IMF總裁敦促對美元體系動刀 力挺人民幣國際化

　　在二十國集團(tuán)（G20）財(cái)長和央行行長會議召開前夕，國際貨幣基金組織（IMF）再度對改革當(dāng)前全球貨幣體系發(fā)出強(qiáng)力呼吁。在2011年2月10日的一次公開演講中，IMF總裁卡恩再次敦促改革現(xiàn)行以美元為核心的國際貨幣體系，以避免下一場危機(jī)的到來。他同時(shí)呼吁，應(yīng)將人民幣等新興經(jīng)濟(jì)體貨幣納入IMF的特別提款權(quán)（SDR），并擴(kuò)大后者的作用。

　　改革只為防止危機(jī)重來

　　在這輪金融危機(jī)爆發(fā)后，許多人都對當(dāng)前以美元為核心的國際貨幣和金融體系提出批評，認(rèn)為這間接引發(fā)了危機(jī)。

　　10日，IMF在華盛頓組織主辦了一次專門探討國際貨幣體系的論壇。該組織總裁多米尼克。施特勞斯?？ǘ髟跁暇嬲f，在改革全球貨幣體系上的無所作為，可能會為下次危機(jī)播下種子。他表示，目前世界經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，但全球又回到不平衡狀態(tài)。失業(yè)率仍然居高不下，不斷擴(kuò)大的收入差距造成社會壓力，全球資本流動和匯率波動對金融穩(wěn)定構(gòu)成挑戰(zhàn)。

　　“全球失衡正卷土重來，危機(jī)前我們擔(dān)心的問題——大規(guī)模和波動不定的資本流動、匯率壓力、快速增長的過度儲備——再度成為關(guān)注焦點(diǎn)。” 卡恩說，“改革國際貨幣體系將推動復(fù)蘇，并增強(qiáng)體系防范未來危機(jī)的能力。”

　　卡恩指出，國際貨幣體系的改革不是空談，亦非臆想，而是“關(guān)乎實(shí)現(xiàn)世界所需的平衡、持久的復(fù)蘇，也關(guān)系到對未來危機(jī)的防范。”

　　卡恩的言論也呼應(yīng)了此前包括法國總統(tǒng)薩科齊在內(nèi)的不少政府官員和專家的觀點(diǎn)。作為今年G20輪值主席國，法國多次表示，將把推動國際貨幣和金融體系改革作為頭號議題。

　　分析人士表示，當(dāng)前美元體系的缺陷，從一個(gè)簡單例子就可看出端倪。在金融危機(jī)后，美國持續(xù)推行量化寬松貨幣政策，這雖然幫助美國實(shí)現(xiàn)了壓低本幣促進(jìn)出口以及推高資產(chǎn)價(jià)格的目的，但卻給全球其他國家?guī)矶嘀仉y題，比如熱錢泛濫，比如輸入型通脹，等等。

　　前IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家、芝加哥大學(xué)商學(xué)院教授拉詹10日在一個(gè)論壇上指出，美國量化寬松貨幣政策，給全球帶來通脹壓力。拉詹表示，美聯(lián)儲實(shí)施二次量化對拉動消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)的效果非常有限，反倒是通過貨幣政策的傳導(dǎo)，給其他國家?guī)砺闊?/p>

　　人民幣應(yīng)被納入SDR籃子

　　具體來看，卡恩對貨幣體系改革提出了三方面建議，即加強(qiáng)政策合作、降低資本流動和匯率的波動性以及在出現(xiàn)極端的動蕩時(shí)加強(qiáng)流動性的供應(yīng)。

　　值得注意的是，卡恩還特別強(qiáng)調(diào)指出了對于IMF特別提款權(quán)的改革。他指出，今后，ＩＭＦ的特別提款權(quán)在加強(qiáng)國際貨幣體系穩(wěn)定方面將發(fā)揮更加重要的作用。

　　卡恩表示，盡管仍存在若干障礙，但增加全球特別提款權(quán)存量并改變其構(gòu)成，能夠減少過度積累儲備的需求，從而有助于緩解全球失衡。他補(bǔ)充說，發(fā)行以特別提款權(quán)計(jì)值的債券有可能創(chuàng)造新一類儲備資產(chǎn)，而且，用特別提款權(quán)對全球貿(mào)易進(jìn)行定價(jià)和對金融資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)值，將為匯率波動提供一定程度的緩沖。

　　對于SDR的構(gòu)成，卡恩建議，應(yīng)將新興市場的貨幣，比如人民幣，增添到ＩＭＦ特別提款權(quán)貨幣籃子中，將有益于整個(gè)貨幣體系，有助于增強(qiáng)全球金融體系的穩(wěn)定性。目前，IMF特別提款權(quán)的組成貨幣包括美元、英鎊、歐元和日元。

　　卡恩的觀點(diǎn)也被許多國家認(rèn)同。俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫上月表示，巴西、俄羅斯、印度和中國等“金磚國家”的貨幣應(yīng)該被納入SDR的貨幣籃子。而G20輪值主席國法國總統(tǒng)薩科齊也多次表達(dá)了這一看法。

　　在胡錦濤主席上月訪美期間，中美兩國共同發(fā)表的聯(lián)合聲明也談到了國際貨幣體系改革和人民幣國際化的問題。聲明指出：中美雙方認(rèn)同納入特別提款權(quán)的貨幣應(yīng)僅為在國際貿(mào)易和國際金融交易中廣泛使用的貨幣，鑒于此，“美方支持中方逐步推動將人民幣納入特別提款權(quán)的努力”。

　　下周G20財(cái)長會將重點(diǎn)討論

　　至于人民幣何時(shí)會出現(xiàn)在SDR貨幣籃子中，IMF副總裁筱原尚之本周三表示，有關(guān)人民幣及特別提款權(quán)的辯論將從現(xiàn)在開始，至終的決定將由IMF各成員共同做出。不過他也表示，有關(guān)國家一致認(rèn)為，人民幣現(xiàn)在就被納入SDR的條件還未成熟，主要因?yàn)槿嗣駧派形丛谌蚴袌鰧?shí)現(xiàn)自由流通。

　　分析人士注意到，卡恩有關(guān)國際貨幣體系改革的講話，正值G20財(cái)長和央行行長會議將于下周五在法國召開之際。屆時(shí)，與會官員們很可能就相關(guān)話題展開進(jìn)一步探討。

　　據(jù)悉，目前，G20的相關(guān)工作組目前正在研究針對全球危機(jī)的早期預(yù)警指標(biāo)，幫助及時(shí)發(fā)現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)體系中存在的嚴(yán)重失衡，從而采取相應(yīng)措施加以解決。而作為今年G20的輪值主席國，法國方面還在尋求賦予IMF部分新的權(quán)力，如對國際資本流動的監(jiān)管權(quán)。另外，IMF還可以出臺規(guī)則來規(guī)定各國可以針對異常資本流動采取何種措施。

　　去年的首爾G20峰會對新興經(jīng)濟(jì)體采取資本管制措施表示了支持態(tài)度。在上月發(fā)布的一份全球金融穩(wěn)定報(bào)告中，IMF再次提示大規(guī)模資本流動的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告指出，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的寬松政策和一些新興市場國家相對有利的經(jīng)濟(jì)基本面，促使資本流入新興市場，鑒于此，新興市場的政策制定者需要密切關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格泡沫和過度信貸跡象，并及時(shí)采取應(yīng)對行動，比如提高匯率彈性甚至實(shí)施資本管制。

　　盡管改革現(xiàn)行貨幣體系勢在必行，但專家也指出，至少在短期內(nèi)，美元作為全球至主要儲備貨幣的角色仍無法改變。IMF至近發(fā)布的一篇研究論文也指出，美元的安全港角色在至近這次金融危機(jī)期間得到了驗(yàn)證，在“在可預(yù)見的未來”，美元仍將是至重要的全球儲備貨幣。