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審計(jì)師考試輔導(dǎo)：財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)（4）
第三節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬
一、投資風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系
投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資的未來(lái)實(shí)際報(bào)酬偏離預(yù)期報(bào)酬的可能性。
投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指投資者因承受風(fēng)險(xiǎn)而獲得的額外投資報(bào)酬，也稱投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通常以相對(duì)數(shù)即投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來(lái)衡量。
投資風(fēng)險(xiǎn)越高，投資者要求的投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就越高，從而投資報(bào)酬也就越高。
投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率+投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
二、單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬
單項(xiàng)投資是指只對(duì)一項(xiàng)證券、資產(chǎn)或項(xiàng)目所進(jìn)行的投資。單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)及其報(bào)酬率的衡量，主要運(yùn)用概率的方法。
計(jì)算步驟：
1.計(jì)算期望報(bào)酬率
期望報(bào)酬率是投資的各種可能報(bào)酬率按其概率進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算得到的報(bào)酬率。
公式
期望報(bào)酬率只能反映投資報(bào)酬率幾種趨勢(shì)的一種量度。
2.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差
公式：
結(jié)論：在期望值相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。
3.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率
公式
結(jié)論：期望值不同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。
4.確定風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)、計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和投資報(bào)酬率
投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
其中：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率0
即：K= 結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也越高，投資人要求的必要報(bào)酬率也越高。
【我要糾錯(cuò)】 責(zé)任編輯：肖肖
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