2012中級(jí)金融專業(yè)輔導(dǎo)：通貨膨脹的治理

　　本文主要介紹2012年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)第八章通貨膨脹與通貨緊縮第二節(jié)通貨膨脹的治理的歸納筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年經(jīng)濟(jì)師考試的相關(guān)重點(diǎn)！

第二節(jié) 通貨膨脹的治理

　　一、治理通貨膨脹的必要性

　　(一)通貨膨脹對(duì)社會(huì)再生產(chǎn)的負(fù)面影響

　　首先，通貨膨脹不利于生產(chǎn)的正常發(fā)展。通貨膨脹初期，會(huì)對(duì)生產(chǎn)有一定的刺激作用，但這種刺激作用是遞減的，隨之而來(lái)的就是對(duì)生產(chǎn)的破壞性影響。

　　其次，通貨膨脹打亂了正常的商品流通秩序。

　　第三，通貨膨脹是一種強(qiáng)制性的國(guó)民收入再分配。

　　第四，通貨膨脹降低了人們的實(shí)際消費(fèi)水平。

　　【例題·單選題】通貨膨脹初期對(duì)生產(chǎn)有一定的刺激作用，但這種刺激作用是( )。

　　A.遞減的

　　B.遞增的

　　C.無(wú)效的

　　D.有效的

　　『正確答案』A

　　(二)通貨膨脹對(duì)金融秩序的負(fù)面影響

　　通貨膨脹使貨幣貶值，當(dāng)名義利率低于通貨膨脹率，實(shí)際利率為負(fù)值時(shí)，貸出貨幣得不償失，常常會(huì)引發(fā)居民擠提存款，而企業(yè)爭(zhēng)相貸款，將貸款所得資金用于囤積商品，賺取暴利。

　　(三)通貨膨脹對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的負(fù)面影響

　　二、治理通貨膨脹的對(duì)策

　　(一)緊縮的需求政策

　　通貨膨脹的一個(gè)基本原因在于總需求超過(guò)了總供給，因此，政府可以采取緊縮總需求的政策來(lái)治理通貨膨脹。緊縮總需求的政策包括緊縮性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策。

　　1.緊縮性的財(cái)政政策

　　增收節(jié)支、減少赤字。一般包括以下措施：(1) 減少政府支出。兩個(gè)方面：一是削減購(gòu)買性支出;二是削減轉(zhuǎn)移性支出。(2)增加稅收。 (3)發(fā)行公債。

　　2.緊縮性的貨幣政策

　　有以下措施：(1)提高法定存款準(zhǔn)備率。 (2)提高再貼現(xiàn)率。(3)公開(kāi)市場(chǎng)賣出業(yè)務(wù)。 (4)直接提高利率。

　　(二)積極的供給政策

　　其主要措施有：

　　1.減稅

　　2.削減社會(huì)福利開(kāi)支

　　3.適當(dāng)增加貨幣供給，發(fā)展生產(chǎn)

　　4.精簡(jiǎn)規(guī)章制度

　　(三)從嚴(yán)的收入政策

　　確切地說(shuō)，收入政策應(yīng)被稱為“工資—價(jià)格政策”。收入政策主要針對(duì)成本推動(dòng)型通貨膨脹，通過(guò)對(duì)工資和物價(jià)上漲進(jìn)行直接干預(yù)來(lái)降低通貨膨脹。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，收入政策主要采取了以下幾種措施：

　　1.工資—物價(jià)指導(dǎo)線

　　政府根據(jù)長(zhǎng)期勞動(dòng)生產(chǎn)率的平均增長(zhǎng)率來(lái)確定工資和物價(jià)的增長(zhǎng)標(biāo)準(zhǔn)，并要求各部門將工資—物價(jià)的增長(zhǎng)控制在這一標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)。

　　2.以稅收為基礎(chǔ)的收入政策

　　政府規(guī)定一個(gè)恰當(dāng)?shù)奈飪r(jià)和工資增長(zhǎng)率，然后運(yùn)用稅收的方式來(lái)罰物價(jià)和工資超過(guò)恰當(dāng)增長(zhǎng)度的企業(yè)和個(gè)人。

　　3.工資—價(jià)格管制及凍結(jié)

　　(四)其它治理措施

　　為治理通貨膨脹，在一些國(guó)家還采取了收入指數(shù)化、幣制改革等政策措施。

　　1.收入指數(shù)化

　　收入指數(shù)化政策只能減輕通貨膨脹給收入階層帶來(lái)的損失，但不能消除通貨膨脹本身。

　　好處在于：第一，指數(shù)化政策可以緩解通貨膨脹造成的收入再分配不公平的現(xiàn)象，從而消除許多不必要的扭曲。第二，指數(shù)化條款加重了作為凈債務(wù)人的政府的還本付息負(fù)擔(dān)，從而減少了政府從通貨膨脹中獲得的好處。由此可見(jiàn)，政府實(shí)行通貨膨脹性政策的動(dòng)機(jī)并不強(qiáng)烈。第三，當(dāng)政府的緊縮性政策使得實(shí)際通貨膨脹率低于簽訂勞動(dòng)合同時(shí)的預(yù)期通貨膨脹率時(shí)，指數(shù)化條款會(huì)使名義工資相應(yīng)地下降，從而避免因?qū)嶋H工資上升而造成的失業(yè)增加。

　　2.幣制改革

　　它一般是針對(duì)惡性通貨膨脹而采取

　　【例題1·單選題】提高法定存款準(zhǔn)備率，會(huì)使商業(yè)銀行的( )。

　　A.效益提高

　　B.效益下降

　　C.創(chuàng)造貨幣能力提高

　　D.創(chuàng)造貨幣能力下降

　　『正確答案』D

　　【例題2·多選題】西方供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家主張治理通貨膨脹用刺激生產(chǎn)的方法增加供給，其主要措施有()。

　　A.降低邊際稅率

　　B.刺激出口

　　C.削減社會(huì)福利開(kāi)支

　　D.適當(dāng)增加貨幣供給，發(fā)展生產(chǎn)

　　E.減少政府對(duì)企業(yè)活動(dòng)的限制

　　『正確答案』ACDE

　　三、我國(guó)的通貨膨脹及其治理

　　改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)先后發(fā)生了四次較嚴(yán)重的通貨膨脹和2007年的非典型性通貨膨脹。

　　(一)1993--1996年

　　“八五”期間，經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了很大的成就，但由于固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)基金增長(zhǎng)過(guò)快，通貨膨脹問(wèn)題又接踵而至。

　　這一階段通貨膨脹的成因很復(fù)雜，有過(guò)度追求經(jīng)濟(jì)的高速度發(fā)展而引致的財(cái)政赤字、信用膨脹問(wèn)題，即“需求拉動(dòng)型通貨膨脹&rdquo1473有國(guó)家調(diào)整物價(jià)結(jié)構(gòu)、提高農(nóng)產(chǎn)品物價(jià)而引致物價(jià)總水平上升，即“成本推進(jìn)型通貨膨脹&rdquo1473有我國(guó)長(zhǎng)期未得到解決的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，瓶頸產(chǎn)業(yè)的短線產(chǎn)品物價(jià)上漲而引致的物價(jià)總水平上升，即“結(jié)構(gòu)型通貨膨脹&rdquo1473還有我國(guó)國(guó)際收支連年順差，外匯儲(chǔ)備大幅度上升而引致的中央銀行貨幣供給增加，即“輸入型通貨膨脹”。

　　國(guó)家采取“適度從緊”的財(cái)政、貨幣政策，于1996年基本實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的“軟著陸”。

　　(二)2007--2008年

　　2007--2008年的物價(jià)持續(xù)上漲被稱為非典型性的通貨膨脹，主要是因?yàn)榇舜纬掷m(xù)近一年的物價(jià)上漲結(jié)構(gòu)性明顯，持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，且成因也是多方面的。

　　2007-2008年物價(jià)上漲原因有多方面：①供需失衡，比如食品的行業(yè)，這是需求拉動(dòng)型的通脹;②成本拉動(dòng)比如原油鐵礦等國(guó)際價(jià)格上升，國(guó)內(nèi)某些行業(yè)的價(jià)格上漲;③國(guó)內(nèi)投資過(guò)熱，大量流動(dòng)性資本流向樓市股市，流動(dòng)性過(guò)剩導(dǎo)致通脹壓力加大;④國(guó)內(nèi)突發(fā)事故災(zāi)難，如雪災(zāi)、地震等造成短期物價(jià)反彈壓力;⑤對(duì)外貿(mào)易失衡，巨額順差的長(zhǎng)期存在，外匯占款過(guò)多，人民幣投放多;⑥人民幣升值預(yù)期使得大量國(guó)際資本流入國(guó)內(nèi)。治理措施表現(xiàn)在：2007-2008年初，中央銀行采取連續(xù)14次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、多次加息、發(fā)行中央銀行票據(jù)等從緊貨幣政策，同時(shí)執(zhí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策，主要體現(xiàn)在稅收手段的運(yùn)用，還有對(duì)房地產(chǎn)和股市的調(diào)控等。

　　(三)2009—2010年

　　2010年GDP增長(zhǎng)10.3%，CPI漲3.3%。

　　2010年出現(xiàn)較大通脹壓力的原因是復(fù)雜的：①貨幣超發(fā)是推動(dòng)物價(jià)上漲的最根本因素。②通脹主要表現(xiàn)為重要農(nóng)產(chǎn)品和關(guān)鍵生產(chǎn)或生活用品的價(jià)格上漲。③成本推進(jìn)型物價(jià)上漲是引發(fā)全面通脹風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。主要誘因來(lái)自國(guó)際大宗商品價(jià)格的變動(dòng)，也即輸入性通脹的延伸影響。④共同理性預(yù)期的形成放大通脹效應(yīng)。

　　通貨膨脹預(yù)期管理是2010年第三季度以來(lái)的金融宏觀調(diào)控的主要任務(wù)。政策措施主要在兩方面：一是自2010年第三季度起，我國(guó)貨幣政策開(kāi)始轉(zhuǎn)向。二是正確引導(dǎo)社會(huì)公眾對(duì)通脹的心理預(yù)期，推動(dòng)社會(huì)形成正確的“通脹心理預(yù)期”。