關(guān)鍵詞：　赤字財政；政策，作用，財政收支平衡

　　財政赤字是一種客觀存在的經(jīng)濟范疇，也是一種世界性的經(jīng)濟現(xiàn)象，它是國家職能的必然產(chǎn)物。縱觀世界各國，在經(jīng)濟增長緩慢、市場萎靡的時候，一般都以財政赤字的增加為代價來支持經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。改革開放以來，為適應經(jīng)濟改革與發(fā)展的需要，我國基本上實行的是一種赤字財政政策。特別是1998年以來，我國實行了積極的財政政策，進一步擴大了我國的財政赤字，1998年至2001年財政支出的增長率為19.8%，財政赤字的增長率達到62.4%，赤字達到2473億元，占GDP的2.578%.2002年中國赤字規(guī)模為3098億元，赤字水平相當于1997年（財政赤字為582億元）的432%，即6年時間翻了兩番，年均增長高達27%，赤字占GDP的比重為3.004%，達到國際公認警戒線（3%）。

　　毫無疑問，財政赤字在改革開放過程中，對緩解財政負擔，促進經(jīng)濟發(fā)展起到了一定的積極作用。但是，赤字財政并不是包治百病的良藥，其消極作用不應忽視，一個國家的財政赤字和債務規(guī)模如果不合理，會由此引發(fā)財政風險和金融風險，進而導致經(jīng)濟的崩潰。歷史上，1918～1923年德國的通貨膨脹，1982年拉美國家債務危機，20世紀90年代末哥倫比亞的經(jīng)濟衰退，20世紀的最后10年日本經(jīng)濟的衰退及我國建國后的三次通貨膨脹都是與過高的財政赤字有關(guān)。因此對赤字財政政策應辯證地來看待。

　　一、赤字財政政策的積極作用不可否認

　　赤字財政政策是在經(jīng)濟運行低谷期使用的一項短期政策。在短期內(nèi)，經(jīng)濟若處于非充分就業(yè)狀態(tài)，社會的閑散資源并未充分利用時，財政赤字可擴大總需求，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，刺激經(jīng)濟回升。1998年以來，為有效抵御亞洲金融危機對我國的沖擊，抑制經(jīng)濟下滑趨勢，我國實施了以擴大國債投資為重點的積極的財政政策。積極財政政策主要通過兩種方式來實行：一是增加政府開支，二是減稅。在減稅不太可行的情況下，政府采取了赤字政策，通過發(fā)行國債來增加政府投資，刺激社會需求。1998年8月我國首次發(fā)行1000億元長期國債，1999年發(fā)行1100億元，2000年至2002年，每年增發(fā)國債均為1500億元，2003年增發(fā)1400億元。截至2002年，我國用長期建設國債資金安排的國債項目總投資規(guī)模已達到6600億元。這些國債重點用于農(nóng)林水利、交通通信、環(huán)境保護、城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造、糧食倉庫、城市公用事業(yè)和西部大開發(fā)等方面。國債的發(fā)行，帶動了地方、部門、企業(yè)配套資金和銀行貸款等投資。通過國債項目的建設，辦成了許多想辦而限于財力未辦的、事關(guān)經(jīng)濟社會發(fā)展全局和對長遠發(fā)展具有重大意義的大事，對國民經(jīng)濟保持適度快速增長起到了重要的拉動作用。據(jù)統(tǒng)計，1998年以來增發(fā)國債分別拉動經(jīng)濟增長1.38、1.44、1.81、1.66和1.8個百分點，帶動投資3.2萬億元，累計創(chuàng)造就業(yè)崗位750萬個。在當前世界經(jīng)濟增長乏力的條件下，中國經(jīng)濟能夠保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，擴張性赤字財政政策功不可沒。從這個角度說，財政赤字是國家宏觀調(diào)控的手段，它能有效動員社會資源，積累龐大的社會資本，支持經(jīng)濟體制改革，促進經(jīng)濟的持續(xù)增長。實際上財政赤字是國家為經(jīng)濟發(fā)展、社會穩(wěn)定等目標，依靠國家堅實和穩(wěn)定的國家信用調(diào)整和干預經(jīng)濟，是國家在經(jīng)濟調(diào)控中發(fā)揮作用的一個表現(xiàn)。

　　二、赤字財政政策的消極作用不可小視

　　1.赤字財政政策并不是包治百病的良藥。刺激投資，就是擴大生產(chǎn)能力。實行擴張性政策，有可能是用進一步加深未來的生產(chǎn)過剩的辦法來暫時減輕當前的生產(chǎn)過剩。因此，長期擴張積累的后果必然會導致更猛烈的經(jīng)濟危機的暴發(fā)。筆者認為，我國經(jīng)濟目前已經(jīng)進入過熱狀態(tài)，其表現(xiàn)形式是投資過熱。目前全國有86條地鐵線正在施工或在計劃籌備中；全國手機年產(chǎn)能約為1.3億部（約為世界總需求的35%），三年后產(chǎn)能預計翻番；中國汽車產(chǎn)能三年后預計翻番；化纖產(chǎn)能三年后接近翻番，此外還有鋼鐵、水泥、港口等大批在建項目。改革開放20多年，中國經(jīng)濟的市場化程度大大提高，資源配置亦趨合理。但是資本市場仍存在許多問題。主要表現(xiàn)在三個方面：一是政府干預；二是資本項目不開放，導致過剩的資金在國內(nèi)找不到出路，又不能去海外，最終資本投在不該投的地方，三是外資，外資對中國經(jīng)濟發(fā)展起著重要的作用，但近年有些地方外資泛濫，有時甚至成災（如某些城市的房地產(chǎn)）。

　　2.財政赤字可能增加政府債務負擔，引發(fā)財政危機。財政風險指財政不能提供足夠的財力致使國家機器的運轉(zhuǎn)遭受嚴重損害的可能性，當這種可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實時，輕者導致財政人不敷出，重者引起財政危機和政府信用的喪失。財政赤字規(guī)模存在著一個具有客觀性質(zhì)的合理界限，如果赤字規(guī)模過大，會引發(fā)國家信用危機。對財政赤字風險性的評價，國際上通常用四個指標：一是財政赤字率，即赤字占GDP的比重，一般以不超過3%為警戒線；二是債務負擔率，即國債余額占GDP的比重，一般以不超過60%為警戒線；三是財政債務依存度，即當年國債發(fā)行額／（當年財政支出+當年到期國債還本付息），一般以不超過30%為警戒線；四是國債償還率，即當年國債還本付息／當年財政支出，一般以不超過10%為警戒線。在我國，總體上暴發(fā)財政危機的可能性不大，但隨著國債規(guī)模擴大，中央財政的債務依存度已經(jīng)相當高，2002年財政赤字率為3.004%，達到國際公認警戒線3%，財政債務依存度為36.32%，超過國際警戒線上限6.32個百分點，國債償債率18.78%，超過國際警戒線上限8.78個百分點。政府還債壓力增大，財政運行面臨的風險度提高，一旦負擔超過一定限度，必然引發(fā)財政危機，造成財政風險。當前的國債運行正在步入借新債還舊債的高度債務時期，可用于國家建設性的債務支出比重逐步下降，而且投資經(jīng)濟效益不佳，這就進一步弱化和降低了未來政府的償債能力。另外，從中央財政到地方財政，都存在大量“隱性赤字”。部分隱形債務構(gòu)成潛在財政風險，主要包括地方政府建設貸款，未納入預算的國務院有關(guān)部委以中國政府名義從世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、外國政府借人的政府主權(quán)外債，國有企業(yè)與國有銀行等金融機構(gòu)虧空，糧食虧損掛賬和社會保障支付缺口等。按照世界銀行的估計，我國2002年隱形債務占GDP的比重為50%至70%.這些盡管沒有被納入到政府債務中，但政府又必須承擔這一部分債務，所以可能造成支付缺口，從而可能對財政構(gòu)成壓力和風險。

　　3.赤字財政政策孕育著通貨膨脹的種子，可能誘發(fā)通貨膨脹。從某種程度上說，赤字財政與價格水平的膨脹性上升有著固定的關(guān)系。其原因并不難尋。在一個社會里，赤字財政導致貨幣需求總量增加，而現(xiàn)存的商品和勞務的供給量卻沒有以相同的比例增加，這必然要使經(jīng)濟產(chǎn)生一種通貨膨脹缺口，引起價格水平提高。在財政赤字不引起貨幣供給量增加的情況下，赤字與需求拉上型通貨膨脹有直接關(guān)系。眾所周知，需求拉上型通貨膨脹是由總需求的增長引起的。在開放型經(jīng)濟狀態(tài)下，總需求由消費、投資、政府支出和出口構(gòu)成，這四個因素中的任何一個因素的變動都會影響總需求的變動。如果赤字不斷增加，促使總需求增加，以至于總需求超過充分就業(yè)時所能達到的產(chǎn)出水平，就會出現(xiàn)通貨膨脹。我國建國后三次通貨膨脹，即建國初期的第一次通貨膨脹，60年代初期的第二次通貨膨脹，80年代的第三次通貨膨脹，這三次通貨膨脹雖然是在不同的歷史條件下發(fā)生的，但其發(fā)生都同大量的財政赤字緊密相連。目前，我國經(jīng)濟已有過熱的苗頭，一個重要表現(xiàn)就是“生產(chǎn)資料瓶頸”的出現(xiàn)和價格的上漲。去年以來，隨著投資的增長，我國鋼材、水泥、煤炭、化工產(chǎn)品的價格就開始攀升，并逐步在部分地區(qū)發(fā)生電力供應緊張。如果投資高漲的局面持續(xù)下去，“生產(chǎn)資料瓶頸”的問題會進一步惡化，導致生產(chǎn)資料價格的持續(xù)上漲，并最終體現(xiàn)到消費品價格中，導致通貨膨脹。再加上我國出口的增長也在加快，國際上存在著“人民幣升值”的預期，外匯流人在增加，導致基礎貨幣投放增加，這時若投資持續(xù)高增長，引起貨幣流通速度加快，更容易引發(fā)通貨膨脹。

　　三、赤字財政政策不宜長期使用

　　政府通過發(fā)行國債擴大政府投資，刺激經(jīng)濟增長是必要的，也是可行的。但中長期仍應以適度從緊的財政政策為宜。赤字財政政策作為市場失靈時政府對市場的補救，只能作為啟動力量來使用，以期由政府投資帶動社會力量、民間力量，從而恢復市場活力。如果超過啟動力量的定位，變成政府代替市場，則有可能事與愿違，產(chǎn)生擠出效應。美國的赤字財政政策本是應對大危機的短期政策，但政府卻不自覺的使之長期化，給經(jīng)濟帶來了嚴重的危害，足以作為我們的前車之鑒。

　　我國與美國相比，有許多劣勢決定了我國長期實行赤字財政政策的負面影響會更大。首先，我國目前所處環(huán)境與當時的美國不同，當前經(jīng)濟全球化浪潮愈演愈烈，世界經(jīng)濟動蕩不安，國家失去債務償還能力，由此帶來的金融崩潰危險對發(fā)展中國家一直是忽隱忽現(xiàn)的陰影。作為通貨，美元赤字使美國在國際經(jīng)濟中漁利，而我國只有保持充足的財力才能抵御各種可能的國際風險。其次，我國的經(jīng)濟實力遠遠落后于美國，許多配套政策措施的運行和操作尚不成熟和完善，面對赤字財政可能帶來的危害，缺乏應變能力。經(jīng)濟資源的有限性也決定了擴張性赤字財政政策只能是短期的。這是因為赤字財政政策以國民經(jīng)濟中存在閑置資源為前提，目前我國儲蓄率高于投資率，銀行資金存大于貸，財政用發(fā)債方式籌集適量資金，專項用于基建，可直接增加社會需求，使閑置資金得到充分利用，國民收入增加。但閑置資源畢竟有限，長期實行擴張性財政政策超過經(jīng)濟承受能力，會導致經(jīng)濟過熱，引起通貨膨脹。

　　所以，當前運用擴張性赤字財政政策加快基本設施建設，只是在特定條件下采取的一種暫時性的財政政策。從中長期看，仍然要堅持財政收支基本平衡的原則，實施適度從緊的財政政策。因為財政存在大量的赤字，無論對財政本身的運作，還是對國民經(jīng)濟的整體運行都是不利的，特別是在赤字長期化的情況下更是如此。從長期來看，赤字財政是今天花明天的錢，這一代人花下一代人的錢。在國民經(jīng)濟中，儲蓄由私人儲蓄和政府儲蓄（財政盈余）組成。財政赤字是負儲蓄，會減少儲蓄。長期經(jīng)濟增長要依靠投資，投資來自儲蓄。今天的赤字支出減少了明天的儲蓄，從而不利于長期經(jīng)濟增長。

　　還應該注意的是，赤字籌資的錢一定要用于有利于長期增長的項目。如果把這些錢用于錯誤的投資，財政支出就會成為浪費，結(jié)果是付出了代價又無所收益。在社會需求低迷的情況下，興建鐵路、機場、港口等公共基礎設施是適當?shù)�，它既能增加有效需求，又能增加長期供給。但從長期看，也不能持續(xù)不斷地采取興建大型工程的辦法，特別是不宜把建設周期過長的公共工程作為穩(wěn)定政策的工具，一是公共工程的刺激效應或乘數(shù)作用會呈現(xiàn)遞減趨勢，待公共工程一旦飽和時，則只有刺激需求效應，而增加供給的效應即將消失。二是當需要轉(zhuǎn)入緊縮時，公共工程要么繼續(xù)，則發(fā)揮不了收縮作用；要么停工，則會導致資源配置的浪費和損失。

　　因此，采取赤字財政政策必須審時度勢，十分謹慎，要為將來的政策調(diào)整留下空間和余地。在政策導向上不應再鼓勵地方政府和各個部門擴大投資、多上項目；同時，要選擇好政府投資的項目，避免形成新的重復建設。如果政府投資項目選擇不當，雖然作為固定資產(chǎn)投資會增加當年的國內(nèi)生產(chǎn)總值，并對投資品的生產(chǎn)起到一定的拉動作用，但對于今后的繼續(xù)發(fā)展或者作用不大，或者成為一堆無用的廢物�？紤]到目前的經(jīng)濟狀況，可以適當減少“需求乘數(shù)”較高的政府投資，增加在公共衛(wèi)生、農(nóng)村教育等方面的支出。與此同時必須在提高財政支出的效率上做文章，在財政支出項目上必須進行科學論證，減少目前很多項目缺乏長遠規(guī)劃、盲目投資的現(xiàn)象；在財政支出過程中應建立有效的監(jiān)督管理機制，增加支出的透明度，杜絕挪用、貪污財政資金現(xiàn)象；正確處理總量擴張與結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系，適當轉(zhuǎn)變政府財政投資方向，在堅持基礎設施投資為主的同時，加大對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和新型高科技產(chǎn)業(yè)的投資，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向合理化、高級化方向演變，加快國有經(jīng)濟從粗放型增長向集約型增長的轉(zhuǎn)變。

　　四、結(jié)論

　　財政赤字是進行宏觀調(diào)控的手段，對刺激短期內(nèi)需有著積極作用。財政赤字預算只能是短期應對之策，不能作為一項長期政策連續(xù)使用。赤字財政政策的運用必須為以后的財政政策留下宏觀調(diào)控的空間。長期過度使用赤字財政政策必然會導致龐大的赤字和債務規(guī)模，給經(jīng)濟造成危害。從長期看，財政收支平衡應是我國財政政策的立足點和發(fā)展方向。

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