作為我國當前“三支柱”養(yǎng)老保障體系中的關(guān)鍵一環(huán)，“第二支柱”企業(yè)年金經(jīng)過7年的發(fā)展依然相當滯后，已成短板，制約了整個養(yǎng)老保障體制的構(gòu)建進程。
專家認為當前企業(yè)年金發(fā)展遲緩主要存在稅優(yōu)激勵不足、養(yǎng)老保障體系發(fā)展失衡導致企業(yè)年金空間遭擠壓兩大困境，而構(gòu)建完善的養(yǎng)老保障體制亟須突破當前藩籬，盡快推動企業(yè)年金成長，以緩解基本養(yǎng)老保險對財政構(gòu)成的壓力，避免“第一支柱”獨木難支而“綁架”財政的風險。
企業(yè)年金平均替代率遠不足1%
我國三支柱的養(yǎng)老保障體系并不均衡，企業(yè)年金占比偏小，已成為發(fā)展中的短板。當前我國企業(yè)年金占GDP比重、占基本養(yǎng)老保險的比重、員工參與率和替代率等方面，都與全球尤其是發(fā)達國家有很大差距。
根據(jù)中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文的研究，就規(guī)模而言，2011年我國企業(yè)年金資產(chǎn)占我國GDP比重僅為0.76%，而全球企業(yè)年金29萬億美元，占全球GDP的約38%，即使在金磚四國中，我國企業(yè)年金占GDP比重也是最低的，巴西、印度、俄羅斯這一占比分別達到17%、5%、2%。從就業(yè)人口參與率看，我國企業(yè)年金人口參與率僅僅2.1%，而英國為8.7%、法國為10.6%、加拿大為39.4%、美國為46%。
根據(jù)方正金融研究院的研究，我國企業(yè)年金占基本養(yǎng)老金比重為18.3%，而全球企業(yè)年金（大約30萬億美元）則為基本養(yǎng)老保險基金（約6萬億美元）的500%。另外，我國企業(yè)年金的平均替代率遠遠不到1%（企業(yè)年金替代率指從企業(yè)年金獲取的養(yǎng)老金對退休前工資的替代比率），而OECD國家的平均替代率為9%，英國和美國則將近40%。
人力資源和社會保障部社會保險基金監(jiān)督司副司長張浩4月20日在中國證券投資基金業(yè)年會上表示，企業(yè)年金占城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險結(jié)余資金不到20%（18.3%），由此造成了公眾過多依賴政府，基本養(yǎng)老保險壓力過大。
企業(yè)年金發(fā)展面臨兩大障礙
“稅優(yōu)激勵不足、發(fā)展空間遭擠壓”是當前企業(yè)年金發(fā)展的兩大障礙。
當前對于企業(yè)年金征稅存在兩種方式：一是后端征稅的EET模式，即對繳費和投資階段免稅、取現(xiàn)階段征稅；二是前端征稅的TEE模式，僅在繳費階段征稅。前者的好處是可以激勵企業(yè)建立年金，并防止稅優(yōu)補貼用于非個人養(yǎng)老消費目的，缺點是會減少當期的稅收；后者則相反。根據(jù)國際經(jīng)驗，幾乎所有企業(yè)年金制度發(fā)展較好的國家都采用EET稅收模式并提供較高的稅收優(yōu)惠幅度。
不過，目前我國對企業(yè)年金的稅優(yōu)政策的考量上，相關(guān)部門之間似乎仍然存在很大的分歧。
首都經(jīng)濟貿(mào)易大學社會保障研究中心副主任朱俊生的研究認為，在稅優(yōu)模式方面，企業(yè)年金主管部門認為應該采取后端征稅模式（EET），而財稅部門則主張采取前端征稅模式（TEE）。在稅優(yōu)比例方面，標準也不盡統(tǒng)一，導致目前實踐中形成的格局是雇主繳費前端稅優(yōu)5%，即對相當于職工工資總額5%以內(nèi)的部分進行免稅，而職工個人繳費則沒有任何稅優(yōu)。很顯然，這一結(jié)果表明財稅部門更關(guān)注當期的財政收入。
社科院世界社保研究中心助理研究員齊傳鈞認為，在這種稅收政策下，企業(yè)年金計劃和職工個人銀行存款或直接投資資本市場并無太大差異，其激勵性就必然非常差。稅收政策短視且優(yōu)惠幅度極為有限，已成為中國企業(yè)年金市場快速發(fā)展的最大障礙。
方正金融研究院研究員湯曉華認為，由于我國對企業(yè)年金的稅收制度仍然是TEE模式，國家多個部門對于企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠模式和優(yōu)惠比例仍未達成一致，并且各地方的政策也有差異，導致市場參與度不高，所以未來稅收政策是促進我國企業(yè)年金發(fā)展的關(guān)鍵。
以美國為例，美國政府為發(fā)展個人養(yǎng)老支柱，針對完全由個人繳費的IRA，先后出臺了多種稅收優(yōu)惠政策，結(jié)果帶動了4.895萬億美元的IRA資產(chǎn)規(guī)模，在總養(yǎng)老保險資產(chǎn)中占比達到23.5%，增速基本維持在20%以上，使IRA成為美國最重要的養(yǎng)老保障計劃之一。
企業(yè)年金發(fā)展的另一大障礙在于，目前基本養(yǎng)老的繳費比例過高，擠壓了企業(yè)年金的市場發(fā)展空間。根據(jù)中國平安的研究，中國企業(yè)繳完基本養(yǎng)老保險后再做企業(yè)年金，總的繳費率一般達到25%（基本養(yǎng)老20%+企業(yè)年金5%），美國企業(yè)總繳費率為20.26%（7.76%+12.5%），加拿大企業(yè)總繳費率14%（5%+9%）。
中國平安集團養(yǎng)老保險研究員楊群博士接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，美國和加拿大共同特點是基本養(yǎng)老和企業(yè)年金二者繳費率都是“前低后高”。“而基本養(yǎng)老‘兩高’（繳費比率高和替代率高），將對企業(yè)年金形成強大的替代和擠出效應，導致很多企業(yè)既沒能力也沒動力開展企業(yè)年金。”楊群表示。
激活企業(yè)年金市場
針對當前企業(yè)年金發(fā)展存在的問題，業(yè)內(nèi)專家建言應采取多方面舉措打破當前制度障礙，推動企業(yè)年金市場發(fā)展，最終釋放并化解民眾基本養(yǎng)老帶來的財政風險。
其一，加快中國企業(yè)年金市場發(fā)展應該首推財稅體制改革，專家認為盡快研究并實施EET稅優(yōu)模式，給予并加大個人繳費環(huán)節(jié)的免稅力度。
平安養(yǎng)老保險董事長杜永茂建議，可以將企業(yè)對年金繳費的稅優(yōu)從5%恢復到8.33%，將經(jīng)營年金業(yè)務的企業(yè)納入當前正在實行的對“經(jīng)營社會保障和民生領域產(chǎn)品”的稅收優(yōu)惠；同時，對養(yǎng)老保險企業(yè)經(jīng)營的年金和長險資產(chǎn)納入計稅基數(shù)，減輕企業(yè)的額外稅負。
大都會人壽中國首席執(zhí)行官貝克俊接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，應通過制度創(chuàng)新和市場化運作來發(fā)展和壯大另外兩根支柱：在制度創(chuàng)新方面，最重要的是制定養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策。
實施延稅型保險產(chǎn)品，可以帶來幾方面的好處。以個人月入1.3萬元收入為例，在沒有稅收優(yōu)惠前，應稅收入扣掉五險一金大約是1萬塊左右，假設優(yōu)惠的額度是2000元，一方面納稅基數(shù)少了2000元，另一方面可以用這2000元去購買商業(yè)保險為自己的養(yǎng)老做準備。只不過退休領取的時候再繳稅。而到退休的時候，由于收入相對降低，納稅的稅費就會相應下降，從而合理避稅。
其二，當前企業(yè)年金資金的90%以上都來自大型國企，適合中小企業(yè)的集合年金計劃發(fā)展緩慢。首都經(jīng)濟貿(mào)易大學社會保障研究中心副主任朱俊生建議大力推行集合計劃，鼓勵中小企業(yè)建立企業(yè)年金，避免企業(yè)年金專門成為大型壟斷國企的福利，并應針對中小企業(yè)特點提供特殊的優(yōu)惠政策，刺激中小企業(yè)參加年金計劃的潛在需求。
其三，在基本養(yǎng)老和企業(yè)年金的均衡發(fā)展方面，楊群認為一方面應將基本養(yǎng)老的個人賬戶和企業(yè)年金中的個人賬戶合二為一，從而做實個人賬戶；另一方面可以逐步降低基本養(yǎng)老保險的繳費率。每年把基本養(yǎng)老繳費比率降低1%，企業(yè)年金年增1%，通過20年可以完成基本養(yǎng)老和企業(yè)年金繳費率“前低后高”的結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而把政府的負擔有效地分散到市場。
其四，由于企業(yè)年金等養(yǎng)老金都是保命錢，而且存在跨時間的資源配置，保值增值的壓力巨大。根據(jù)經(jīng)驗，發(fā)達而健全的資本市場是企業(yè)年金計劃發(fā)展的第二推動力，投資收益狀況終將依賴于資本市場的完善。
近日審計署首次公布了全國社會保障資金審計結(jié)果，我國社�；鸾Y(jié)余目前已超過3萬億，其中特別讓人關(guān)注的是，這3萬億規(guī)模的結(jié)余中98%存放在金融機構(gòu)，其中用于活期存款的比例占38.44%。除了活期存款，還有定期存款和其他形式存款，各占58.01%、3.55%。如果以活期存款利率0.35%，2011年全國CPI漲幅總水平5.4%計算，這意味著去年活期存放的社保資金貶值了588.26億元。
杜永茂接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時建議，應盡快推出稅延政策來調(diào)動國民個人積累養(yǎng)老金的積極性，促進儲蓄性的養(yǎng)老資金轉(zhuǎn)變成投資性的養(yǎng)老，盡快實現(xiàn)增值以積累養(yǎng)老金。同時應充分發(fā)揮商業(yè)機構(gòu)特別是專業(yè)養(yǎng)老金公司對養(yǎng)老金管理的作用，并擴大和開放養(yǎng)老金投資渠道和領域，以讓養(yǎng)老金在整個增值過程中能夠充分享受到國民經(jīng)濟發(fā)展的紅利。
