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2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)：模型的評(píng)價(jià)與適用性一
注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目
第七章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估知識(shí)點(diǎn)
知識(shí)點(diǎn)十二、模型的評(píng)價(jià)與適用性一
一、市盈率模型的評(píng)價(jià)與適用性
| 優(yōu)點(diǎn) | （1）計(jì)算市盈率的數(shù)據(jù)容易取得，并且計(jì)算簡(jiǎn)單； （2）市盈率把價(jià)格和收益聯(lián)系起來(lái)，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系； （3）市盈率涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長(zhǎng)率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性。 |
| 局限性 | （1）如果收益是負(fù)值，市盈率就失去了意義； （2）市盈率除了受企業(yè)本身基本面的影響以外，還受到整個(gè)經(jīng)濟(jì)景氣程度的影響。β值顯著大于1的企業(yè)，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值被夸大，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值被縮??；β值顯著小于1的企業(yè)，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值偏低，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值偏高。周期性的企業(yè)，企業(yè)價(jià)值可能被歪曲?！?/td> |
| 適用 范圍 | 市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)?！?/td> |
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