日前，國通、平安等多家中國券商紛紛推出網上證券經紀服務，著名財經類網站和訊網也宣布與中信合作推出網上證券經紀平臺。這些跡象似乎在表明，隨著網上證券交易的監(jiān)管規(guī)則即將出臺，券商圍繞網上經紀業(yè)務的爭奪大幕已經拉開，而網上交易這種新的證券交易方式在經過3年的探索之后，已逐漸形成星火燎原之勢。

　　證券電子商務的概念

　　證券電子商務是證券行業(yè)以互聯網絡為媒介為客戶提供的一種全新商業(yè)服務，它是一種信息無償、交易有償的網絡服務。其基本內容包括：1.證券電子商務能為企業(yè)及投資者提供投資理財的全方位服務；2.證券電子商務所需條件是互聯網絡的普及、貨幣電子化和解決網絡安全問題（微觀、宏觀）等。證券電子商務比其它行業(yè)電子商務少了電子商務三大要素之一的物流，因此證券電子商務能夠更快更好地實現；3.證券電子商務能夠為投資者提供國際經濟分析、政府政策分析、企業(yè)經營管理分析、證券板塊分析、證券靜態(tài)動態(tài)分析等方面的服務；4.證券電子商務能夠以每日國內外經濟信息、證券行情、證券代理買賣、投資咨詢、服務對象的輔助決策分析及提供特別專題報告等方式來為投資者服務；同時也提供外匯、期貨等方面的輔助服務方式。

　　特點與典型模式

　　證券電子商務就是運用最先進的信息與網絡技術對證券公司原有業(yè)務體系中的各類資源及業(yè)務流程進行重組，使用戶與內部工作人員通過互聯網或電話語音就可開展業(yè)務與提供服務。其特點主要表現為：

　　1、虛擬性：所有的交易與服務均通過WEB或電話呼叫中心自動進行，不許借助店面或工作人員的幫助；由于是虛擬的，服務可以跨越時間與空間的限制。

　　2、個性化：所有服務可精確的按照每個用戶的需要進行。服務方式可以是主動服務，也可是被動服務。

　　3、成本低：由于服務的虛擬性，對原有事務性工作的場地及人工不再有要求，加上技術進步對信息處理效率的極大改進，因而有效降低了證券公司的基礎運營成本。

　　4、優(yōu)質服務更為重要：由于硬件不再重要，網絡的競爭只能依靠軟性的服務。并且網絡跨越時空的能力會將這種優(yōu)勢服務的能力無限制放大。強者恒強的馬太效應在網絡經濟模式下更是一條不變的規(guī)律。

　　5、創(chuàng)新是競爭的要素：由于網絡縮小了時空的概念，因此任何一種新的業(yè)務思想或技術很快能被對手效仿，為始終保持領先，企業(yè)只有依靠不斷的創(chuàng)新才能保證競爭的優(yōu)勢，否則會很快被競爭對手超越。

　　6、技術是核心資源：在證券電子商務中，技術構成了服務與業(yè)務的基礎平臺。因此技術不僅僅是一種手段，還是核心的資源。技術的創(chuàng)新便可意味著服務與業(yè)務的創(chuàng)新。

　　證券電子商務的典型模式主要有以下幾種：

　　1，E——Trade模式：完全以WEB方式提供純虛擬的投資與服務，其特點就是用盡可能低的折扣吸引對價格在意而對服務要求不高的自助投資者。價格是這些公司的主要競爭模式。這方面的典型代表有E——Trade，Ameritrade等。

　　2，Schwab模式：同時以店面，電話，WEB向投資者提供服務，客戶可自己選擇需要的服務模式。注重通過技術手段創(chuàng)新服務模式，提高服務質量。希望通過技術手段有效降低成本，進而降低服務價格，不會以犧牲服務為代價。通過有效利用技術來降低成本，改進服務，提供創(chuàng)新的業(yè)務模式是這些公司的主要經營特色。這方面的典型代表有Schwab，TDWaterhouse等。

　　3，MerrillLynch模式：美林證券是美國乃至全球的著名品牌。由于有龐大的客戶托管資產作為后盾，美林對于90年代興起的網上經紀浪潮反應遲鈍，遲至99年六月一日才發(fā)布其在線交易系統。

　　問題和應對策略

　　1、證券投資主體不合理。我國目前證券投資不是以投資基金和投資經紀為主，而是民眾廣泛介入，從資源優(yōu)化配置角度出發(fā)，這是不可取的。隨著我國證券市場的規(guī)范，證券投資的主要操作者應該是基金管理者、證券經紀人、投資銀行管理者等，證券營業(yè)部的計算機系統和網絡也將有較大的改變。隨著證券投資主體的進一步多元化，證券電子商務前景將更加明朗。

　　2、證券電子商務成本問題。從投資者角度來看，證券電子商務有兩方面成本：計算機成本和通訊成本。對于目前我國國民的消費狀況，要付出5000元以上的計算機購置費和電話初裝費、月租費、通話費，以及網絡運行費等等將是一筆不小的支出。從證券商角度來看，證券電子商務有三方面成本：網絡設備成本、通訊成本和人力成本。但是對于證券商來說，發(fā)展電子商務并不增加太多的投入，與現在的交易方式來比有增有減。因為互聯網在線交易多了，證券營業(yè)部的數量、經營面積、計算機LAN工作站數量、證券營業(yè)部工作人員數量都將減少，服務器容量和性能將要增加和提高，通訊帶寬、穩(wěn)定性等方面要有大的提高，普通工作人員減少，高層次的投資咨詢顧問人員將增加。

　　3、證券電子商務的網絡問題。證券電子商務有三方面的網絡問題：互聯網的安全、網絡穩(wěn)定可靠性、網絡速度。互聯網的安全不僅是證券電子商務所關心的，它更是整個國家的安全問題，特別是象金融證券業(yè)這類國家支柱產業(yè)的互聯網絡，更要嚴格使用國產關鍵技術，以確保安全性。所幸的是，最近中科院的計算機網絡安全關鍵技術與產品開發(fā)獲重要進展，該項目包括：實用非否認協議、智能卡軟件安全規(guī)范、智能卡安全集成平臺、Internet安全集成系統、Internet網絡安全監(jiān)視器、防火墻系列產品、計算機網絡安全產品評測、″黑客″入侵防范軟件、安全引擎工具包、網絡安全教育等。網絡穩(wěn)定可靠性和網絡速度問題有賴于我國電信網絡和有線電視網絡技術的提高，我國證券交易多次發(fā)生過交易筆數太大導致證券交易所和證券商計算機及通信系統阻塞事件。

　　4、網絡信息的選擇問題。網絡信息的選擇不僅是證券電子商務的問題，更是未來信息爆炸時代的信息選擇問題，在信息世界如何不浪費時間發(fā)現哪些是自己有用的信息，這是一個世界性難題。

　　1997年3月，華融信托投資公司湛江營業(yè)部率先在我國推出網上經紀服務。同年8月，閩發(fā)證券推出網上證券經紀服務。目前我國已有20多家券商，其中包括幾乎所有的主要券商，以及80多個證券營業(yè)部推出了網上交易服務。我們有理由相信，隨著通信、計算機設備的性能價格比提高，通信成本越來越低，通信質量越來越好，互聯網絡客戶數量也將越來越多，我國證券電子商務的前景將會十分美好。