投資國(guó)債的所得稅避稅籌劃

    財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于試行國(guó)債凈價(jià)交易后有關(guān)國(guó)債利息免征企業(yè)所得稅問(wèn)題的通知》[財(cái)稅（2002）48號(hào)]規(guī)定：從2001年7月1日起，國(guó)家決定在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)、上海證券交易所、深圳證券交易所逐步試行國(guó)債凈價(jià)交易。實(shí)行凈價(jià)交易后，國(guó)債的結(jié)算價(jià)格將由兩部分組成，一部分是國(guó)債價(jià)格（可清晰反映出投資者的資本利得），另一部分是應(yīng)計(jì)國(guó)債利息（可真實(shí)反映投資者的國(guó)債利息收入）。為促進(jìn)國(guó)債全價(jià)交易向凈價(jià)交易的轉(zhuǎn)變，有利于國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展，現(xiàn)就試行國(guó)債凈價(jià)交易后有關(guān)國(guó)債利息免征企業(yè)所得稅的問(wèn)題通知如下：

    （1）自試行國(guó)債凈價(jià)交易之日起，納稅人在付息日或買(mǎi)入國(guó)債后持有到期時(shí)取得的利息收入，免征企業(yè)所得稅；在付息日或持有國(guó)債到期之前交易取得的利息收入，按其成交后交割單列明的應(yīng)計(jì)利息額免征企業(yè)所得稅。納稅人在申報(bào)國(guó)債利息收入免稅事宜時(shí)，應(yīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)提供國(guó)債凈價(jià)交易成交后的交割單。

    （2）未試行國(guó)債凈價(jià)交易的，仍按現(xiàn)行有關(guān)政策規(guī)定執(zhí)行。

    《企業(yè)所得稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》第二十一條規(guī)定，納稅人購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的利息收入，不計(jì)入應(yīng)納稅所得額。在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，這部分利息收入按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則計(jì)入投資收益，直接增加本年利潤(rùn)，但在申報(bào)企業(yè)所得稅時(shí)，應(yīng)將這部分利息收入直接從所得額中調(diào)減。需要注意的是，對(duì)國(guó)債的轉(zhuǎn)讓收益（或損失）與國(guó)債的持有收益不同，雖然均在投資收益科目核算，但對(duì)處置收益應(yīng)并入所得額征稅，在申報(bào)所得稅時(shí)不作納稅調(diào)整。以上幾項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策對(duì)所有工業(yè)企業(yè)均適用。其適用結(jié)果是，在不影響公司盈利的情況下，直接降低所得稅稅負(fù)。所有準(zhǔn)備申請(qǐng)股票上市的股份公司在進(jìn)行稅收籌劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)予以關(guān)注。

    [案例]

    信誠(chéng)投資開(kāi)發(fā)總公司2002年8月份投資計(jì)劃，總投資額為100萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目，條件都是期限為1年，單利計(jì)息，企業(yè)所得稅稅率為33％：

    一是投資購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券，年利率3％；另一項(xiàng)是投資購(gòu)買(mǎi)建設(shè)債券，年利率為4.2％表面看起來(lái)國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券的利率要高于國(guó)債利率，但是由于前者要被征收33％的企業(yè)所得稅，而后者不用繳納企業(yè)所得稅，實(shí)際的稅后收益應(yīng)該通過(guò)計(jì)算來(lái)評(píng)價(jià)和比較。

    [要求解答]

    信誠(chéng)投資開(kāi)發(fā)總公司購(gòu)買(mǎi)那種債券合適？

    [籌劃分析]

    由于我國(guó)國(guó)債利息免征企業(yè)所得稅，故企業(yè)在間接投資時(shí)要充分考慮稅后收益。

    信誠(chéng)投資開(kāi)發(fā)總公司購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券時(shí)，1年后收回本金和利息共計(jì)為：

    本息額＝100＋100×3％＝103萬(wàn)元。

    稅后利潤(rùn)＝103－100－0＝3萬(wàn)元。

    信誠(chéng)投資開(kāi)發(fā)總公司購(gòu)買(mǎi)建設(shè)債券時(shí)，1年后收回本金和利息共計(jì)為：

    本息額＝100＋100×4.2％＝104.2萬(wàn)元。

    應(yīng)交所得稅＝42000×33％＝13860元。

    稅后利潤(rùn)＝1042000－1000000－13860＝28140元。

    可見(jiàn)，此時(shí)信誠(chéng)投資開(kāi)發(fā)總公司購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券比購(gòu)買(mǎi)建設(shè)債券多獲利1860元，所以，籌劃之前不能單看利息率的高低，還要看其利息收入是否納稅。也就是說(shuō)，國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券要低于國(guó)債的稅后利率，故購(gòu)買(mǎi)國(guó)債要更合算些。

    然而，仍以上例為基礎(chǔ)，建設(shè)債券年利率為4.8％時(shí)，又當(dāng)如何籌劃和操作呢？請(qǐng)讀者仿上例自解。

    也就是說(shuō)，只有當(dāng)其他債券利率大于4.4776％（即3％÷67％）時(shí)，其稅后收益才大于利率為3％的國(guó)債。