從國內企業(yè)、企業(yè)集團的發(fā)展歷程來看,其發(fā)展可以定位于內涵發(fā)展,也可以定位于外延發(fā)展;可以是堅持主業(yè)經(jīng)營,也可以多元發(fā)展;可以立足于國內市場,也可以放眼于國際市場。在這一問題上,我國企業(yè)界及理論界爭論的焦點在于企業(yè)的主業(yè)經(jīng)營與多元化經(jīng)營問題。就我們可以借鑒的國外企業(yè)、企業(yè)集團的發(fā)展經(jīng)驗來看,主業(yè)經(jīng)營有其優(yōu)勢,但劣勢也是明顯的;另一方面多元化經(jīng)營也并非是包治百病的靈藥,盲目的或為追求短期效益而進行的多元化已使許多聲名顯赫的企業(yè)陷入困境,如韓國的起亞,我國的巨人等,足以引起為戒。因此究竟哪一種定位適合于我國企業(yè)集團的發(fā)展我們不可一概而論,而應該在充分了解兩種經(jīng)營方式的特點及所應具備的條件基礎上,從企業(yè)本身的實力、能力,所處的行業(yè),所占的市場份額,所面對的環(huán)境等方面入手進行詳細的分析,預測其未來發(fā)展趨勢,找出最適合其發(fā)展的方向,恰當?shù)貫槠涠ㄎ?。除了發(fā)展方向外,投資經(jīng)營定位還有另外一個方面須認真考慮即投資經(jīng)營規(guī)模,確定恰當?shù)耐顿Y規(guī)模將對企業(yè)規(guī)模效益的形成及抵御風險能力的形成均有重要意義。
一、主業(yè)經(jīng)營與多元化經(jīng)營方式比較
?。ㄒ唬┲鳂I(yè)經(jīng)營分析
1、 主業(yè)經(jīng)營主要適用情況分析
我國目前大多數(shù)企業(yè)缺乏競爭力,主要表現(xiàn)在:
?。?)規(guī)模偏小,資本不雄厚。這一點直接限制了規(guī)模經(jīng)濟的形成,限制了企業(yè)的市場競爭力。
(2)某些行業(yè)的核心技術水平、創(chuàng)新水平、國產(chǎn)化程度有待提高。目前我國有些行業(yè)的某些產(chǎn)品雖然在數(shù)量上占據(jù)了一定優(yōu)勢,但核心技術仍來自于國外,自身沒有升級換代的能力,這意味要受制于人,且在市場形式突變時沒有轉圜余地。
(3)人力資源、管理水平等低。企業(yè)科技、產(chǎn)品創(chuàng)新以人為本,企業(yè)宏觀管理、生產(chǎn)控制、銷售能力等也以人為本,歸根結底,人力資源是企業(yè)的生命力之源。我國多數(shù)企業(yè)的情況是缺乏各層次優(yōu)秀的管理人才、技術人才,導致先進的管理技術與管理方法不能順利采用,管理效率低下,無法迎接新世紀更加深入的市場化及世界經(jīng)濟一體化的嚴峻挑戰(zhàn),企業(yè)生存受到威脅。以上種種情況決定主業(yè)經(jīng)營為其首選方式。
2、主業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢、劣勢分析
優(yōu)勢:主業(yè)經(jīng)營最主要的優(yōu)勢在于能集中企業(yè)的人、財、物力培養(yǎng)企業(yè)的核心競爭能力,提高企業(yè)的成長能力、競爭水平。在我國目前情況下,主業(yè)經(jīng)營相對于多元化經(jīng)營較強的抗風險能力具體表現(xiàn)在:
?。?)能集中企業(yè)有限的財力致力于企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟的培養(yǎng),使企業(yè)在理想的規(guī)模下享有規(guī)模的優(yōu)勢,可以由此降低產(chǎn)品成本,提高產(chǎn)品的市場競爭力。
?。?)企業(yè)能夠有時間與機會進行人力資源的調整,提高整體人力資源水平,為提高管理、創(chuàng)新水平打下良好的基礎。
(3)企業(yè)能有時間與機會培養(yǎng)科技優(yōu)勢、管理能力、建立完善的信息系統(tǒng),引進先進的管理技術、管理方法、全面提高決策水平、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品成本控制能力、制造能力、營銷技能、售后服務水平、市場反應能力等。
?。?)企業(yè)能有時間與機會將已具備的各種知識與技能結合在一起,形成企業(yè)的核心競爭能力,成為企業(yè)生命力、獲利能力之源。
劣勢:(1)主業(yè)或一業(yè)經(jīng)營對于實力強大,有閑置資源的企業(yè)、集團來說不利之處在于相當于人為地為其劃定了發(fā)展的上限,因為其面對的市場畢竟是有限的,所以適當時候必須轉移方向。
?。?)主業(yè)經(jīng)營必須注意其產(chǎn)業(yè)問題。置身于競爭激烈,如想獲得一點市場份額的增加必須付出巨大代價的產(chǎn)業(yè)中,企業(yè)、企業(yè)集團的再投入需慎重進行,避免降低獲利能力或陷入過度競爭;如處于風險較大,生產(chǎn)能力嚴重過剩或日趨沒落的夕陽產(chǎn)業(yè)中,如不思退路,則前途堪憂。
?。ǘ┒嘣?jīng)營的定位分析
1、理性的多元化經(jīng)營動機
理性的多元化動機大多來自以下一些情況:
?。?)企業(yè)或企業(yè)集團發(fā)展壯大到一定程度,主營業(yè)務經(jīng)濟,根基穩(wěn)固,占有一定優(yōu)勢,其內部閑置的財力或其他競爭能力使其產(chǎn)生涉足其他領域,以獲取大成長機會、更大獲利能力的要求;
?。?)企業(yè)面臨的是銷售額增長緩慢或競爭激烈等局面,每獲得一點市場份額的增加須付出巨大投入;
(3)企業(yè)處于市場風險非常大的行業(yè),企業(yè)的命運極易受市場環(huán)境變化的沖擊,為了回避風險,企業(yè)需轉移一部分力量,涉足其他行業(yè);
?。?)企業(yè)置身于夕陽產(chǎn)業(yè)中,為使企業(yè)壽命與產(chǎn)品生命周期相分離,企業(yè)產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)轉移的需要;
?。?)因科技進步、社會變遷產(chǎn)生新市場,企業(yè)有能力涉足。當企業(yè)面臨以上諸情況時,多元化將是合理的考慮。
2、多化經(jīng)營主要優(yōu)勢
(1)獲利:當企業(yè)主業(yè)穩(wěn)固,可以經(jīng)受住市場沖擊,有豐富的管理知識,管理經(jīng)驗能夠從容應對新領域的挑戰(zhàn)時,企業(yè)進行的多元化經(jīng)營可以將企業(yè)閑置的或潛在優(yōu)勢、資源利用起來,挖掘出來,提高資產(chǎn)使用效率,為企業(yè)創(chuàng)造更多利潤。
?。?)避險:與證券投資相似,理論上多元化經(jīng)營可以避險,可以通過多元化分散企業(yè)的力量,避免把雞蛋都放在一個籃子中;可以通過轉移夕陽產(chǎn)業(yè)的力量將企業(yè)生命周期與產(chǎn)品壽命周期分離開來以避險。
3、多元化經(jīng)營的主要誤區(qū)及實施過程中應注意的問題
多元化經(jīng)營的目的主要有兩個:一是獲利,二是避險。就獲利來說,企業(yè)如只追求眼前利益,被眼前利益所迷惑而進行非審慎的多元化,企業(yè)將喪失長遠發(fā)展的機會或為長遠發(fā)展留下禍根,如許多企業(yè)在房地產(chǎn)業(yè)被套牢。就避險來說,并非實施多元化就可以避險,貿然涉足的新領域往往并不成功,形成一業(yè)虧損幾業(yè)背的局面,反而增大了企業(yè)風險。因此在目前情況下實施多元化戰(zhàn)略應考慮以下問題:
?。?)應選擇相關多元化如市場相關、技術相關等,既可以降低風險,又可以獲協(xié)同效應,提高效益;
?。?)產(chǎn)業(yè)轉移時應量避免陷入過度競爭,應盡量回避那些競爭異常激烈的市場,回避生產(chǎn)能力已嚴重過剩的產(chǎn)業(yè),應著眼于高附加值,高技術含量的產(chǎn)業(yè);
(3)多元化經(jīng)營定位不能回避企業(yè)核心競爭能力的培養(yǎng),經(jīng)營領域應有所偏重;
?。?)應實行有限的多元化,避免有限的資金過于分散,避免控制不力。
二、投資經(jīng)營方式選擇影響因素分析
?。ㄒ唬┩顿Y經(jīng)營目標確定
企業(yè)的投資經(jīng)營活動將對企業(yè)未來生存發(fā)展產(chǎn)生極其重大的影響,因此投資活動必須慎重進行。首先要明確的就是投資經(jīng)營的目標。企業(yè)的投資目標應從企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略引申出來,符合企業(yè)的長遠發(fā)展要求,這里的長期發(fā)展戰(zhàn)略應是在全面分析市場未來發(fā)展趨勢基礎上尋找未來最適合自己發(fā)展的商機。企業(yè)應以提高經(jīng)濟效益,提高市場競爭力為其核心目標。在具體實施過程中這一目標會演化成一些具體的形式如成長性目標、市場占有率目標、協(xié)同效應目標等。在實施過程中,企業(yè)理性的投資經(jīng)營目標應不脫離自身的能力、實力,并能與內外環(huán)境相適應,這樣可以用它來指導選擇投資方向,進行投資定位,確定合理的人、財、物的流向。這里切忌單純追求短期效益而誤入歧途,只有當短期效益能與企業(yè)的長遠發(fā)展規(guī)劃相協(xié)調時才是可和的。
(二)投資經(jīng)營動力來源分析
企業(yè)投資是企業(yè)非常重要的經(jīng)濟行為,不能盲目進行,須在企業(yè)生產(chǎn)對外投資的需要時進行。企業(yè)投資需要一般來自于以下方面:資本壓力、成本壓力、產(chǎn)業(yè)轉移壓力、產(chǎn)業(yè)結構、產(chǎn)品結構有待升級壓力、市場壓力等。具體表現(xiàn)為:
?。?)我們國家正推行的企業(yè)改革措施使一些企業(yè)在改制過程中除內部積累的資金外,通過發(fā)行股票取得了大量的資本公積,資金大量閑置;
?。?)目前我國的企業(yè)與國外同類企業(yè)相比,規(guī)模很小,達不到取得規(guī)模經(jīng)濟的水平,產(chǎn)品成本、流轉成本居高不下,產(chǎn)品市場競爭力遠遠得不到提高;
?。?)如企業(yè)處于一個競爭異常激烈的行業(yè)中,企業(yè)每獲得一點市場份額的增加都必須付出非常大的代價,在這個行業(yè)中謀求進一步發(fā)展的難度很大;
?。?)企業(yè)處于日趨沒落的夕陽產(chǎn)業(yè),企業(yè)產(chǎn)品被市場淘汰是不可避免的,非企業(yè)力量所能扭轉,企業(yè)轉移經(jīng)營方向不失為一個明智選擇;
?。?)高技術、高附加值產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品資金不足,其他產(chǎn)業(yè)投資、生產(chǎn)能力嚴重過剩;
?。?)具有巨大利潤潛力的新興市場對企業(yè)產(chǎn)生較大誘惑。
應詳細分析投資壓力來自哪方面,明確企業(yè)在競爭中迫切需要解決問題是什么,并考慮企業(yè)的長遠規(guī)劃、投資目標,以便下一步確定投資方向。
?。ㄈ┩顿Y環(huán)境分析
企業(yè)財務環(huán)境、投資環(huán)境與企業(yè)的投資能力共同構成企業(yè)投資經(jīng)營的土壤。對企業(yè)投資經(jīng)營環(huán)境的正確認識將有助于企業(yè)發(fā)現(xiàn)新的發(fā)展機遇及沉著應對所面臨的威脅,從而有利于投資經(jīng)營項目的成功展開。
構成企業(yè)投資環(huán)境的因素很多,如宏觀、間接的經(jīng)濟、政治、法律、科技、人文、自然因素等;微觀的、直接的因素如競爭對手、物質資源的供給者、貨幣資金的供給者等。各種因素對不同企業(yè)、不同行業(yè)來說所起的作用會有很大差異,并且諸影響因素錯綜復雜,相互作用、相互影響。為了得出準確的分析、意見、需要企業(yè)進行篩選,選擇對本企業(yè)過去、現(xiàn)在、將來產(chǎn)生過、產(chǎn)生著、或將產(chǎn)生比較大影響的因素,尤其是重點考慮市場因素、競爭者因素,并運用正確的方法準確分析、預測其將面對的環(huán)境,從而有助于投資方向定位及投資規(guī)模定位的有效展開。
?。ㄋ模┩顿Y能力分析
投資經(jīng)營能力分析是企業(yè)最重要的一項經(jīng)濟分析活動,它將有助于全面認識企業(yè),判定企業(yè)投資經(jīng)營方向定位是否可行,規(guī)模定位是否科學、合理。
1、企業(yè)主營業(yè)務發(fā)展水平
對企業(yè)主營業(yè)務發(fā)展水平應給出國內、國外兩方面的評價,既便于企業(yè)確定國內市場的競爭地位,也便于為其在國際市場定位。具體評價可就以下幾方面指標展開:
?。?)產(chǎn)品方面:產(chǎn)品差異性、產(chǎn)品質量、產(chǎn)品價格水平、成本水平、技術水平;
?。?)市場占有方面:產(chǎn)品銷售額、市場份額;
?。?)盈利水平:銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率等;
?。?)規(guī)模經(jīng)濟。須就以上指標進行定性、定量分析、評價企業(yè)主業(yè)是否精干,是否穩(wěn)固,是有待加強還是可以作為企業(yè)多元發(fā)展的基礎。
2、資本能力
考慮企業(yè)投資的資本能力時不僅要考慮其初期的投入,且需考慮正常運轉中需追加的周轉資本,國外投資需考慮外匯水平。企業(yè)投資所需資本可通過內部積累與外部擴張取得。內部積累不僅包括有形資產(chǎn),如現(xiàn)金、銀行存款、財產(chǎn)物質,且包括無形資產(chǎn),如專利、商標、商譽等。除上述實存資產(chǎn)外,企業(yè)還需考慮未來的資本變化情況,即需分析企業(yè)的盈利記錄,分析其目前的盈利狀況并合理預測其未來盈利趨勢。企業(yè)自有資金不足時需借款,這時需考慮其資本結構、信貸能力、能否順利籌措所需資金、風險是否可以承受。此外,企業(yè)還有另一種方式可以考慮,即通過兼并、投資控股等方式迅速擴大企業(yè)規(guī)模,獲得其發(fā)展所需資本。
3、人力資源水平
內容調查研究,分析企業(yè)內各層次人員構成,企業(yè)進行內涵發(fā)展需著力培養(yǎng)企業(yè)家,企業(yè)科技人才、管理人才,需著力營造有利于發(fā)揮團隊精神的企業(yè)環(huán)境。企業(yè)發(fā)展及進軍國際市場需要高水平的人員組合,需能適應新環(huán)境,應對新挑戰(zhàn)的企業(yè)家;需高素質的各級管理人才;需適應新業(yè)務,不斷推陳出新引導、迎合市場需求的科研開發(fā)人員;需大量的適應新生產(chǎn)的熟練技術工人等。
4、技術及創(chuàng)新能力(產(chǎn)品開發(fā)能力、制造能力)
企業(yè)的技術創(chuàng)新能力對內涵發(fā)展來講是起點,是基礎,對外延發(fā)展、國際化戰(zhàn)略實施可能是決定其生命力的一個重要方面。需與人力資源相聯(lián)系,以目前技術水平,推陳出新的能力及在新領域中發(fā)展的潛力作為決策基礎。
5、營銷能力
營銷能力包括營銷技能、營銷渠道、市場反應能力及售后服務水平等幾方面。營銷能力的好壞將對企業(yè)規(guī)模起限制作用,也將對企業(yè)能否在新涉足的領域取得穩(wěn)固地位、能否擴大市場份額產(chǎn)生極大影響,從而成為判定可否進行外延發(fā)展的一個重要依據(jù)。應就上述營銷能力構成因素展開分析,判定現(xiàn)存營銷能力可支持的最大生產(chǎn)能力,判斷目前的營銷能力是否可進軍新市場,預計可支持的規(guī)模,需改進、加強之處。
6、管理控制能力
企業(yè)管理能力是一個綜合性的概念,包括多層含義。我們可從其組成方面如組織能力、決策能力、信息反應能力、資源配置能力、成本控制能力,管理人員的層次結構,能否很快采用新的管理技術和管理方法以提高管理效率等方面著手進行評價,結果可以作為內涵發(fā)展的基礎,也可以作為判定能否從容應對新經(jīng)營領域中將出現(xiàn)的問題并取得良好的經(jīng)營成果,以決定是否進行外延發(fā)展的重要依據(jù)。
7、企業(yè)的競爭能力
企業(yè)的競爭能力包含了上述諸方面的內容。但企業(yè)的競爭能力并不是上述內容的簡單組合,而是一個協(xié)凋、統(tǒng)和的過程。企業(yè)能否將各種能力整合成具有優(yōu)勢的市場競爭能力將決定其是否應在新行業(yè)發(fā)展,能否在新領域中取勝。
?。ㄎ澹┩顿Y經(jīng)營方向選擇分析
投資經(jīng)營方向選擇應在對自己的投資實力、能力及處環(huán)境有充分了解的基礎上進行。應以動力分析中明確的企業(yè)目前所迫切要解決的問題或要達到的目的為起點,結合企業(yè)長期經(jīng)營戰(zhàn)略,初步選擇企業(yè)的投資經(jīng)營目標。目標是否合理,是否可行將受其自身能力、實力及其所處環(huán)境的制約,需結合能力分析、環(huán)境分析結果進行衡量,可行時結合主業(yè)經(jīng)營、多元特色及其適用條件分析選擇投資經(jīng)營的方向;目標不合理、不可行時重新考慮,重新選擇。
三、規(guī)模定位
在投資經(jīng)營方向明確以后,需進行投資規(guī)模定位。在進行規(guī)模定位時應著重考慮企業(yè)經(jīng)營規(guī)模與市場容量之間的關系,企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟應建立在市場可以容納的基礎之上。傳統(tǒng)意義上的規(guī)模經(jīng)濟源于單個企業(yè)規(guī)模擴大,源于其各種資源和能力的共享。我國企業(yè)規(guī)模普遍偏小,財力有限,這種情況下不宜同時展開多個項目,需集中財力追求主業(yè)、幾業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟,不可盲目進行沒有限度的多元化。應待其取得了一定優(yōu)勢,具備了在市場上與其他企業(yè)相抗衡的能力以后再把眼光投到別處。在這方面已有許多的教訓可供借鑒。企業(yè)在追求規(guī)模經(jīng)濟時除考慮財力外,還需要考慮企業(yè)的生產(chǎn)技術,管理能力,市場容量等,超過能力限制會使規(guī)模經(jīng)濟變規(guī)模不經(jīng)濟。
市場容量應是企業(yè)投資經(jīng)營規(guī)模的上限。企業(yè)在設定投資規(guī)模時需采用先進方法,考慮諸多影響因素,對總需求做出盡可能準確的預測;對已存在的和潛在競爭對手進行認真、評價,并結合已出的自身投資能力分析判斷自己可能占有的份額,進而確定合適的投資規(guī)模?!?nbsp;
四、投資定位的組織、程序保障
企業(yè)投資定位及投資工作的有效展開需要有一定的組織和程序保障。我國目前的情況是盲目投資、盲目建設現(xiàn)象層出不窮,極大地浪費了國家資源,社會資源。為了解決這一問題,首先要規(guī)范產(chǎn)權制度和投資體制,使企業(yè)必須真正對其行為結果負責;其次,銀行作為資金的主要供給者應加大監(jiān)管力度,嚴格審批,盡可能減少銀行、企業(yè)風險;第三,在企業(yè)自身進行投資經(jīng)營規(guī)劃、定位時要嚴格按照科學的程序進行,在目標指導下,充分認識企業(yè)的投資經(jīng)營環(huán)境,自身能力,準確地進行方向定位、規(guī)模定位。