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注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》每日一練：二叉樹期權(quán)定價模型
單項選擇題
◎假設(shè)正保公司的股票現(xiàn)在的市價為40元。一年以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%.有1股以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，在利用復(fù)制原理確定其價格時，如果已知該期權(quán)的執(zhí)行價格為20元，套期保值比率為（?。?。
A.1.45
B.1
C.0.42
D.0.5
正確答案：B
答案解析：上行股價＝股票現(xiàn)價×上行乘數(shù)＝40×（1＋33.33%）＝53.33（元）
下行股價＝股票現(xiàn)價×下行乘數(shù)＝40×0.75＝30（元）
上行時到期日價值＝53.33－20＝33.33（元）
下行時到期日價值＝30－20＝10（元）
套期保值比率＝（33.33－10）/（53.33－30）＝1
【知識點】二叉樹期權(quán)定價模型
注冊會計師：每日一練《經(jīng)濟法》（2012-9-9）
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》（2012-9-9）
正保會計網(wǎng)校
2012-9-9
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