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審計師2010考試輔導(dǎo)：營運資本管理（1）
第一節(jié) 資產(chǎn)組合與籌資組合
一、資產(chǎn)組合
?。ㄒ唬?、資產(chǎn)組合的含義及影響因素
資產(chǎn)組合是指資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)各自所占比例。
企業(yè)資產(chǎn)組合決策的考慮因素：風(fēng)險與報酬的權(quán)衡、行業(yè)差異、生產(chǎn)方式、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)籌資能力、利率變化等。
（二）資產(chǎn)組合決策
企業(yè)資產(chǎn)組合策略依據(jù)對正常需要量和保險儲備量這兩部分的持有不同，資產(chǎn)組合策略分為三種類型：
（1）適中的資產(chǎn)組合策略
?。?）保守的資產(chǎn)組合策略
?。?）冒險的資產(chǎn)組合策略
二、籌資組合
影響籌資組合的因素包括：風(fēng)險與成本的權(quán)衡、行業(yè)差異、經(jīng)營規(guī)模和利率狀況等，其中最基本的影響因素是對風(fēng)險與成本的權(quán)衡。
從資金來源與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度，依其風(fēng)險與收益的不同，主要有三種可供選擇的營運資本政策類型，即：
?。?）配合型融資政策
（2）激進型融資政策
?。?）穩(wěn)健型融資政策。
【例題】
1、企業(yè)在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，只安排正常需要量，不安排或只安排很少的保險儲備量。這種資產(chǎn)組合策略是：（2007年試題）
A.適中的資產(chǎn)組合策略 B.保守的資產(chǎn)組合策略
C.冒險的資產(chǎn)組合策略 D.穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略
【答案】C
2、某企業(yè)以臨時性流動負債來滿足全部臨時性流動資產(chǎn)和部分永久性資產(chǎn)的需要，而余下的永久性資產(chǎn)用長期資金來滿足，其采取的籌資組合策略是：（2008年試題）
A.配合型組合策略 B.激進型組合策略
C.穩(wěn)健型組合策略 D.平穩(wěn)型組合策略
【答案】B
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