注冊資產(chǎn)評估師考試《資產(chǎn)評估》預習：收益法各項參數(shù)指標的確定

第七章 無形資產(chǎn)評估

　　知識點五、收益法應用中各項參數(shù)指標的確定

　　（一）無形資產(chǎn)超額收益的確定

　　1.直接評估法

　?。?）原理：通過未使用無形資產(chǎn)與使用有形資產(chǎn)的前后收益情況對比分析，確定無形資產(chǎn)帶來的收益額。

　　（2）分類：

　　收入增長型和成本費用節(jié)約型

　?、偈杖朐鲩L型

　　收入增長型無形資產(chǎn)是指無形資產(chǎn)應用于生產(chǎn)經(jīng)營過程，能夠使得產(chǎn)品的銷售收入大幅度增大。

　　增大的原因在于：

　?、?、產(chǎn)品能夠以高出同類產(chǎn)品的價格銷售；

　　在銷售量不變，單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以參考下式計算：

　　R＝（P2－P1）Q（1－T）

　　式中： R－超額收益；

　　P 2－使用被評估無形資產(chǎn)后單位產(chǎn)品的價格；

　　P 1－未使用被評估無形資產(chǎn)前單位產(chǎn)品的價格

　　Q－產(chǎn)品銷售量

　　T－所得稅稅率

　?、?、生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價格的情況下，銷售數(shù)量大幅度增加，市場占有率擴大，從而獲得超額收益。

　　在單位價格和單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以參考下列公式計算：

　　R＝（Q 2－Q1）（P－C）（1－T）

　　式中： R－超額收益；

　　Q 2－使用被評估無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的銷售量；

　　Q 1－未使用被評估無形資產(chǎn)的產(chǎn)品的銷售量

　　P－產(chǎn)品價格

　　C——產(chǎn)品的單位成本

　　T－所得稅稅率

　　②費用節(jié)約型無形資產(chǎn)

　　假設銷售量不變，價格不變時，可以參考下列計算為投資者帶來的超額收益

　　R＝（C1－C2）Q（1－T）

　　式中： R－超額收益；

　　C 1－未使用被評估無形資產(chǎn)的產(chǎn)品的單位成本；

　　C 2－使用被評估無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的單位成本；

　　Q－產(chǎn)品銷售量（此處假設銷售量不變）；

　　T－所得稅稅率

　　以上公式需要靈活運用，常用公式：R＝Q 2（P2－C2）－Q1（P1－C1）×（1-T）

　　2.差額法：（與行業(yè)平均水平比較）

　　采用無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟活動中的綜合收益與行業(yè)平均水平的比較來得到無形資產(chǎn)的超額收益。

　　無形資產(chǎn)帶來超額收益 ＝ 凈利潤 － 凈資產(chǎn)總額 × 行業(yè)平均資金利潤率

　　【注意】

　　注意按照上面公式計算出了的超額收益可能是多種無形資產(chǎn)帶來的，如果需要進一步計算某種無形資產(chǎn)的超額收益，則還需要做進一步的修改。

　　3.分成率法

　　無形資產(chǎn)收益額＝銷售收入（利潤）×銷售收入（利潤）分成率（1-所得稅稅率）

　　由于銷售收入與銷售利潤有內(nèi)在的聯(lián)系，可以根據(jù)銷售利潤分成率推算出銷售收入分成率，反之亦然。

　　因為： 收益額＝銷售收入×銷售收入分成率×（1-所得稅稅率）

　?。戒N售利潤×銷售利潤分成率×（1-所得稅稅率）

　　所以

　　銷售收入分成率 ＝銷售利潤分成率 × 銷售利潤率

　　銷售利潤分成率 ＝ 銷售收入分成率 ÷ 銷售利潤率

　　注意：

　　（1）這里的利潤分成的基礎是利潤總額，即是針對利潤總額的分成額。

　?。?）實際操作過程中以銷售收入分成率替代利潤分成率，相應的分成基礎也就由利潤變成銷售收入了。

　　（3）盡管銷售收入分成率和利潤分成率之間存在一定關系，并可以通過數(shù)學關系進行互換，但銷售收入分成率合理性的基礎仍然是利潤分成率，這是必須明確的。

　　4.要素貢獻法。

　　根據(jù)無形資產(chǎn)構成生產(chǎn)經(jīng)營的要素在生產(chǎn)經(jīng)營中的貢獻，從正常利潤中粗略估計出無形資產(chǎn)帶來的收益。

　　我國理論界通常采用三分法：即考慮資本、技術、管理三大要素的貢獻。

　　該方法只能夠粗略的估計無形資產(chǎn)的收益額。

　?。ǘo形資產(chǎn)評估中折現(xiàn)率的確定：

　　1.由無風險收益率和風險報酬率構成。

　　2.在一般情況下，無形資產(chǎn)的折現(xiàn)率要大于有形資產(chǎn)。

　　（三）無形資產(chǎn)收益期限的確定：

　　1.確定無形資產(chǎn)有效期限的理論依據(jù)

　?。?）無形資產(chǎn)收益期限或稱有效期限，是指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用，并具有超額獲利能力的時間。無形資產(chǎn)具有獲得超額收益能力的時間才是真正的無形資產(chǎn)有效期限。

　?。?）無形資產(chǎn)損耗的價值量，是確定無形資產(chǎn)有效期限的前提。

　　（3）無形資產(chǎn)沒有物質實體，因為它沒有有形損耗，從而沒有實體性貶值

　?。?）無形資產(chǎn)價值降低是由于無形損耗形成的，即由于社會科學技術進步而引起價值減少。

　　具體來說，主要由下列三種情況決定產(chǎn)生：

　　①一種新的，更為先進、更經(jīng)濟的無形資產(chǎn)出現(xiàn)這種新的無形資產(chǎn)可以替代舊的無形資產(chǎn)，使采用原無形資產(chǎn)無利可圖時，原有無形資產(chǎn)價值就喪失了。（被替代）

　?、谝驗闊o形資產(chǎn)傳播面擴大，其他企業(yè)普遍掌握這種無形資產(chǎn)，獲得這項無形資產(chǎn)已不需要任何成本，使擁有這種無形資產(chǎn)的企業(yè)不再具有獲取超額收益的能力時，它的價值也就大幅度貶低或喪失。（共益面太大）

　?、燮髽I(yè)擁有的某項無形資產(chǎn)所決定的產(chǎn)品銷售量驟減，需求大幅度下降時，這種無形資產(chǎn)價值就會減少，以至完全喪失。（依托的產(chǎn)品產(chǎn)量驟減）

　?。?）無形損耗只影響無形資產(chǎn)價值，而不影響其使用價值。

　　2.資產(chǎn)評估實踐中，預計和確定無形資產(chǎn)的有效期限，可依照下列方法進行：

　　（1）法律或合同、企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期限和受益年限的，可按照 法定有效期限與受益年限孰短的原則確定。

　?。?） 法律無規(guī)定有效期，企業(yè)合同或企業(yè)申請書中規(guī)定有受益年限的，可按照受益年限確定。

　?。?）法律和企業(yè)合同或申請書均未規(guī)定有效期限和受益年限的，按 預計受益期限確定。預計受益期限可以采用統(tǒng)計分析或與同類資產(chǎn)比較得出。

　　3.一般而言，無形資產(chǎn)的有效期限要比它們的法定保護期短得多

　　因為它們要受許多因素的影響，如廢棄不用、人們愛好的轉變以及經(jīng)濟形勢變化等。特別是科學技術發(fā)達的今天，無形資產(chǎn)更新周期加快，使其有效期限越來越短，評估時都應給予應有的重視。