法國(guó)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政與工業(yè)部長(zhǎng)弗朗索瓦。巴魯安日前在接受法《星期日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)說(shuō)，法國(guó)政府希望今年11月舉行的二十國(guó)集團(tuán)峰會(huì)就進(jìn)一步推動(dòng)征收金融交易稅取得進(jìn)展。
作為二十國(guó)集團(tuán)和八國(guó)集團(tuán)的輪值主席國(guó)，法國(guó)雄心勃勃地希望在全球范圍推出金融交易稅，以限制投機(jī)資本大規(guī)模流動(dòng)，預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)，避免市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。但由于遭到不少國(guó)家反對(duì)，這一構(gòu)想能否借全球市場(chǎng)動(dòng)蕩之機(jī)順勢(shì)推出，還有待觀察。
歐盟或單方推出
隨著全球浮動(dòng)匯率體系建立以及各國(guó)實(shí)施金融自由化政策，如今，資本大規(guī)模跨境流動(dòng)已成為全球金融體系的重要特征。這極大增加了各國(guó)宏觀風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性，并對(duì)貨幣匯率體系和金融穩(wěn)定產(chǎn)生影響。如何應(yīng)對(duì)國(guó)際跨境資本流動(dòng)，已成為最迫切的戰(zhàn)略性議題。
為緩解資本大規(guī)模流動(dòng)造成的匯率波動(dòng)，美國(guó)已故諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主詹姆斯。托賓1972年首次提出了“金融交易稅”這一說(shuō)法，建議對(duì)現(xiàn)貨外匯交易課征全球統(tǒng)一稅。
法國(guó)和德國(guó)一直主張?jiān)谌蚍秶鷥?nèi)征收金融交易稅。8月16日，法國(guó)總統(tǒng)薩科齊和德國(guó)總理默克爾在巴黎共同提議在歐盟范圍征收金融交易稅。預(yù)計(jì)法、德政府將在今年9月向歐盟提交一份金融交易稅征收方案，歐盟對(duì)此進(jìn)行審議并在10月向二十國(guó)集團(tuán)提交一份相關(guān)建議。
今年6月，歐盟委員會(huì)主席巴羅佐曾致函歐洲理事會(huì)常任主席范龍佩，表示歐盟委員會(huì)已經(jīng)完成了金融交易稅影響評(píng)估，準(zhǔn)備今年下半年出臺(tái)正式立法建議。分析人士認(rèn)為，歐盟可能率先出臺(tái)金融交易稅。
法國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)觀察中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨利。斯特迪尼亞克說(shuō)，全球外匯市場(chǎng)每日凈成交約4萬(wàn)億美元，以較低的稅率對(duì)金融交易課稅，不僅可以減少投機(jī)性交易，還可以籌集一定資金。
全球推行面臨阻力
法國(guó)總統(tǒng)薩科齊認(rèn)為，征收金融交易稅將有助于減少投機(jī)行為，將會(huì)是“公正、有益和有效”的。不過(guò)，法國(guó)的倡議仍面臨諸多質(zhì)疑和反對(duì)。
對(duì)于在歐盟范圍內(nèi)征收金融交易稅，德國(guó)、比利時(shí)和芬蘭表示支持，而英國(guó)、荷蘭和歐洲央行等表示反對(duì)。反對(duì)者認(rèn)為，金融交易稅應(yīng)在全球范圍內(nèi)實(shí)施，否則更多國(guó)際資本將流向沒有征稅的國(guó)家和地區(qū)，加劇市場(chǎng)扭曲，無(wú)助于穩(wěn)定全球金融市場(chǎng)。而一些投資機(jī)構(gòu)則以撤出法德兩國(guó)為威脅，抵制金融交易稅。
而在國(guó)際上，對(duì)于金融交易稅的構(gòu)想，美國(guó)、加拿大、瑞士、澳大利亞、俄羅斯和印度均表示反對(duì)。在去年的加拿大多倫多和韓國(guó)首爾峰會(huì)上，二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人也未能就征收金融交易稅這一議題達(dá)成一致。
2009年，二十國(guó)集團(tuán)曾委托國(guó)際貨幣基金組織（IMF）研究如何征收金融稅，該組織在次年發(fā)表的相關(guān)報(bào)告中表示，它反對(duì)征收金融交易稅，原因是在實(shí)踐中難以執(zhí)行。不過(guò)，IMF支持對(duì)全球大型金融機(jī)構(gòu)征收負(fù)債稅和盈利稅，稅款用以建立紓困基金，當(dāng)出現(xiàn)金融危機(jī)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)用來(lái)救助銀行業(yè)。
一些反對(duì)金融交易稅的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，任何旨在妨礙交易自由的限制政策都會(huì)致使市場(chǎng)無(wú)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行有效定價(jià)，從而導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格扭曲和功能扭曲。并且，征收金融交易稅的操作難度極大，抑制投機(jī)資本流動(dòng)的效果也不確定，并且開征后市場(chǎng)必然會(huì)相應(yīng)誕生避稅工具。
此外，如何在全球范圍內(nèi)公平合理地使用稅款也是一大難題。法國(guó)總統(tǒng)薩科齊及其前任希拉克均希望，將金融交易稅款用于資助發(fā)展中國(guó)家。但由于歐洲國(guó)家債務(wù)重重，歐盟內(nèi)部提議將這筆收入納入各成員國(guó)預(yù)算，用于削減財(cái)政赤字。
新興經(jīng)濟(jì)體普遍支持
金融危機(jī)之后，由于美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)乏力，國(guó)際熱錢紛紛涌入新興市場(chǎng)。根據(jù)國(guó)際金融協(xié)會(huì)估計(jì)，去年新興經(jīng)濟(jì)體資本流入高達(dá)8700億美元，預(yù)計(jì)今年將達(dá)9000億美元，明年將超過(guò)1萬(wàn)億美元。
大量資本流入，不僅將推高新興經(jīng)濟(jì)體的通脹水平，加劇資產(chǎn)泡沫，還將引發(fā)本幣升值，加大宏觀調(diào)控難度。因此，新興經(jīng)濟(jì)體普遍支持對(duì)跨境資本流動(dòng)進(jìn)行必要管制。
渣打銀行研究報(bào)告顯示，自2009年以來(lái)，巴西、印度、馬來(lái)西亞等新興經(jīng)濟(jì)體陸續(xù)出臺(tái)了若干應(yīng)對(duì)全球資本流動(dòng)失衡的措施。
2010年10月，巴西開始對(duì)進(jìn)入國(guó)內(nèi)股市和購(gòu)買固定收益基金的外國(guó)資本征收2％的金融交易稅。泰國(guó)政府從去年10月開始對(duì)外資投資泰國(guó)債券收益進(jìn)行征稅。韓國(guó)也于去年11月開始對(duì)外國(guó)投資者的國(guó)債收益征收預(yù)扣稅。
渣打銀行全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李籟思指出，隨著資本不斷流入新興經(jīng)濟(jì)體，這些國(guó)家除了通過(guò)金融交易稅這樣的資本控制手段來(lái)應(yīng)對(duì)之外，還有更多工作要做，比如通過(guò)深化和拓寬債券市場(chǎng)等措施來(lái)獲得更大的貨幣彈性和更深更廣的資本市場(chǎng)。
