建立現(xiàn)代企業(yè)制度，是我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，然而，在我國企業(yè)邁著堅定的步伐向建立現(xiàn)代企業(yè)制度挺進(jìn)時，自身卻面臨著一個嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，那就是企業(yè)財務(wù)管理嚴(yán)重滯后，我國大多數(shù)企業(yè)仍然以會計核算代替財務(wù)管理，有些企業(yè)決策者甚至對財務(wù)的基本概念諸如時間價值、風(fēng)險價值、資金成本、財務(wù)杠桿等都不了解，與現(xiàn)代企業(yè)管理的基本要求不相符合，也無法遵守國家制定的《會計法》中單位負(fù)責(zé)人必須在財務(wù)報告中簽名蓋章、負(fù)責(zé)任的要求�，F(xiàn)代財務(wù)管理的缺乏不僅嚴(yán)重制約著企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營、規(guī)模擴張、管理目標(biāo)的實現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)效益的改善提高，而且已成為企業(yè)制度創(chuàng)新道路上的一個沉重的桎梏，嚴(yán)重阻礙著企業(yè)改革的深化，本文就建立與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的國有資本財務(wù)管理作一些探討。

　　一、國企財務(wù)管理現(xiàn)狀的分析

　　隨著改革的不斷深化，出現(xiàn)了傳統(tǒng)模式的束縛與現(xiàn)代新模式不確定的沖撞，引起了國企財務(wù)管理的混亂狀況，表現(xiàn)在以下幾個方面。

　　1、 企業(yè)重改制，輕財務(wù)管理

　　企業(yè)要適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，改制是必然的，但是，企業(yè)以及相關(guān)部門把過多的精力和注意力放在產(chǎn)權(quán)改革上，而忽視了另一個與企業(yè)改制休戚相關(guān)的問題，那就是在企業(yè)改制的同時，必須建立現(xiàn)代財務(wù)管理模式，企業(yè)不論進(jìn)行怎樣的產(chǎn)權(quán)制度改革，管理都是第一位的，對現(xiàn)代企業(yè)而言，企業(yè)理財效率的高低不僅關(guān)系到企業(yè)的業(yè)績，甚至關(guān)系到企業(yè)的生死存亡，因此，無視現(xiàn)代財務(wù)管理制度的建設(shè)，同樣會阻礙現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。

　　2、 企業(yè)管理者缺乏現(xiàn)代理財觀念和現(xiàn)代理財意識

　　目前，我國不少國企在改制過程中得到了自主理財權(quán)時，往往會形成觀念和意識上的誤區(qū)，表現(xiàn)在：第一，認(rèn)為資金越多越好，籌資比用資重要，不少企業(yè)把理財?shù)闹攸c放在千方百計籌資上，認(rèn)定企業(yè)的理財目標(biāo)就是籌資，據(jù)統(tǒng)計，國有企業(yè)的資金80%為負(fù)債，沉重的債務(wù)利息導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營成本過高，經(jīng)營利潤用于歸還貸款利息，但事實上很多企業(yè)缺乏的是營運資金的能力，而不是資金總量。第二，籌資最好的方式是發(fā)行股票。由于股票籌資可以使企業(yè)獲得永久性資本，對于企業(yè)而言，存在還本及必須支付股息的壓力，因此，改制后上市籌資便成為企業(yè)追逐的目標(biāo)，不考慮負(fù)債籌資。據(jù)統(tǒng)計我國上市公司的平均負(fù)債率僅為34%，遠(yuǎn)低于國際公認(rèn)為50%的警戎水平，不但喪失了財務(wù)杠桿效益，還會使企業(yè)付出極高的籌資代價，也不利于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。第三，資本擴張越多越好，改制后，企業(yè)理財?shù)闹攸c已轉(zhuǎn)向資本營運，但有相當(dāng)多的企業(yè)都把資本擴張當(dāng)成資本增值的捷徑，熱衷于收購、兼并、及大比例轉(zhuǎn)增和送股，出現(xiàn)經(jīng)營效益的增長與資本的增長無法同步，經(jīng)營業(yè)績滑坡，引起財務(wù)狀況的惡化。第四，認(rèn)為保有實物資產(chǎn)比保有現(xiàn)金資產(chǎn)更重要，忽視了流動性管理的需要。

　　3 、理財目標(biāo)不明確

　　隨著經(jīng)濟(jì)體制的改革，國家逐漸將利潤作為考核企業(yè)的首要目標(biāo)，利潤最大化就順理成章地成為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)存在如下缺陷：①利潤最大化沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間。②利潤最大化沒能有效地考慮風(fēng)險問題，這會產(chǎn)生不顧風(fēng)險的大小去追求最多的利潤。③利潤最大化往往會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為的傾向。應(yīng)該看到，將利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)目標(biāo)，只是對經(jīng)濟(jì)效益的淺層次的認(rèn)識，存在一定的片面性。

　　4 、企業(yè)財務(wù)監(jiān)督與約束機制的建立滯后

　　通過改制，一大批企業(yè)因獲得經(jīng)營自主權(quán)而獲得生機，但與此同時，由于監(jiān)督與制約機制的缺乏，企業(yè)的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象日益嚴(yán)重，企業(yè)經(jīng)營者利用其“內(nèi)部人”身份通過與員工共謀取得企業(yè)控制權(quán)的相當(dāng)大部分，并以此來侵蝕作為“外部人”股東的合法權(quán)益。由于企業(yè)沒有建立起財務(wù)代理關(guān)系，既不能做到所有者、決策者、經(jīng)營者和監(jiān)督者分別到位，又不能形成一種既相互協(xié)調(diào)、合作，又相互制衡、監(jiān)督的機制。

　　總之，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的目的是通過規(guī)范的公司制改組，培育和發(fā)展多元化投資主體，推動政企分開和企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換，使企業(yè)成為適應(yīng)市場的法人實體，為企業(yè)的發(fā)展建立一個良好的制度支持體系。改制使企業(yè)的產(chǎn)權(quán)清晰了，組織形式變換了，但若仍然沿襲舊有的經(jīng)營管理方式，照樣發(fā)展不起來，根本原因在于，很多已經(jīng)改制的企業(yè)尚未建立起與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的財務(wù)管理模式，企業(yè)的財務(wù)管理還沒有完全回歸企業(yè)，企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)很不完善，企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督與約束機制還有待建立。

　　二、構(gòu)建與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的財務(wù)管理體系

　　隨著企業(yè)改革與發(fā)展形勢的變化，支持國有企業(yè)改革和制度創(chuàng)新是發(fā)展先進(jìn)生產(chǎn)力的客觀要求，通過對國有企業(yè)與財務(wù)管理方式的調(diào)整，有利于形成以出資人管理為中心的企業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)管理的新框架。在這個新框架中，政府逐步形成出資人財務(wù)制度，規(guī)范企業(yè)的財務(wù)行為，這樣做既有利于現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，也有利于形成政府作為出資人對企業(yè)的制約機制。

　　1、 建立以出資人為中心，以國有資本為紐帶的財務(wù)管理體系

　　對于建立以出資人管理制度為中心的企業(yè)資產(chǎn)和財務(wù)管理新體系，主要包括以下幾個部份：①國有資本投入的管理。包括國有資本布局、規(guī)則，國有資本的設(shè)置，國有資本的增加和減少，國有資本保全和增值的原則等。②國有資本營運的管理，包括國有企業(yè)合并、分立、對外投資、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押擔(dān)保、國有股減持、關(guān)閉破產(chǎn)等國有資本的變動管理，注重國有資本的優(yōu)化配置，放大國有資本支配、調(diào)動的功能和建立國有資本的退出機制。③影響國有資本權(quán)益的重大財務(wù)事項的監(jiān)管，并實行規(guī)范化的管理辦法。④國有資產(chǎn)收益的管理、包括稅后可供分配利潤、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的收繳、收益分配使用的原則和辦法，以及國有資本經(jīng)營風(fēng)險和責(zé)任。⑤國有資本保值增值考核和評價、經(jīng)營者的激勵機制和風(fēng)險責(zé)任、財務(wù)分析和預(yù)警系統(tǒng)等等。⑥國有資本運營主體的責(zé)權(quán)利及監(jiān)督、法津責(zé)任等。

　　2、 實行財政管理與財務(wù)管理的統(tǒng)一

　　隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立與市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢的變化和公共財政框架體系的建立，財政對企業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)分開管理已不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革的需要，財政統(tǒng)一管理企業(yè)已是大勢所趨。第一，政府通過法律和制度的辦法強化對國有和國有控股企業(yè)的管理，對企業(yè)符合市場需求的行為予以引導(dǎo)和扶持，并通過法律手段創(chuàng)造各種所有制公平競爭的環(huán)境。第二，資產(chǎn)和財務(wù)合一，有利于規(guī)范企業(yè)兼并、收購破產(chǎn)以及優(yōu)勢企業(yè)重組上市等經(jīng)濟(jì)行為，可以運用各種財政政策手段，調(diào)整國有經(jīng)濟(jì)的布局和結(jié)構(gòu)，支持高新技術(shù)等優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展，逐步形成國有經(jīng)濟(jì)進(jìn)入優(yōu)勢領(lǐng)域和退出非優(yōu)勢領(lǐng)域的機制，有利于國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整。第三，資產(chǎn)與財務(wù)統(tǒng)一管理，有利于形成以出資人管理制度為中心的企業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)管理的新框架。基于以上的原因，新體系的建立就應(yīng)該是統(tǒng)一企業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)管理，由財政部設(shè)置專門的管理機構(gòu)，行使統(tǒng)一管理職能。

　　3、 財務(wù)職能轉(zhuǎn)化為有效培育與配置財務(wù)資源

　　現(xiàn)代財務(wù)作為企業(yè)管理系統(tǒng)中最重要的組成部分，其最本質(zhì)的職能應(yīng)該是有效培育和配置財務(wù)資源，處理分配關(guān)系、組織現(xiàn)金流轉(zhuǎn)、安排資金或資本、財權(quán)合理配置等，它是“有效培育與配置財務(wù)資源”系統(tǒng)的一個側(cè)面或一個組成部分。這里所說的財務(wù)資源，應(yīng)當(dāng)包括資金資源、自然資源、市場資源、人力資源、知識產(chǎn)權(quán)和組織管理資源等。財務(wù)管理的實質(zhì)就是通過合理的財務(wù)制度安排、財務(wù)戰(zhàn)略的設(shè)計和財務(wù)策略的運作，有效地培育和配置財務(wù)資源，以求出資者的利益最大化和協(xié)調(diào)化，維持理財主體的可持續(xù)發(fā)展。

　　4 、重塑財務(wù)目標(biāo)，形成以國有資本財務(wù)管理預(yù)算制度

　　在以出資人管理制度為中心的企業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)管理的新框架中，出資者的財務(wù)管理的首要目標(biāo)，就是資本保全，確保資本的安全，即確保投資人最初投入資本的安全不受損失是出資者財務(wù)管理的基礎(chǔ)目標(biāo)。資本的保全既包括原始資本的價值也包括無風(fēng)險投資中應(yīng)得的收益。最終目標(biāo)在于實現(xiàn)資本的增值，表現(xiàn)在超出原始資本的價值可以確認(rèn)和計量，包括了無風(fēng)險報酬和超過經(jīng)營預(yù)期的所實現(xiàn)的收益兩個部分，此外，資本的無形增值（如商譽、品牌）可以確認(rèn)和計量，而要實現(xiàn)資本的保值、增值必須實行國有資本的預(yù)算。國有資本預(yù)算是財政部門以所有者身份將其依法擁有的資本收益等資產(chǎn)用于再投入的收支計劃。編制國有資本預(yù)算，能夠全面反映國有資本收支狀況，是市場經(jīng)濟(jì)條件下實現(xiàn)所有者職能，確保出資人到位的基本手段，它應(yīng)包括的內(nèi)容是：公共支出預(yù)算，國有資本預(yù)算和社會保障預(yù)算在內(nèi)的管理體系，其中：國有資本預(yù)算是國家預(yù)算的重要組成部分，也是企業(yè)財務(wù)與財務(wù)管理的結(jié)合點。

　　5 、加強內(nèi)部控制制度，完善國有企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理

　　加強企業(yè)內(nèi)部的控制，政府應(yīng)制定更為具體的法規(guī)，促使企業(yè)根據(jù)財務(wù)控制的要求實行分層授權(quán)制，即股東大會給董事會授權(quán)（決策權(quán)），董事會給經(jīng)營者授權(quán)（執(zhí)行權(quán)），同時，股東大會給監(jiān)事會授權(quán)（監(jiān)事權(quán)），建立責(zé)權(quán)利明確的所有者控制體系，嚴(yán)格按照《會計法》的要求建立崗位分設(shè)、流程規(guī)范、互為牽制的組織結(jié)構(gòu)和完善有序的業(yè)務(wù)處理流程，提高內(nèi)部財務(wù)控制的理智性。

　　三、構(gòu)建與新制度相適應(yīng)的監(jiān)管與評價體系

　　隨著財政部《企業(yè)國有資本與財務(wù)管理暫行辦法》的頒布，明確指出國企財務(wù)考核與評價應(yīng)以國有資本保值、增值能力為核心，以財務(wù)效益、資產(chǎn)營運、償債能力和發(fā)展能力四個方面為基礎(chǔ)，在具體建設(shè)上，還應(yīng)不斷完善以下幾個方面：

　　1、委派國企監(jiān)事會和財務(wù)總監(jiān)

　　現(xiàn)代企業(yè)制度實行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，由于所有者與經(jīng)營者的利益目標(biāo)并不完全一致，加之經(jīng)營者直接控制著企業(yè)的主要經(jīng)營活動，在信息不對稱的情況下，很容易產(chǎn)生經(jīng)營者以犧性所有者利益為代價，來實現(xiàn)個人（或集團(tuán)）利益最大化的行為，所以，現(xiàn)代企業(yè)制度下，既要給經(jīng)營者合法的、獨立的經(jīng)營權(quán)，但也不能放松對經(jīng)營者的監(jiān)督和約束，委派國企監(jiān)事會、財務(wù)總監(jiān)就是為了強化所有者對經(jīng)營者的財務(wù)監(jiān)督，它符合現(xiàn)代企業(yè)制度的要求。國企監(jiān)事會不參與和干預(yù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，其主要職責(zé)是對企業(yè)的經(jīng)營狀況實施財務(wù)監(jiān)督，審查國有企業(yè)資產(chǎn)運營和盈虧狀況，對企業(yè)經(jīng)營者執(zhí)行國家法規(guī)的情況和經(jīng)營業(yè)績做出評價；財務(wù)總監(jiān)應(yīng)有較強的獨立性，獨立行使制衡與監(jiān)督權(quán)力，同時，建立對重大事項的報告制度和考核財務(wù)監(jiān)督效果的評價制度。

　　2、建立財務(wù)管制體系

　　在完善監(jiān)督管理的基礎(chǔ)上，對國有資產(chǎn)的監(jiān)督和評價還應(yīng)從內(nèi)部和外部兩個方面加強管理，在外部財務(wù)管制方面，財政部門以國有企業(yè)為對象，對國有資產(chǎn)投入的管理、企業(yè)資產(chǎn)營運的監(jiān)督、企業(yè)重大財務(wù)收支的監(jiān)督、國有資本收益的管理、企業(yè)財務(wù)考核與評價、違法違規(guī)的法律等內(nèi)容作出評價，按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度和保障出資人權(quán)益的需要，合理界定財政部門在企業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)管理方面的權(quán)利和義務(wù)，規(guī)范企業(yè)資產(chǎn)管理和財務(wù)行為。對國企內(nèi)部財務(wù)管制中，應(yīng)采取的政策是：第一，適度集權(quán)制。主要為適度集中籌資權(quán)和投資權(quán)，包括股權(quán)投資與轉(zhuǎn)讓、固定資產(chǎn)構(gòu)建與處置、貿(mào)易交往與銷售、新產(chǎn)品的投資開發(fā)等，形成相應(yīng)的工作制度，提高決策的科學(xué)性。第二，建立內(nèi)部報告系統(tǒng)。報告企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項處理過程的信息，如重大經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項處理跟蹤報告、損益報告、費用報告、現(xiàn)金流量報告和資產(chǎn)質(zhì)量與債務(wù)形成等情況的報告，它是動態(tài)地了解被監(jiān)督企業(yè)情況，發(fā)現(xiàn)問題和及時進(jìn)行動態(tài)控制的重要手段。第三，成立內(nèi)部結(jié)算中心。統(tǒng)一內(nèi)部結(jié)算單位現(xiàn)金收入、資金撥付、對外籌資和往來結(jié)算，它能有效地強化資金管理，控制財務(wù)收支，提高財務(wù)信息真實性和及時性。第四，中間審計。通過設(shè)置企業(yè)財務(wù)中間審計，能夠盡早發(fā)現(xiàn)問題，制止不良傾向，威懾違規(guī)行為，強化內(nèi)部財務(wù)管制。

　　3、制定國有資本預(yù)算考評制度

　　在現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理中，財務(wù)預(yù)算是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算內(nèi)預(yù)計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標(biāo)的各種預(yù)算，編制國有資本財務(wù)預(yù)算，是建立現(xiàn)代財務(wù)制度的一項重要工作。企業(yè)財務(wù)預(yù)算必須服從決策目標(biāo)的要求，盡量做到全面地綜合、協(xié)調(diào)、規(guī)劃企業(yè)內(nèi)部各部門各層次的經(jīng)濟(jì)關(guān)系與職能，使之統(tǒng)一服從于未來的經(jīng)營總體目標(biāo)的要求。財務(wù)預(yù)算能使決策目標(biāo)具體化、系統(tǒng)化、定量化，能夠明確規(guī)定國企有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營人員各自職責(zé)及相應(yīng)的奮斗目標(biāo)，使企業(yè)的資源獲得最佳生產(chǎn)率和獲利率的一種方法。企業(yè)的總目標(biāo)通過預(yù)算被分解成各級各部門的具體目標(biāo)，如果各級各部門都完成了自己的具體目標(biāo)，企業(yè)的總目標(biāo)也就有了保障，國企資本的保值、增值便有了保障。現(xiàn)代化生產(chǎn)是許多共同勞動的過程，不能沒有責(zé)任制度，而有效的責(zé)任制度離不開業(yè)績的考核，通過考核，對每個經(jīng)營者的工作進(jìn)行評價，并據(jù)此實行獎勵和安排人事任免，從而促進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的完善。

　　參考文獻(xiàn)：

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　　2 、李心合：《關(guān)于財務(wù)理論若干問題的研究》，財經(jīng)研究，2001年，第1期