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注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》每日一練：相對價值法
多項(xiàng)選擇題
◎應(yīng)用市盈率模型評估企業(yè)的股權(quán)價值，在確定可比企業(yè)時需要考慮的因素有（?。?。
A.預(yù)期增長率
B.銷售凈利率
C.未來風(fēng)險
D.股利支付率
正確答案：ACD
答案解析：應(yīng)用市盈率模型評估企業(yè)的股權(quán)價值是基于不變股利增長模型。預(yù)測的P/E＝股利支付率/（股權(quán)資本成本－不變的股利增長率），如果兩只股票具有相同的股利支付率和EPS增長率（即本題中的收益增長率），并且具有同等系統(tǒng)風(fēng)險（即本題中的未來風(fēng)險），它們應(yīng)該具有相同的市盈率（P/E）。
【知識點(diǎn)】相對價值法
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注冊會計師：每日一練《經(jīng)濟(jì)法》（2012-8-29）
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》（2012-8-29）
正保會計網(wǎng)校
2012-8-29
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