一、民營中小企業(yè)融資難的原因分析：

　　1.民營中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財務管理和經營管理不規(guī)范。

　　民營企業(yè)大多是以家族經營、合伙經營等方式發(fā)展起來的。許多民營中小企業(yè)（以下簡稱“中小企業(yè)”）沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產權單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經營行為短期化以及負債多、積累少，投資規(guī)模與市場競爭力不足，抗風險能力低，容易遭到市場的淘汰；財務管理和經營管理不規(guī)范。據調查，有80％的中小企業(yè)會計報表不真實或沒有會計報表。此外，由于一些中小企業(yè)存在逃避銀行債務、多頭抵押等情況，因而其資信等級不高。由于銀行對其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經濟效益，銀行不愿冒險向中小企業(yè)發(fā)放貸款。

　　2.中小企業(yè)板解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限。

　　《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》指出，分步推進創(chuàng)業(yè)板市場建設，完善風險投資機制，拓展中小企業(yè)融資渠道。在此精神的指導下，2004年5月27日中小企業(yè)板在深圳證交所正式啟動。建立中小企業(yè)板，可以避免中小企業(yè)過度依賴銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道。但是一些經濟學家也提出了不同的看法。他們認為，中小企業(yè)板固然為中小企業(yè)提供了一條通過資本市場進行融資的途徑，但并不會成為上千萬家中小企業(yè)最主要的融資渠道。北京大學中國經濟研究中心主任林毅夫在接受《中國證券報》記者訪問時指出，發(fā)展面向中小企業(yè)融資的資本市場的方案，實際上只能部分地解決高風險、高回報的科技型中小企業(yè)的融資問題。我國在今后很長一段時期內資源稟賦結構的特點都將是資本相對稀缺、勞動力相對豐裕，勞動密集型中小企業(yè)將始終在我國中小企業(yè)中占據主要部分。但是，由于勞動密集型中小企業(yè)的自身特點，多數勞動密集型中小企業(yè)很難像高科技型中小企業(yè)那樣成為高收益、高成長型的企業(yè)，因此，通過資本市場來解決中小企業(yè)融資難問題的方案，對這些勞動密集型中小企業(yè)是沒有太大幫助的。

　　3.國有銀行惜貸嚴重。

　　國有銀行（以下簡稱“銀行”）惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關借款人的全部信息，或者收集、鑒別這些信息需要花費巨額成本。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數量多、規(guī)模小，而且單個企業(yè)需要資金量少、財務管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平極低。此外，大多數中小企業(yè)處于競爭性領域，所面臨的經營風險和淘汰率高，融資風險大，投資回報相對較低，因此銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關會計信息。為了降低貸款風險，銀行必須大規(guī)模搜集中小企業(yè)信息，如此一來，致使銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關中小企業(yè)客戶風險的足夠信息，不能做出適宜的風險評價。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經營透明度和抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應等原因，大型金融機構通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務。

　　4.中小企業(yè)信用擔保制度不完善。

　　我國中小企業(yè)信用擔保試點自1998年開始。2000年8月24日，國務院辦公廳印發(fā)了《關于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展若干政策意見的通知》。截至2001年底，全國已組建為中小企業(yè)服務的各類擔保機構360多個，省市兩級信用擔保體系和商業(yè)擔保機構覆蓋了約30個省、自治區(qū)、直轄市的300個地市，已為中小企業(yè)提供貸款擔保100多億元。我國的擔保體系是以政策性融資擔保為主體，以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔保機構無需自負盈虧，追求的是社會效益，不符合擔保的高風險性質，有可能使擔保規(guī)模過大，使擔保變?yōu)楦＠?。當銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過大或集中代償的情況，擔保機構無力代償時，反而會不愿意向中小企業(yè)貸款。此外，我國目前的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業(yè)規(guī)模小，可抵押物少，但現(xiàn)行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規(guī)定過高，使得許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。

　　二、解決中小企業(yè)融資難的對策：

　　1.加強中小企業(yè)的公司治理建設。

　　我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親，家族成員占據重要管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經營決策的科學性，加大了中小企業(yè)的經營風險，降低了中小企業(yè)的信用水平，導致銀行和投資者不愿向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應走產權主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實行公司制改造，解除家族制對其發(fā)展的束縛，進行所有權結構調整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經營效率，降低經營風險。這樣才能提高信用水平，增強融資能力。

　　2.發(fā)展融資租賃融資。

　　融資租賃融資的優(yōu)點在于：

　　①限制條件少，能迅速形成現(xiàn)實的生產力；能使中小企業(yè)保持技術及設備的先進性，提高產品競爭力；與發(fā)行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業(yè)規(guī)模、信用等級、負債比率、擔保條件等方面的限制較少。

　　②融資風險小，中小企業(yè)有權選擇自己最需要的設備，掌握設備及時更新的主動權。由于租賃期內設備所有權屬于出租人，租賃期屆滿時承租人有購買或歸還租賃設備的選擇權，設備過時的風險就由出租人承擔了，有效規(guī)避了設備的無形損耗風險。中小企業(yè)出現(xiàn)經營不善無力交付租金時，出租人只能收回設備。與債務融資下的破產清算相比，融資租賃融資的財務風險更小。

　?、郾３种行∑髽I(yè)財務的合理性與安全性。一方面，避免了流動資金的一次性過多占用，增強了中小企業(yè)資金的流動性；另一方面，與股權融資相比，融資租賃融資可避免對股權的稀釋。

　?、苣軌虍a生節(jié)稅效應。按照我國稅法的規(guī)定，租賃設備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手續(xù)費均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。

　　3.大力發(fā)展互助性擔保制度。

　　互助性擔保的優(yōu)勢來自于民間擔保的產權結構、社區(qū)性和互助、互督、互保機制。當面臨風險時，政策性擔保機構通常的做法是將風險轉移給政府，而互助性擔保機構承擔的風險最終由會員分擔，容易被潛在的被擔保者接受，擔保審批人與擔保申請人相互較為了解，緩解了信息不對稱問題；互助性擔保將銀行或政府擔保組織的外部監(jiān)督轉化為互助性擔保組織內部的相互監(jiān)督，提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢的中小企業(yè)通過互助性擔保聯(lián)系起來，在和銀行談判時可以爭取到較優(yōu)惠的貸款條件；互助性擔保減輕了政府財政負擔，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容易獲得政府的支持。為適應今后的發(fā)展需要，宜構建以互助性擔保機構為主、政策性擔保機構和商業(yè)性擔保機構為補充的擔保機構為基礎，以地區(qū)和市級、省級、全國三級再擔保機構為支撐的結構體系。

　　4.大力發(fā)展地方性中小金融機構。

　　地方性中小金融機構包括城市商業(yè)銀行、城市信用社、農村信用社、地方性中小企業(yè)產權交易市場、中小企業(yè)債券市場和地方性風險投資公司。中小金融機構擁有為中小企業(yè)提供服務的信息優(yōu)勢：中小金融機構一般是地方性金融機構，通過長期的合作關系，中小金融機構對地方中小企業(yè)經營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于中小金融機構與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。

　　為了使中小金融機構更好地為中小企業(yè)服務，應做好以下工作：

　?、僦貥嬛行〗鹑跈C構的產權結構和制度，建立規(guī)范的公司治理結構；中小金融機構要按各自的優(yōu)勢進行正確的市場定位，把主要服務對象定位于廣大的中小企業(yè)，全心全意為中小企業(yè)服務；

　　②金融業(yè)是個風險極大、容易發(fā)生欺詐行為的行業(yè)，必須改善中小金融機構的監(jiān)管制度，加強監(jiān)督力度，控制市場風險，將對中小金融機構的監(jiān)管納入整個金融市場的監(jiān)管體系中，監(jiān)管的重點落在對其高層管理人員的資格審查和資產負債管理、貸款風險管理等風險監(jiān)管上；

　?、壑鸩浇鉀Q貸款市場的壟斷問題，允許非國有中小金融機構進入市場參與競爭，允許有實力的企業(yè)出資興辦地方型股份制商業(yè)銀行，在建立過程中要堅持市場導向，政府只起協(xié)調發(fā)展和指導監(jiān)督的作用；

　?、転榱酥行〗鹑跈C構的生存和發(fā)展，可使利率調節(jié)具有一定彈性，在適當情況下允許部分中小企業(yè)以低于或高于市場利率的利率獲得貸款，適當放寬貸款利率浮動幅度；

　?、輨?chuàng)建科學完善的中小企業(yè)信用等級評估體系，根據中小企業(yè)經營者素質、風險保障能力、經營狀況、償債能力及信用記錄、發(fā)展前景等主要指標，綜合評出不同等級，作為中小金融機構對中小企業(yè)信貸決策和重點扶持的依據。