shí)，必須認(rèn)識(shí)到即使不增加存貨，銷售也還有增長(zhǎng)空間。只有當(dāng)銷售增長(zhǎng)超過時(shí)，才需要為增加的存貨額外融資。

　　如果以上3種情況中任意一種出現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)或負(fù)債與銷售收入的比率都將不穩(wěn)定，就應(yīng)采用其他方法（如回歸分析法、超額生產(chǎn)能力調(diào)整法等）預(yù)測(cè)外部融資額。其中，回歸分析法是確定某項(xiàng)資產(chǎn)和銷售之間定量關(guān)系的統(tǒng)計(jì)分析方法；超額生產(chǎn)能力調(diào)整法是當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)存在過量生產(chǎn)能力時(shí)，銷售收入可增長(zhǎng)至負(fù)荷銷售水平而不用增加任何該項(xiàng)資產(chǎn)。但銷售一旦超過滿負(fù)荷銷售水平就需增加該資產(chǎn)。

　　【總結(jié)】