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注冊資產(chǎn)評估師考試《資產(chǎn)評估》預(yù)習(xí)：債券評估
第八章 長期投資性資產(chǎn)評估
知識點五、債券評估
?。ㄒ唬┥鲜薪灰讉脑u估
1.上市交易債券的定義
可以在證券市場上交易、自由買賣的債券。
2.評估方法
?。?）對此類債券一般采用市場法（現(xiàn)行市價法）進(jìn)行評估。
?、侔凑赵u估基準(zhǔn)日的當(dāng)天收盤價確定評估值。
?、诠?
債券評估價值＝債券數(shù)量×評估基準(zhǔn)日債券的市價（收盤價）
?、坌枰貏e說明的是：
采用市場法進(jìn)行評估債券的價值，應(yīng)在評估報告書中說明所有評估方法和結(jié)論與評估基準(zhǔn)日的關(guān)系。并說明該評估結(jié)果應(yīng)隨市場價格變動而適當(dāng)調(diào)整。
?。?）特殊情況下，某種上市交易的債券市場價格嚴(yán)重扭曲，不能夠代表市價價格，就應(yīng)該采用非上市交易債券的評估方法評估。
（二）非上市交易債券的評估（收益法）
1.對距評估基準(zhǔn)日一年內(nèi)到期的非市場交易債券
根據(jù)本金加上持有期間的利息確定評估值。
2.超過一年到期的非市場交易債券
（1）根據(jù)本利和的現(xiàn)值確定評估值。
?。?）具體運用
?、俚狡谝淮芜€本付息債券的價值評估。
其評估價值的計算公式為：
P＝F/（1＋r）n （8-2）
式中：
P－債券的評估值；
F－債券到期時的本利和（根據(jù)債券的約定計算）
r－折現(xiàn)率
n－評估基準(zhǔn)日到債券到期日的間隔（以年或月為單位）。
本利和 F的計算還可區(qū)分單利和復(fù)利兩種計算方式。
?、?。債券本利和采用單利計算。
F＝A（1＋m×r） （8-3）
?、颉纠筒捎脧?fù)利計算。
F＝A（1＋r）m （8-4）
式中： A－債券面值；
m－計息期限（債券整個發(fā)行期）；
r－債券票面利息率。
?、诜执胃断?，到期一次還本債券的評估。
其計算公式為：
（8-5）
式中：
P－債券的評估值；
Ri－第i年的預(yù)期利息收益
r－折現(xiàn)率
A－債券面值
i－評估基準(zhǔn)日距收取利息日期限
n－評估基準(zhǔn)日距到期還本日期限
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