有華為內(nèi)部人士分析，無論是歐美一級市場的下一步大舉開拓，還是即將要上馬的中國3G，對投入資金的需求都將要遠(yuǎn)大于以前，彼時，“一定會有募集資金的愿望”。
1月15日，深圳華為技術(shù)有限公司發(fā)布了一則簡短公告：其2005年全年銷售收入達(dá)到453億元人民幣，同比增長40%左右。
“453億人民幣”的數(shù)字引來華為員工一陣錯愕。不久前，華為常務(wù)副總裁費敏在華為內(nèi)部會議上宣布，華為2005年實際銷售額突破86億美金�！耙簿褪�666億元人民幣，其中國內(nèi)為279億，海外翻了一番�！比A為一位人士對記者表示，86億美金的業(yè)績一公開，振奮人心。
華為官方對此向本報作出了簡短解釋：666億元是華為2005年的合同銷售額，453億元則為實際銷售額，“這是財務(wù)口徑上的不同，但是無論哪一種口徑，我們的業(yè)績都是增加的�！�
值得注意的是，“不管是內(nèi)部還是外部”，此前華為一向都是以“合同銷售額”作為業(yè)績公布的口徑。此次為何“突然改變財務(wù)口徑”？
上市前奏？
“（突然改變了財務(wù)口徑）意味著華為財務(wù)上正在趨向更為嚴(yán)謹(jǐn)和透明。”華為一位銷售主管如是評價。
事實上，華為幾年前即開始引入畢馬威公司為其旗下多家公司進(jìn)行財務(wù)審計，以保證財務(wù)的嚴(yán)謹(jǐn)與趨向透明。
這位華為主管表示，不僅如此，華為近兩年組建和分拆的幾個子公司也都經(jīng)由畢馬威進(jìn)行審計，“財務(wù)管理是相當(dāng)嚴(yán)格的”。
一位證券公司的電信分析師稱，華為對外公開財務(wù)口徑的變動使財務(wù)狀況“水分更少了，與中興通訊的可比性就更強(qiáng)了”。但他認(rèn)為僅憑財務(wù)口徑更改一項尚難把其與上市前奏劃上等號。
不過，從各方面來看，華為都已經(jīng)像是一個上足了發(fā)條的彈簧。
按照2004年華為實現(xiàn)合同銷售額462億元計算，其2005年的合同銷售額足足增長了200多億元。
華為內(nèi)部人士亦對記者感嘆，公司目前的狀態(tài)已經(jīng)步入了加速時期，無論是公司管理架構(gòu)、市場拓展、財務(wù)管理、業(yè)績都已經(jīng)步入正軌：一方面，華為從1998年開始重金引入IBM的IPD（集成產(chǎn)品開發(fā)）管理流程；另一方面，通過2005年歐洲突破，華為連續(xù)拿下英國電信、法國電信、沃達(dá)豐等世界一流運營商，打入電信市場的高端陣營。
此外，從2001年開始，華為在財務(wù)與資本方面對公司架構(gòu)進(jìn)行了重新梳理：一方面從2001年開始，將公司1997年以來實施的“全員持股”，逐步梳理為與公司凈資產(chǎn)相匹配的“虛擬受限股”，以厘清華為迷霧一樣的股權(quán)架構(gòu)；另一方面，從2002年開始著手分拆，將數(shù)據(jù)、移動終端、芯片幾大發(fā)展中業(yè)務(wù)從“華為技術(shù)有限公司”中剝離出來，以保證“華為技術(shù)有限公司”主業(yè)與核心資產(chǎn)的清晰。
德勤會計師事務(wù)所的一位人士對記者分析，暫時難以確認(rèn)改變財務(wù)口徑與上市之間的必然性，但是，假設(shè)華為上市在即，“是有必要提前這樣做”。據(jù)他透露，不少會計師事務(wù)所皆視2006為中國的IPO大年，德勤從2005年下半年開始在中國擴(kuò)招了1500人，即為2006-2007年的業(yè)務(wù)增長做準(zhǔn)備。不過，華為目前不在德勤客戶名單中。
各方面似乎都已準(zhǔn)備就緒，但是上市的日程依舊無期。華為在等什么呢？
“華為不上市不能怪我們，我們在等中國政府（發(fā)3G牌）�！庇腥A為人士調(diào)侃道，華為在萬事俱備之后，在等候中國政府的3G發(fā)牌令。該人士認(rèn)為，“中國3G發(fā)牌足以為華為上市營造最好的外部環(huán)境。”無論是歐美一級市場的下一步大舉開拓，還是即將要上馬的中國3G，對資金投入的需求都將要遠(yuǎn)大于以前，彼時，“一定會有募集資金的愿望”。
他說，按照這樣的分析，或許可以做這樣的猜想：中國的3G有多遠(yuǎn)，華為上市就有多遠(yuǎn)。
納稅大戶的利潤之謎在2005年，華為究竟創(chuàng)造了多少利潤？這是一個謎。
華為俄羅斯分公司負(fù)責(zé)人徐昕泉不久前曾對本報說過，“華為海外的業(yè)務(wù)就像滾滾洪水向前流，但是有兩條大壩是不能倒的，一個是錢，一個是人�！�
華為的大壩依舊堅固嗎？
據(jù)前述華為人士表示，華為內(nèi)部也曾在過去兩年中時而公布過利潤與負(fù)債情況：2004年合同銷售額達(dá)462億元，其中海外銷售為22.8億美元，凈利潤50億元，資產(chǎn)負(fù)債為55.0%；在此之前的2003年，華為的合同銷售額為317億元，海外銷售10.5億美元，凈利潤38億元。
但是，華為沒有就2005年的銷售利潤作為任何披露。唯一可以查證的是，記者查閱中國信息產(chǎn)業(yè)部關(guān)于“中國電子百強(qiáng)企業(yè)”有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，2005年1-10月份，“百強(qiáng)企業(yè)”累計上交稅金188.6億元，在上交稅金前10名的企業(yè)中，華為排在首位，為27.9億元，其次為海爾20.2億元、中興通訊19.2億元。華為2005年前十個月交納稅金占“百強(qiáng)企業(yè)”總體1/6.不僅如此，根據(jù)記者查閱國家稅務(wù)總局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，華為已經(jīng)連續(xù)多年排在中國納稅之首。
不過，信產(chǎn)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)亦顯示，2005年前十月利潤統(tǒng)計中，“百強(qiáng)企業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額130.8億元，同比下降46%，比上年同期大幅度下滑。電子百強(qiáng)企業(yè)平均營業(yè)收入利潤率僅為1.8%，下降到歷史最低點�！卑購�(qiáng)企業(yè)中亦出現(xiàn)13家虧損企業(yè)，及56家利潤下降企業(yè)。華為則出現(xiàn)在56家利潤下滑階級名單之列。
華為人士分析，從2005年海外市場拓展的動作之大來看，這種“收入增長，利潤率下滑”的狀況亦屬正常，“這投入來的壓力是有的”，尤其是2005年突破最大的歐洲市場�！斑@是代表全球高端市場，與運營商磨合周期長，華為從2001年才開始進(jìn)入，目前已經(jīng)在歐洲26個國家有分公司和辦事處，但是還沒有到投入回報期，2004年我們內(nèi)部統(tǒng)計歐洲銷售額是2億美金�！边@位人士表示。
而從華為公開數(shù)字看，華為近兩年研發(fā)投入空前巨大：2004年華為研發(fā)總投入是45億元，約占銷售收入的10%，而2005年上半年華為高層亦披露上半年合同銷售330億元，研發(fā)投入為35億元，也超過了10%，已經(jīng)達(dá)到全球領(lǐng)先企業(yè)的投入比率。上表為華為1999至2004年業(yè)績增長情況。
