在預(yù)估和計(jì)算投資回報(bào)的時(shí)候，應(yīng)該用百分比計(jì)算還是用實(shí)際金額計(jì)算？哪一種方式更能反映資金的使用效用？

　　不同投資需要的本金數(shù)額不同，投資股票的本金要求大于投資郵票，投資房產(chǎn)的本金要求又遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投資股票。在預(yù)估報(bào)酬的時(shí)候，通常有兩種計(jì)算方式，一種是報(bào)酬額，就是以絕對(duì)數(shù)額表示的金額；一種是回報(bào)率，就是用相對(duì)值表示的比率�搱�(bào)酬數(shù)額／本金數(shù)額��。用這兩種方式評(píng)估出來(lái)的結(jié)果是不同的，有時(shí)甚至截然相反。

　　我們來(lái)看個(gè)例子。假如有兩個(gè)投資方案，甲方案投資1萬(wàn)元，一年后預(yù)計(jì)可獲得1000元，回報(bào)率是10％；乙方案投資5萬(wàn)元，一年后預(yù)計(jì)可獲得2000元，回報(bào)率為4％。假定兩者的投資風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有差別，你會(huì)選擇哪一個(gè)方案呢？

　　從絕對(duì)額上看，乙方案優(yōu)于甲方案2000＞1000；從相對(duì)值來(lái)看，甲方案優(yōu)于乙方案10％＞4％。我們的建議是，如果兩個(gè)方案是相互排斥的，即選擇了此就不能選擇彼，二者只能取其一的話(huà)，就應(yīng)選擇乙方案，因?yàn)樵谟?jì)算報(bào)酬的時(shí)候，早已把資金成本考慮了進(jìn)去；如果兩個(gè)方案是獨(dú)立的，即選擇了此并不排斥彼的話(huà)，就應(yīng)優(yōu)先選擇甲方案，因?yàn)榧追桨傅幕貓?bào)率高于乙方案。

　　換句話(huà)來(lái)說(shuō)，如果你的資金充裕的話(huà)，你可以?xún)?yōu)先選擇回報(bào)率高的投資；如果你的資金只夠投資一種資產(chǎn)的話(huà)，選擇絕對(duì)額高的投資更能充分發(fā)揮資金的增值作用。當(dāng)然，我們事先已假定風(fēng)險(xiǎn)是一樣的，計(jì)算報(bào)酬時(shí)是以?xún)糁刀�不是以總值�?jì)算。