近來，社會上對國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的情況有不同的認(rèn)識，總體上是在“熱”、“不熱“之間爭持，最后的落腳點聚焦到”
固定資產(chǎn)投資過熱、增長速度過快“，發(fā)改委還專門發(fā)出了”堅決控制固定資產(chǎn)投資過快增長的勢頭“的通知。
我認(rèn)為有必要對目前國內(nèi)的固定資產(chǎn)投資情況進行重新分析和認(rèn)識，多一個角度，換一種思維，或許會得出新的結(jié)論。
第一，要改變“不正常的就是錯誤的”思維模式。以前我們每每看到不符合常規(guī)的東西，就認(rèn)為是錯誤的東西，事實上，不正常的不一定是不正確的，不正常的情況分為兩種：一種是錯誤的，還有一種是正確的或者是出類拔萃的。因此，對不正常情況要進行具體的分析。
對目前我國的固定資產(chǎn)投資情況來說，普遍認(rèn)為它和歷史情況或國際情況進行比較是不正常的，是錯誤的，我不這樣認(rèn)為。
我認(rèn)為，目前國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增長速度過快有其合理的因素，其中一個重要的因素是需求，是市場需求拉動起來的，這是一種市場行為，因此，總體上來說是健康的。目前我們國家的市場化程度已經(jīng)大大提高，可以說很多投資行為都是市場行為，例如從目前我們國家固定資產(chǎn)的投資主體來看，中央政府的投資比重已經(jīng)大大降低，地方政府和民間投資已經(jīng)占了固定投資的絕大部分，例如：今年前兩個月，中央項目投資只增長12.1%，而地方項目投資增長卻高達64.9%，在2003年民間資本成了的鋼鐵行業(yè)和汽車行業(yè)的主要投資者。從這個角度來看，應(yīng)該說固定資產(chǎn)投資更加合理化了。
目前，我們國家正在發(fā)生很大的變化，農(nóng)村城市化、住房體制改革要求要加強市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)建設(shè)；國內(nèi)外人員、物資流動的速度和規(guī)模加大要求改進和加快運輸設(shè)施的建設(shè)；人民生活質(zhì)量的提高和改善增加了對電力的需求、汽車的需求、其它耐用品的需求；國際制造業(yè)的向中國轉(zhuǎn)移增加了對鋼鐵、能源等資源產(chǎn)品的需求……如此等等，都是需求才拉動了投資。因此，目前國內(nèi)固定資產(chǎn)投資速度較快應(yīng)該是可以理解的。
第二，不能把一時的問題看成是不變的問題。去年我們固定資產(chǎn)投資規(guī)模較大、速度較快不代表我們以后每年的固定資產(chǎn)增長速度都快，2004年一月、二月固定資產(chǎn)投資增長速度較快也不代表我們整個2004年固定增長速度都快。因此我們不能因為一時的過快，就憂心忡忡，隨著需求的減退投資的熱度會冷下來的。就像一戶人家，前二十年沒有買過房子，也沒有其它較大的開支，2004年這戶人家忽然把數(shù)年來積攢下來的錢買來一套房子，這樣這戶人家的不動產(chǎn)投資就突然快速增加，難道說這戶人家以后每年都會這么大的開銷嗎？顯然是不會的。難道這戶人家的買房行為是不正確嗎？顯然不是的。
第三，視野不能局限于國內(nèi)。目前國內(nèi)生產(chǎn)資料普遍漲價，一些人把這種原因歸結(jié)為國內(nèi)固定資產(chǎn)投資過快導(dǎo)致的。我想這些人看看國際市場上生產(chǎn)資料的價格就會發(fā)現(xiàn)，目前生產(chǎn)資料漲價不是因為國內(nèi)固定資產(chǎn)投資過快的原因，是國際經(jīng)濟發(fā)展的原因，即使國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增長速度為零，生產(chǎn)資料價格一樣要漲！為什么？因為目前國內(nèi)市場已經(jīng)與國際市場同步，國內(nèi)的物價要受到國際物價的影響。今年全球經(jīng)濟預(yù)計增長4.2%左右，受經(jīng)濟增長的拉動全球生產(chǎn)資料年內(nèi)將在高位運行，例如目前國際市場鋼鐵價格已經(jīng)高于國內(nèi)價格。大家在看看國際市場的能源、金屬、礦產(chǎn)的價格吧。
第四，分析中國問題要考慮中國目前的現(xiàn)狀。有些人認(rèn)為目前我們的固定資產(chǎn)消耗高、產(chǎn)出低、對GDP貢獻率低。我認(rèn)為對這個問題也需要認(rèn)真分析。首先，我國生產(chǎn)力水平較低，技術(shù)水平低，因此高消耗、低產(chǎn)出是不可避免的，目前情況下不可能達到國外發(fā)達國家水平，我們應(yīng)該正視這種差距，要承認(rèn)不足、找出差距，盡快趕上。但是我們沒有理由因為消耗高、產(chǎn)出低就不投資，這是不符合邏輯的。其次，我們的GDP與國外發(fā)達國家GDP口徑不一致，和國？
釭DP可比性較差，因此不能僅僅從固定資產(chǎn)投資對GDP的貢獻進行比較；再者，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和國外發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不一樣，國外發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要比我們先進的多，重工業(yè)再逐步降低，低耗、環(huán)保、高附加值、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)比例在增加，而我們的國家正處于從農(nóng)業(yè)、輕紡工業(yè)向工業(yè)、重化工業(yè)轉(zhuǎn)變，這個特點決定了國內(nèi)固定資產(chǎn)投資訴度較快、規(guī)模較大、消耗較高；另外，計算固定資產(chǎn)對GDP的貢茁駛骨I嫻焦潭ㄗ什劬傻奈侍�，不同祼累緹策厚勠娟兪�？
算出來的貢獻率也不一樣，因此，我們不能僅僅看GDP這數(shù)字，并且，GDP指示反映只是社會經(jīng)濟的一個方面，因此，我們不能僅僅看到固定資產(chǎn)對GDP的貢獻率低，就否定固定資產(chǎn)投資的合理性，我認(rèn)為關(guān)鍵是看需求。
另外，我們目前的固定投資情況也不能和上個世紀(jì)90年代初的情況相比，那時我們國家的市場化程度還很低，可以說無法與今天相比，那時的投資都是在政府的主導(dǎo)下進行的，而不是根據(jù)市場需求情況進行。記得當(dāng)時鄧小平南行講話公布后，各地都在大搞開發(fā)區(qū)，無論是大城市、中城市還是小城市都在搞，就連每個縣城、每個鄉(xiāng)鎮(zhèn)都在搞開發(fā)區(qū)，可以說，那種搞法是對鄧小平講話和中央精神的曲解，為了發(fā)展忘記了市場、忘記了需求，而現(xiàn)在我們的投資基本上是在市場主導(dǎo)下、在需求拉動下進行的。
第五，從近年來我國固定資產(chǎn)投資的實際效果來看，效果還是良好的。幾年前，我國的大型企業(yè)虧損面很大，近兩年在固定資產(chǎn)投資速度較高的情況下，我國大型企業(yè)都在盈利，這一點基本上說明了投資的效果。從煤炭、能源、電力、鋼鐵等行業(yè)公布的數(shù)據(jù)也顯示，經(jīng)濟效益明顯良好。
從技術(shù)水平來看，除了少數(shù)低水平重復(fù)建設(shè)外，大部分的固定投資都起點高、規(guī)模大、技術(shù)水平先進，例如，2003年民間向鋼鐵、汽車行業(yè)的投資，它們的目標(biāo)都很高、投資規(guī)模很大、技術(shù)上采用國際最先進水平。
從以上的分析，我們應(yīng)該看到目前我國固定資產(chǎn)投資情況總體來說是健康的，當(dāng)然部分地方或行業(yè)也確實有一部分固定投資是低水平的重復(fù)建設(shè)，不過我們應(yīng)該看到主流。我想任何一個市場經(jīng)濟都會有各種現(xiàn)象的發(fā)生，關(guān)鍵是看主流。
這就要求我們廣大投資者（實業(yè)投資者、證券投資者）遇到問題要多方位、多角度仔細(xì)分析、認(rèn)真思考，因為我們畢竟在搞市場經(jīng)濟，市場成分在逐步擴大，市場的作用也在逐步擴大。我們不能因為一個行政性的文件或通知而憂心忡忡，事實上，發(fā)改委文件本身也指出“
主要用經(jīng)濟手段“解決問題。特別是隨著我國經(jīng)濟市場化進程的進一步深入，行政干預(yù)越來越少，要進行投資關(guān)鍵的還是要分析市場情況，在遵守國家法規(guī)的基礎(chǔ)上、正確分析經(jīng)濟的運行規(guī)律，科學(xué)預(yù)測經(jīng)濟的走向，才能在投資中取勝。
