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審計(jì)師2010考試輔導(dǎo)：營(yíng)運(yùn)資本管理（1）
第一節(jié) 資產(chǎn)組合與籌資組合
一、資產(chǎn)組合
（一）、資產(chǎn)組合的含義及影響因素
資產(chǎn)組合是指資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)各自所占比例。
企業(yè)資產(chǎn)組合決策的考慮因素：風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的權(quán)衡、行業(yè)差異、生產(chǎn)方式、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)籌資能力、利率變化等。
（二）資產(chǎn)組合決策
企業(yè)資產(chǎn)組合策略依據(jù)對(duì)正常需要量和保險(xiǎn)儲(chǔ)備量這兩部分的持有不同，資產(chǎn)組合策略分為三種類型：
（1）適中的資產(chǎn)組合策略
?。?）保守的資產(chǎn)組合策略
（3）冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合策略
二、籌資組合
影響籌資組合的因素包括：風(fēng)險(xiǎn)與成本的權(quán)衡、行業(yè)差異、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和利率狀況等，其中最基本的影響因素是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與成本的權(quán)衡。
從資金來(lái)源與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度，依其風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，主要有三種可供選擇的營(yíng)運(yùn)資本政策類型，即：
?。?）配合型融資政策
（2）激進(jìn)型融資政策
?。?）穩(wěn)健型融資政策。
【例題】
1、企業(yè)在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)，只安排正常需要量，不安排或只安排很少的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。這種資產(chǎn)組合策略是：（2007年試題）
A.適中的資產(chǎn)組合策略 B.保守的資產(chǎn)組合策略
C.冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合策略 D.穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略
【答案】C
2、某企業(yè)以臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債來(lái)滿足全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性資產(chǎn)的需要，而余下的永久性資產(chǎn)用長(zhǎng)期資金來(lái)滿足，其采取的籌資組合策略是：（2008年試題）
A.配合型組合策略 B.激進(jìn)型組合策略
C.穩(wěn)健型組合策略 D.平穩(wěn)型組合策略
【答案】B
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