利潤(rùn)管理是企業(yè)目標(biāo)管理的組成部分，原指以目標(biāo)利潤(rùn)為中心，統(tǒng)一管理企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，另一含義則指在不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇或其他方法，使上市公司利潤(rùn)既不過(guò)高，又不太低，而恰到好處的利潤(rùn)處理行為。本文所指利潤(rùn)管理是結(jié)合上市公司公開財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量而言的，因此，所涉及的皆為后一種含義。 
　　
　　上市公司管理當(dāng)局對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行管理的目的有三：利潤(rùn)壓縮、利潤(rùn)捻出和利潤(rùn)平滑。經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行利潤(rùn)壓縮的主要?jiǎng)訖C(jī)在于節(jié)約稅金，為了少納所得稅及其他與收益相關(guān)的稅費(fèi)，在乘法容許的范圍內(nèi)盡可能多計(jì)費(fèi)用的形式進(jìn)行利潤(rùn)壓縮處理。利潤(rùn)捻出的動(dòng)機(jī)是通過(guò)給會(huì)計(jì)信息使用者以公司經(jīng)營(yíng)狀況良好的印象，以圖能夠比較容易地籌集到企業(yè)活動(dòng)所需要的資金。經(jīng)營(yíng)狀況較好的企業(yè)，其股票價(jià)格也較高，以一定的股票能籌集到更多的資金，還能順利地發(fā)行公司債，從銀行借到所需的資金。此外，經(jīng)營(yíng)者還可能出于個(gè)人動(dòng)機(jī)進(jìn)行利潤(rùn)捻出：如為了保住自己地位，就在股東大會(huì)上以捻出利潤(rùn)來(lái)贏得股東的支持；當(dāng)自己工資主要由會(huì)計(jì)上的利潤(rùn)來(lái)決定時(shí)，出于增加自己報(bào)酬目的而捻出利潤(rùn)。利潤(rùn)平滑是實(shí)現(xiàn)公司收益穩(wěn)定的會(huì)計(jì)行為，收益經(jīng)常劇烈波動(dòng)的公司，會(huì)降低投資者的信心，增中公司的融資成本。 
　　
　　嚴(yán)格意義上的利潤(rùn)管理并不違背會(huì)計(jì)原則，現(xiàn)行的會(huì)計(jì)理論和制度對(duì)利潤(rùn)管理有相當(dāng)大的支持： 

　　1、利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所允許的變通及判斷機(jī)會(huì)。由于企業(yè)及其所面對(duì)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境各不相同，對(duì)有些會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的處理，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也不可能有整齊劃一的規(guī)定，而給企業(yè)以一定的變通機(jī)會(huì)（如對(duì)固定資產(chǎn)折舊方法的選擇）。在可以變通或者選擇的情況下，企業(yè)的有關(guān)利益主體會(huì)自覺地運(yùn)用其影響力，以選擇一種對(duì)其目前或長(zhǎng)期利益有利的方法，使對(duì)利潤(rùn)的計(jì)量產(chǎn)生一定的影響，從而在一定程度上達(dá)到對(duì)利潤(rùn)的管理與控制。即使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定只能有一種會(huì)計(jì)方法可供選擇，但在具體的細(xì)節(jié)上，仍難免給企業(yè)以憑判斷行事的權(quán)利（如折舊年限、殘值、存貨注銷、壞賬準(zhǔn)備提取率等），企業(yè)自會(huì)加以利用。 

　　2、利用對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的調(diào)控，如提前消費(fèi)或者提前購(gòu)置固定資產(chǎn)（以早提折舊增加成本），推遲銷售收入的實(shí)現(xiàn)等，可使當(dāng)期利潤(rùn)得到適當(dāng)?shù)慕档?；反之則可使當(dāng)期利潤(rùn)得到適當(dāng)?shù)奶岣摺?nbsp;

　　我國(guó)股份公司管理當(dāng)局目前對(duì)企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)管理的誘因主要來(lái)自以下因素： 

　　1、對(duì)公司籌資的影響。企業(yè)通過(guò)股份制改造成為上市公司后獲得了向市場(chǎng)直接融資的權(quán)利，以契機(jī)，轉(zhuǎn)換機(jī)制，由資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)向資本經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)換，繼續(xù)保持資本擴(kuò)張權(quán)，使企業(yè)不斷發(fā)展。上市公司要生存和發(fā)展，需要巨額的資金支撐，籌集的渠道不外兩方面：一是借入資金；二是權(quán)益資金。債權(quán)人借錢給企業(yè)的前提條件是企業(yè)有良好的經(jīng)濟(jì)效益，必須能夠到期還本付息；長(zhǎng)期股東想獲得較高的股息和紅利，只能來(lái)自于上市公司的利潤(rùn)；短期股東主要是想獲得投機(jī)收益，只關(guān)注股價(jià)的表現(xiàn)和少數(shù)幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，更希望企業(yè)有高額利潤(rùn)；短期股東主要是想獲得投機(jī)收益，只關(guān)注股價(jià)的表現(xiàn)和少數(shù)幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，更希望企業(yè)有高額的利潤(rùn)。為了籌集資金，維護(hù)股東的權(quán)益，上市公司需要進(jìn)行利潤(rùn)管理。 

　　2、各種政策性限制因素。 
　　 
　?。?）股份公司發(fā)行新股和股票上市實(shí)行額度控制，在新股發(fā)行數(shù)量一定的情況下，要想借此獲取更多的資金，可行的辦法只有提高新股發(fā)行價(jià)格。1996年以后證監(jiān)會(huì)規(guī)定新股發(fā)行價(jià)的定價(jià)公式為：發(fā)行前三年平均每股收益×市盈率，發(fā)行市盈率一般不超過(guò)15倍，這種股票發(fā)行定價(jià)方式無(wú)疑會(huì)推動(dòng)管理當(dāng)局實(shí)行利潤(rùn)管理。鑒于此種方法的局限性，中國(guó)證監(jiān)會(huì)（98）8號(hào)文又提出新的新股發(fā)行定價(jià)方法，即采用發(fā)行當(dāng)年加權(quán)每股收益與市盈率的乘積計(jì)算發(fā)行價(jià)，公式為：發(fā)行價(jià)格=發(fā)行當(dāng)年預(yù)測(cè)利潤(rùn)/發(fā)行股本數(shù)+本次公開發(fā)行股本×（12 — 發(fā)行月份）/2×市盈率。此法以預(yù)測(cè)利潤(rùn)作為定價(jià)依據(jù)，但未來(lái)的不確定因素可能導(dǎo)致低估或高估未來(lái)盈利能力的情況，為了避免管理當(dāng)局操縱盈利預(yù)測(cè)，便提出了更高要求：凡年度報(bào)告的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測(cè)數(shù)10%—20%的，發(fā)行公司及其聘任的注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)在股東大會(huì)及指定報(bào)刊上公開作出解釋，發(fā)行公司應(yīng)向投資者公開致歉；凡年度報(bào)告的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測(cè)數(shù)20%以上的，除要公開作出解釋和致歉外，將停止發(fā)行公司兩年內(nèi)的配股資格等等，這些措施必將對(duì)利潤(rùn)管理起到積極的制約作用。 

　?。?）公司上市后可以公開向社會(huì)發(fā)行股票募集大量資本（簡(jiǎn)稱“配股”），是大多數(shù)公司要求上市的主要?jiǎng)右颍涔尚袨閷⑹艿絿?yán)厲的政策約束；1993年政府規(guī)定上市公司（能源、交通、基礎(chǔ)設(shè)施類上市公司除外）前三年的平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到10%以上，才能按上年末股本為基數(shù)以不超過(guò)30%的比例配股；1995年又進(jìn)一步規(guī)定上市公司前三年的凈資產(chǎn)收益率必須連續(xù)每年都在10%以上才能獲準(zhǔn)配股。上市公司雖然前兩年凈資產(chǎn)收益率均在10%以上，只要當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率低于10%就會(huì)前功盡棄，要從次年起再努力保持連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率均在10%以上，才有資格申請(qǐng)配股。為了獲得配股資格，許多上市公司在編制年報(bào)前進(jìn)行反復(fù)測(cè)算，看看當(dāng)年的凈資產(chǎn)收益率能否達(dá)到10%以上，如果達(dá)不到往往就通過(guò)利潤(rùn)捻出來(lái)達(dá)到這一資格線。 
　 
　?。?）《公司法》規(guī)定，上市公司連續(xù)三年發(fā)生虧損，要暫停上市；限期內(nèi)未消除虧損的，要終止上市。一些績(jī)差公司為了避免被處以“極刑”，對(duì)不同會(huì)計(jì)年度的收入和費(fèi)用做人為調(diào)整，以調(diào)節(jié)不同年度之間的利潤(rùn)或虧損。 
3、上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的多樣性、不確定性給會(huì)計(jì)核算工作帶來(lái)了“利潤(rùn)管理”的空間。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，關(guān)聯(lián)方影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，互相直接或間接控制影響對(duì)方企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策。交聯(lián)交易的公正性、公平性，直接影響著上市公司的利潤(rùn)，交易不存在競(jìng)爭(zhēng)性的、自由市場(chǎng)交易的條件，關(guān)聯(lián)方之間通過(guò)虛假交易可以達(dá)到提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的假象。即使關(guān)聯(lián)交易是在真實(shí)交易基礎(chǔ)上進(jìn)行的，也可能因有些公司的關(guān)聯(lián)交易采取了協(xié)議定價(jià)的原則（定價(jià)的高低取決于公司的需要），使得利潤(rùn)在公司之間轉(zhuǎn)移。 
　　
　　各種上利潤(rùn)管理的會(huì)計(jì)方法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告使用者獲取相關(guān)和有用信息的影響情況尚需大量的實(shí)證研究，關(guān)于利潤(rùn)管理在以下方面的“是與非”是可以確定的： 

　?。?）不可能也沒有必要徹底消除利潤(rùn)管理行為。無(wú)法徹底消除利潤(rùn)管理行為的主要原因是由于消除利潤(rùn)管理行為的成本。另外，信息非對(duì)稱也決定了利潤(rùn)管理現(xiàn)象難以徹底消除，合理、有效的利潤(rùn)管理有利于公司穩(wěn)定、均衡年度收益，增強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng) 
的穩(wěn)定性、減少國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。 

　?。?）大量使用管理利潤(rùn)的會(huì)計(jì)方法，會(huì)帶來(lái)一些不利影響：①在短期內(nèi)將使公司的年度收益與現(xiàn)金流量嚴(yán)重背離，不利于公司的經(jīng)營(yíng)決策；②將使會(huì)計(jì)信息真實(shí)性和對(duì)決策的相關(guān)性，缺乏真實(shí)性和相關(guān)性的會(huì)計(jì)信息很難說(shuō)它對(duì)會(huì)計(jì)信息的使用者有很高的價(jià)值。 
　　
　　綜上所述，看待利潤(rùn)管理行為的關(guān)鍵是：把利潤(rùn)管理限制在合理的范圍內(nèi)，限制其負(fù)面影響，發(fā)揮其正面作用。上市公司存在的愈演烈的利潤(rùn)管理行為已嚴(yán)重地影響到會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，采取以下措施對(duì)利潤(rùn)管理行為進(jìn)行約束乃是當(dāng)務(wù)之急： 
　　
　　首先，針對(duì)我國(guó)上市公司迫于額度限制而高估利潤(rùn)的現(xiàn)實(shí)，可改變以發(fā)行股數(shù)而代之以募集資金為控制參數(shù)。從宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的角度說(shuō)，控制擬上市公司募集資金的額度，有利于國(guó)家調(diào)節(jié)直接融資和間接融資的比例；從微觀經(jīng)濟(jì)的角度說(shuō)，擬上市公司根據(jù)資金的合理需求申請(qǐng)募集的額度，再也不必為提高發(fā)行價(jià)而傷腦筋，上市彰盈利預(yù)測(cè)高估或者上市前歷史數(shù)據(jù)過(guò)度饈的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)會(huì)有所削弱。 
　　
　　上市公司申請(qǐng)配股的資格，不再以凈資產(chǎn)收益率作為唯一控制參數(shù)，而是建立一個(gè)包括貨幣量指標(biāo)和實(shí)物量指標(biāo)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的多參數(shù)控制體系，激勵(lì)上市公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中兼顧微觀經(jīng)濟(jì)效益和宏觀經(jīng)濟(jì)效益，兼顧經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，發(fā)揮上市公司在建立現(xiàn)代企業(yè)制度中的典范作用。 
　　
　　以上市公司是否有屢教不改的嚴(yán)重違法違規(guī)行為，或者公司是否資不抵債為控制參數(shù)，決定上市公司是否要終止股票掛牌交易。 
　　
　　盈利與虧損在數(shù)學(xué)上是正數(shù)與負(fù)數(shù)關(guān)系，有質(zhì)的區(qū)別，而在判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和獲得能力時(shí)，并無(wú)質(zhì)的區(qū)別。只要把損失集中在一個(gè)會(huì)計(jì)年度，永遠(yuǎn)不會(huì)有連續(xù)三年虧損而被摘牌的上市公司，這一規(guī)定也將成為虛設(shè)。 
　　
　　其次，加快制訂并實(shí)施具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和完善行業(yè)會(huì)計(jì)制度。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度應(yīng)在保證準(zhǔn)則適用性的前提下降低企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇權(quán)，如規(guī)定較少的可供選用方法和程序，或者嚴(yán)格規(guī)定某些會(huì)計(jì)政策的適用條件。通過(guò)嚴(yán)格準(zhǔn)則和制度，使企業(yè)的利潤(rùn)管理空間縮小，把利潤(rùn)管理行為控制在一個(gè)適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)。已于1998年1月1日生效的《月份有限公司會(huì)計(jì)制度—會(huì)計(jì)科目和會(huì)計(jì)報(bào)表》（簡(jiǎn)稱《制度》），強(qiáng)化了會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性原則，在限制利潤(rùn)管理方面起到了重要作用。如要求上市公司改變“以前年度損益調(diào)整”核算方法，制約當(dāng)期利潤(rùn)管理。新制度規(guī)定，以前年度損益調(diào)整留存收益，具體為：調(diào)整應(yīng)交納的所得稅通過(guò)“應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅”科目來(lái)核算，調(diào)整所得的稅后利潤(rùn)直接轉(zhuǎn)入“利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)”科目；在利潤(rùn)表中也不再單獨(dú)設(shè)置項(xiàng)目來(lái)反映，調(diào)整的結(jié)果應(yīng)當(dāng)調(diào)整當(dāng)年度的會(huì)計(jì)報(bào)表的相關(guān)項(xiàng)目的年初數(shù)或上年實(shí)際數(shù)。由于調(diào)整的結(jié)果不再計(jì)入調(diào)整當(dāng)年的利潤(rùn)總額，就會(huì)在一定程度上對(duì)利潤(rùn)管理行為有所制約，對(duì)避免弄虛作假騙取新股發(fā)行資格、“10%現(xiàn)象”、蔓延、以及設(shè)法逃避被“摘牌”厄運(yùn)等現(xiàn)象的發(fā)生具有一定的促進(jìn)作用。再如，新制度中對(duì)售后購(gòu)回和售后租回的業(yè)務(wù)處理作了明確規(guī)定：即對(duì)售后再購(gòu)回的業(yè)務(wù)，明確規(guī)定此種交易實(shí)質(zhì)上是籌措資金或出于其他目的，不能確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入；對(duì)售后再租回業(yè)務(wù)，規(guī)定若商品售票員價(jià)高于其公允價(jià)值，應(yīng)按公允價(jià)值確認(rèn)當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入，將售價(jià)與公允價(jià)值之間的差額作為遞延收入處理，分?jǐn)傆谧赓U期內(nèi)的各會(huì)計(jì)期間，以便與租金相配比。這兩項(xiàng)規(guī)定對(duì)制止上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)交易及任意提高銷售價(jià)格來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為也起到一定的制約作用。