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2012注會《財務成本管理》預習：股票的發(fā)行方式和銷售方式
注冊會計師考試《財務成本管理》科目
第十二章 普通股和長期債務籌資
知識點二、股票的發(fā)行方式和銷售方式
?。?）發(fā)行方式
| 公開間接發(fā)行 | 不公開直接發(fā)行 | |
| 含義 | 通過中介機構，公開向社會公眾發(fā)行 | 不公開，只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行 |
| 優(yōu)點 | （1）發(fā)行范圍廣，對象多，易足額籌集資本； （2）股票變現(xiàn)性強，流通性好； （3）提高發(fā)行公司的知名度和擴大影響力?！?/td> | 彈性較大，發(fā)行成本低 |
| 缺點 | 手續(xù)繁瑣，發(fā)行成本高 | 發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差 |
?。?）銷售方式
| 自銷方式 | 委托承銷方式 | ||
| 包 銷 | 代 銷 | ||
| 含 義 | 發(fā)行公司直接將股票銷售給認購者 | 證券經(jīng)營機構一次性買進發(fā)行公司全部股票，然后向社會公眾按較高的價格出售。 | 證券經(jīng)營機構代替發(fā)行公司代售股票，不承擔股款未募足的風險?！?/td> |
| 優(yōu) 點 | 可直接控制發(fā)行過程，實現(xiàn)發(fā)行意圖，并節(jié)省發(fā)行費用。 | 可及時籌足資本，免于承擔發(fā)行風險?！?/td> | 發(fā)行公司可獲得部分溢價收入，降低發(fā)行費用?！?/td> |
| 缺 點 | 籌資時間長，發(fā)行公司要承擔全部發(fā)行風險。 | 發(fā)行公司損失部分溢價收入，發(fā)行成本高?！?/td> | 發(fā)行公司要承擔發(fā)行風險?！?/td> |
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