2005-12-03 11:32 來源：上海企業(yè)·盧大新
試企業(yè)的財務狀況和經營成果最終體現(xiàn)在財務會計報告上，所以財務會計報告是企業(yè)經營者、股東、債權人及潛在的投資者了解和掌握企業(yè)生產經營情況和發(fā)展水平的主要信息來源。為了使財務會計報告使用者能夠理解和掌握企業(yè)財務會計報告所揭示的真正的經濟內涵，我們就必須要運用科學的方法對其進行綜合的分析。企業(yè)的財務會計報告主要由會計報表、會計報表附注和財務情況說明書組成（不要編制和提供財務情況說明書的企業(yè)除外）。那么，如何對這些會計報表及附注進行分析呢，我認為應從以下幾個方面來進行：
一、企業(yè)經營業(yè)績分析
財會會計報告使用者對企業(yè)的經營情況是比較關注的，比如收入、利潤等指標完成情況如何，同以前年度同期相比有何變化等。具體分析，可從以下幾個方面著手：
（一）分析企業(yè)收入的構成情況
企業(yè)的收入主要包括主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入。其中，主營業(yè)務收入是企業(yè)最重要的收入指標，對該指標的分析，可采用本期收入和以前年度同期相比較，一般使用最近三年的數據為好。在主營業(yè)務收入分析過程中還要注意各收入項目在收入總量中所占的比重，以便了解企業(yè)主營業(yè)務在同行業(yè)中的地位和發(fā)展前景。主營業(yè)務收入應占有企業(yè)總收入的絕對份額，否則，該企業(yè)被認為是處于非正常經濟狀態(tài)或主營業(yè)務不突出。
（二）分析企業(yè)的盈利能力
利潤指標是企業(yè)最重要的經濟效益評價指標之一，通過對該指標的分析，可以了解企業(yè)的盈利水平和企業(yè)發(fā)展前景。通過觀察營業(yè)利潤、投資收益、補貼收入及營業(yè)外凈收入在企業(yè)利潤總額中所占的份額，還可以評價企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性。
（三）分析成本費用對企業(yè)利潤的影響
成本費用是影響企業(yè)經營利潤的重要因素，在收入一定的條件下，成本費用越低，企業(yè)的利潤就越大，反之亦然。這可通過銷售利潤率或成本費用利潤率來驗證。同時需要對成本費用作進一步的分解，以便了解各成本費用項目所占的比重，從而使企業(yè)管理者可以有的放矢的壓縮有關開支，達到以最小的投入取得最大的產出。
二、資產管理效率分析
對于企業(yè)來說，各項資產運轉能力的強弱，體現(xiàn)了管理者對現(xiàn)有資產的管理水平和使用效率。資產使用效率越高，周轉速度越快，反映了資產的流動性越好，償還債務的能力越強，企業(yè)的資產得到了充分的利用。對資產管理效率的分析，主要是通過以下指標來進行，即應收帳款周轉率、存貨周轉率、投資報酬率、固定資產周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率。
對應收帳款周轉率，通�？刹捎脦g分析法，重點分析應收帳款的質量狀況，評價壞帳損失核算方法的合理性，對于呆帳和壞帳，還要具體分析其產生的原因。
對存貨周轉率的分析，主要是將這一指標與同行業(yè)和企業(yè)以前年度同期進行比較，同時還要對影響存貨周轉速度的個別因素進行進一步的分析，如原材料、半成品、產成品等存貨周轉情況，以找出影響存貨周轉率水平的根本原因。
對投資報酬率的分析主要是看投資期限和投資回收期，從而可知企業(yè)的投資是否有效，投資風險的程度有多大。
對三大資產（流動資產、固定資產和總資產）周轉率的分析，主要是看企業(yè)對資產的使用效率，是否有不良資產。
三、償債能力分析
償債能力是企業(yè)償還到期債務的能力，包括償還短期和中長期債務的能力。償債能力是債權人最關心的，鑒于對企業(yè)安全性的考慮，也越來越受到股東和投資者的普遍關注。企業(yè)的償債能力主要是通過流動比率、速動比率、資產負債率、股東權益比率和利息保障倍數來進行。
1.一般情況下，流動比率為2時比較理想。但對不同行業(yè)有不同的要求，如非生產性企業(yè)，由于存貨較少，流動性資產主要是現(xiàn)金和變現(xiàn)能力較強的應收帳款。其流動比率較低也是合理的。
2.一般而言，速動比率1比較適合。但由于流動資產中有可能存在帳齡較長的應收帳款，所以，企業(yè)的實際償債能力會受到影響。為彌補該比率的局限性，較客觀的評價企業(yè)的償債能力，還可以用超速動比率來進行評價。該指標是用企業(yè)的速動資產，即用貨幣資金、短期證券、應收票據和信譽好客戶的應收帳款來反映和衡量企業(yè)的變現(xiàn)能力及短期償債能力的大小。該指標由于剔除了與現(xiàn)金流量無關的因素如待攤費用和影響速動比率可信性的重要因素如信譽不高客戶的應收帳款，因此，能客觀地評價企業(yè)的變現(xiàn)能力和短期償債能力。
3.一般來說，資產負債率為60%較適宜。比率過低，說明企業(yè)負債經營的意識不強，比率過高，企業(yè)的財務風險太大。
4.對于股東權益比，該指標值大，說明高風險的財務結構，債權人利益的保障程度較低；而該指標的值小，是低風險的財務結構。
5.利息保障倍數說明的企業(yè)利潤償還借款利息以后還有多大盈余。該指標值越高，企業(yè)的經營風險越小，償還債務的能力就越強。
四、現(xiàn)金流量分析
現(xiàn)金流量表是用來反映企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力。對現(xiàn)金流量表的分析，有助于報表使用者了解企業(yè)在一定時期內現(xiàn)金流入、流出的信息及變動的原因，預測未來期間的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)的財務結構和償還債務的能力，判斷企業(yè)適應外部環(huán)境變化對現(xiàn)金收支進行調節(jié)的余地，揭示企業(yè)盈利水平與現(xiàn)金流量關系。由于現(xiàn)金流量的客觀性與其他指標的相關性，對現(xiàn)金流量的分析，可以對其他指標的分析起到很好的補充作用。
1.現(xiàn)金流量與銷售收入比。該比率說明了每實現(xiàn)一元銷售收入所獲得的現(xiàn)金流量。比率越高，說明企業(yè)經營產生現(xiàn)金流量的效果越好，支付能力越強。
2.現(xiàn)金流量與營業(yè)利潤比。該比率說明了每實現(xiàn)一元營業(yè)利潤所獲得的現(xiàn)金流量。比率越高，表明企業(yè)實現(xiàn)帳面中流入現(xiàn)金的利潤越多，企業(yè)的營業(yè)質量越高。
3.現(xiàn)金凈流量與凈利潤比。該比率說明了每實現(xiàn)一元凈利潤中所獲得的經營活動現(xiàn)金凈流入的數量，反映企業(yè)凈利潤的收現(xiàn)水平及企業(yè)分紅派息的能力。
4.資產的現(xiàn)金凈流量回報率。該比率反映了每一元資產所獲得的現(xiàn)金流量。比率越高，說明企業(yè)資產的利用效率越高。
5.負債現(xiàn)金流量比率，即經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額與平均流動負債的比率。由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務，所以，利用收付實現(xiàn)制為基礎的負債現(xiàn)金流量指標，能充分體現(xiàn)企業(yè)經營活動所產生的現(xiàn)金凈流入可以在多大程度上保證償還當期流動負債。
五、對財務會計報表附注的分析
由于會計報表中所規(guī)定的內容具有一定的固定性和規(guī)定性，只有提供定量的財務信息。而會計報表附注作為會計報表的重要補充，主要對會計報表不能包括的內容或者披露不詳盡的內容作進一步的解釋與說明。對這些重要事項的分析是非常必要的。它可以幫助報告使用者進一步了解企業(yè)動態(tài)，從這些附注中找出企業(yè)目前存在的問題和發(fā)展?jié)摿�，從而作出投資決策。這些附注對財務報告使用者來說有價值的主要包含或有事項、資產負債表日后事項和關聯(lián)性交易。
1.對或有事項的分析。企業(yè)的或有事項指可能導致企業(yè)發(fā)生損益的不確定狀態(tài)或情形。因為或有事項的后果尚需待未來該事項的發(fā)生或不發(fā)生才能予以證實，所以企業(yè)一般不應確認或有負債和或有資產。但必須在報表中披露，這些常見的或有事項有已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負債、未決訴訟、仲裁形成的或有負債、為其他單位提供債務擔保形成的或有負債等，這些事項可能導致企業(yè)資金的損失，是企業(yè)潛在的財務風險。
2.資產負債表日后事項。資產負債表日后事項，指自年度資產負債表日至財務報告批準報出日之間發(fā)生的需要調整或說明的事項。這些事項對企業(yè)來說有有利的和不利的方面，財務報告報告使用者通過對日后事項的分析，可以快速判斷這些重要事項將對企業(yè)帶來一定的經濟效益還是企業(yè)將遭受重大的經濟損失。
3.關聯(lián)性交易。企業(yè)的關聯(lián)性交易，是關聯(lián)企業(yè)之間為達到某種目的而進行的交易。對這些交易，我們應著重了解其交易的實質，了解企業(yè)被交換出去的資產是否是企業(yè)的非重要性資產，而被交易進來的資產是否能在未來給企業(yè)帶來一定的經濟效益。
總之，企業(yè)財務報告分析是一項非常重要和細致的工作。目的是通過分析，找出企業(yè)在生產經營過程中存在的問題，以評判當前企業(yè)的財務狀況，預測未來的發(fā)展趨勢。企業(yè)經營者、債權人、股東和潛在的投資者，通過分析報告，可從不同的角度及時了解企業(yè)的信息，從而為各自的目的對該企業(yè)作出一系列的決策。
