我國企業(yè)在對外投資中應注意的問題

來源: 《商業(yè)會計》·肖世旺編輯： 2003/04/25 09:47:30　　字體：大小

　　目前，我國企業(yè)對外投資中存在著一些問題，如項目可行性研究不深入，投資決策缺乏約束機制，疏于管理，效益低等?，F(xiàn)就對外投資中應注意的問題談談自己的看法。

　　一、審慎選擇聯(lián)營單位。企業(yè)在選擇聯(lián)營單位時，必須仔細了解和調查對方的資產(chǎn)、信用、能力、管理水平等，選擇一些信譽好、實力強、管理水平高的單位作為自己的合作伙伴。

　　二、深入細致地進行項目可行性研究。在選擇聯(lián)營單位后，要對擬投資的項目進行深入、詳細的可行性研究和評價，對項目的資金來源、籌資成本、投資回收期、技術和管理要求、環(huán)境狀況、國內外資源供應、市場前景、潛在的競爭者、產(chǎn)品替代品等進行科學、詳盡的測算、分析和論證。要根據(jù)自己的實力和對該項目風險和贏利的估計，結合投資策略，確定是否投資、何時投資、投資多少。在進行可行性研究時，應考慮資金的時間價值和通貨膨脹的影響。只有利用資金時間價值計算出來的凈現(xiàn)值大于零的投資方案才是可以考慮的。

　　三、認真詳細簽訂聯(lián)營投資合同。首先，合同要合法，要符合國家有關的法律、法規(guī)和規(guī)章，不簽違法的合同。其次，合同要全面，要嚴格按照標準，規(guī)范認真地簽訂，要盡量詳細。再次，合同要具有可操作性，合同條款既要全面，又要具體，并符合實際條件，特別對違約條款要詳細寫明可操作的違約處理辦法。必要時可進行公證，以加強約束力。

　　四、合理計量無形資產(chǎn)、管理股份的價值，維護投資者利益。在聯(lián)營企業(yè)主要由中方經(jīng)營管理時，往往對管理股份計算不足。無形資產(chǎn)、管理股份價值計量的主要問題是計價要科學合理并得到合作方的確認。各股東可以協(xié)商并根據(jù)它們給企業(yè)帶來多少效益合理確定，也可以共同委托資產(chǎn)評估機構評估確定。

　　五、切實加強聯(lián)營過程的監(jiān)督和管理。對聯(lián)營過程的監(jiān)督和管理要經(jīng)常化、制度化和科學化。要制訂詳細可行的章程和制度，規(guī)范經(jīng)營過程，明確雙方享有的權利和應盡的義務；建立和健全企業(yè)經(jīng)理目標責任制與投資等經(jīng)營事項效益一并考核的制度，督促企業(yè)領導人加強對投資等事項的管理和監(jiān)督；加強對外投資的審計監(jiān)督力度，及時、妥善、協(xié)商處理聯(lián)營過程出現(xiàn)的各種問題和矛盾。堅持集體決策，堅決避免個人決策行為，重要投資項目要經(jīng)職工代表大會或股東會通過并接受其監(jiān)督。

　　六、對外投資要量力而行，嚴格按國家規(guī)定執(zhí)行。首先要考慮企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營資金需要。國家規(guī)定：企業(yè)技術改造任務重，生產(chǎn)經(jīng)營資金短缺，投資報酬率達不到銀行存款利率的，企業(yè)不得對外投資；除特殊情況外，企業(yè)對外投資總額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的50%.其次，不搞借入資金（包括銀行貸款、外部企業(yè)借款和個人集資等）對外投資，以免投資失敗給企業(yè)和個人造成嚴重后果；不搞資金借出收取利息式的“投資”，以規(guī)避風險。

　　七、投資決策要注意風險的防范與控制。對外投資經(jīng)營風險防范與控制，應作為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略來規(guī)劃，通過制定投資風險預警制度、銀行監(jiān)督和風險評估咨詢機構測評等辦法，對被投資企業(yè)內外環(huán)境面臨的各種風險的發(fā)生、發(fā)展和對企業(yè)的影響及時進行跟蹤防范與處理，以減少企業(yè)損失，增加企業(yè)收益。規(guī)避投資風險也可以通過計提足夠的風險準備金和參加保險來控制。

　　八、投資決策可行性研究應謹慎關注非財務信息。投資決策除了分析評價財務信息外，還應特別關注生產(chǎn)技術開發(fā)利用、人力資源管理、組織機構設置、市場營銷策略、政府政策調整、顧客滿意度和產(chǎn)品壽命周期等非財務信息。對非財務信息的分析評價不當，有時會導致投資決策失誤。

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